الأسبوع الحالي: القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات والتضخم البريطاني محور الاهتمام

مقدمة

في ظل عدم وجود بيانات أمريكية من المستوى الأول، سيتسم التقويم الاقتصادي هذا الأسبوع بقدر أكير من الهدوء. ومع ذلك، فبجانب بيانات الإسكان وطلبيات السلع المعمرة فإن اهتمام المتداولين سينصب على القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات من أجل لقاء نظرة على كيفية اقتراب الربع الأول من نهايته. وبجانب الولايات المتحدة، ستكون القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات موضع الاهتمام الرئيسي في بلدان أخرى من الاقتصادات الكبرى العالم. ولكن بالنسبة للمتداولين المهتمين بالأصول البريطانية فإن هذا الأسبوع سيكون حافلاً بقدر أكبر من الإثارة لهم حيث سيتم الإعلان عن بيانات التضخم ومبيعات التجزئة في وقت لاحق من الأسبوع. 

احرص على متابعة ما يلي: 

• أمريكا الشمالية – القراءة الأولية لمؤشرات مديري المشتريات بالإضافة إلى مبيعات المنازل الجديدة والمعلقة وطلبيات السلع المعمرة
• أوروبا وآسيا – مؤشرات مديري المشتريات في أستراليا ومنطقة اليورو وبريطانيا، بالإضافة إلى التضخم ومبيعات التجزئة في بريطانيا. 
• أمريكا اللاتينية – قرار البنك المركزي المكسيكي بشأن سعر الفائدة والتضخم لمنتصف الشهر في المكسيك والبرازيل

بيانات أمريكا الشمالية: 

• مؤشر ريتشموند الفيدرالي الصناعة التحويلية في الولايات المتحدة (الثلاثاء 22 مارس، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتحول المؤشر إلى المنطقة السلبية بشكل طفيف وأن يسجل سالب 1 في شهر مارس (من +1 في شهر فبراير)
• مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة (الأربعاء 23 مارس، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ترتفع المبيعات إلى 810 ألف في شهر فبراير (من 801 ألف في شهر يناير)
• التقرير الأسبوعي لإدارة معلومات الطاقة بشأن مخزون النفط الخام في الولايات المتحدة (الأربعاء 23 مارس، الساعة 14:30 بتوقي غرينتش) 
• التقرير الأسبوعي لطلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة (الخميس 24 مارس، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تكون القراءة حول نفس المستويات مرة أخرى وتسجيل 218 ألف طلب (214 ألف طلب الأسبوع الماضي)
• طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة (الخميس 24 مارس، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تسجل طلبيات السلع المعمرة الأساسية (المستثنى منها طلبيات النقل) انخفاضًا بنسبة سالب 1.0% في فبراير (بعد الارتفاع بنسبة +0.7% في شهر يناير).
• القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات في الولايات المتحدة (الخميس 24 مارس، الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يحدث تراجع طفيف في شهر مارس حيث من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية إلى 56.8 (من 57.6)، وأن ينخفض مؤشر مديري المشتريات بقطاع الخدمات إلى 56.0 (من 56.5) وأن يهبط مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 55.4 (من 55.9). 
• مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة (الجمعة 25 مارس، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع انخفاض مبيعات المنازل المعلقة بنسبة سالب 3% على أساس شهري وبنسبة سالب 11% على أساس سنوي في فبراير (سالب 9.5% في يناير).
• مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلكين - القراءة النهائية (الجمعة 25 مارس، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع عدم تعديل قراءة المؤشر وأن تظل عند 59.7 في شهر مارس (القراءة الأولية لشهر مارس كانت 59.7 وكانت القراءة النهائية لشهر فبراير 62.8)

صحيح أن هذا الأسبوع سيشهد الإعلان عن العديد من البيانات الاقتصادية التي ليست من المستوى الأول والتي يمكن أن تؤثر على الدولار الأمريكي، ولكن القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات ستكون محط التركيز الأساسي. فهذه القراءة ستكون النظرة الأولى على اتجاه النمو في شهر مارس.  ونظرًا لاندلاع الحرب في أوروبا، تتنبأ التوقعات بأن يظهر تأثير ذلك في قراءة مؤشرات مديري المشتريات. وتشير التوقعات إلى انخفاض بنحو نصف نقطة في قطاعي الصناعة التحويلية والخدمات مما سيؤدي إلى انخفاض مماثل في مؤشر مديري المشتريات المركب. ولن يؤثر ذلك إلا تأثيرًا طفيفًا على النمو ولذلك فمن المفترض ألا يؤثر ذلك تأثيرًا سيئًا كبيرًا على الدولار الأمريكي. ومن الجدير بالاهتمام أيضًا مؤشر ريتشموند الفيدرالي، بعد التضارب بين بيانات مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي ومؤشر نيويورك إمباير ستيت الأسبوع الماضي.

رد فعل السوق: 

• قد لا يهتم متداولو الدولار الأمريكي كثيرًا ببيانات سوق الإسكان، كما من المتوقع ألا تشهد القراءة النهائية لمشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلكين أي تعديل. يمكن أن تكون القراءة الأولية لمؤشرات مديري المشتريات هي موضع الإثار والتشويق. فأي مفاجأة سلبية ستؤثر في البداية تأثيرًا سلبيًا على الدولار الأمريكي ولكن ربما يكون هذا التأثير محدودًا بسبب جاذبية الدولار الأمريكي كأصل من أصول الملاذ الآمن.

أوروبا وآسيا: 

• الحساب الجاري في منطقة اليورو (الثلاثاء 22 مارس، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع يتراجع فائض الحساب الجاري إلى 23 مليار يورو في شهر يناير (من 25.6 مليار يورو في شهر ديسمبر)
• مؤشر أسعار المستهلكين في بريطانيا (الأربعاء 23 مارس، الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا إلى 6.0% في شهر فبراير (من 5.5% في يناير)، كما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ولكن بأقل قوة إلى 4.5% (من 4.4%).
• مؤشر ثقة المستهلكين في منطقة اليورو (الأربعاء 23 مارس، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تنخفض الثقة إلى سالب 23.5 في شهر مارس (من سالب 8.8 في شهر فبراير)
• القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في أستراليا (الأربعاء 23 مارس، الساعة 22:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظهر القراءة الأولية لقطاع الصناعة التحويلية انخفاضًا إلى 55.0 في مارس (من 57.0 في فبراير) وأن تنخفض القراءة الأولية لقطاع الخدمات إلى 55.1 (من 57.4). وسيؤدي ذلك إلى هبوط القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات المركب إلى 54.5 (بانخفاض من 56.6) 
• اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي السويسري (الحميس 24 مارس، الساعة 08:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع عدم تغيير سعر الفائدة على لتظل عند مستوى سالب 0.75%.
• القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو (الخميس 24 مارس، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظهر القراءة الأولية لقطاع الصناعة التحويلية انخفاضًا إلى 55.0 في مارس (من 58.2) وأن تنخفض القراءة الأولية لقطاع الخدمات إلى 53.3 (من 55.5). وسيؤدي ذلك إلى انخفاض القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات المركب إلى 54.0 (من 55.5)
• القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في بريطانيا (الخميس 24 مارس، الساعة 09:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظهر القراءة الأولية لقطاع الصناعة التحويلية انخفاضًا إلى 57.1 في مارس (من 58.00) وأن تنخفض القراءة الأولية لقطاع الخدمات إلى 58.8 (من 60.5). وسيؤدي ذلك إلى انخفاض القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات المركب إلى 57.8 (من 59.9)
• مبيعات التجزئة في بريطانيا (الأربعاء 25 مارس، الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تسجل مبيعات التجزئة الأساسية (المستثنى منها مبيعات السيارات) ارتفاعًا بنسبة 1.3% على أساس شهري في فبراير مما سيجعل معدل النمو على أساس سنوي 5.0% (بانخفاض عن 7.2% في شهر يناير)
• مؤشر معهد إيفو الألماني لمناخ الأعمال (الجمعة 25 مارس، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض مؤشر مناخ الأعمال بشكل طفيف إلى 98.2 في شهر مارس (من 98.9 في شهر فبراير).

بدأت مؤشرات مديري المشتريات في الاقتصادات الكبرى في الارتفاع بشكل قوي في بداية العام مما يشير إلى أن عام 2022 قد بدأ بشكل جيد. ولكننا نتوقع أن تشهد مؤشرات مديري المشتريات انخفاضًا ملحوظًا في شهر مارس في ظل التأثر بالحرب في أوكرانيا من جانب المشاركين في الاستبيان الذي تعتمد عليه قراءة المؤشرات. فمن المنتظر أن تسجل القراءة الأولى لمؤشرات مديري المشتريات في كل من منطقة اليورو وبريطانيا وأستراليا انخفاضًا بنحو -2 نقطة في المؤشر المركب لكل منهم. وسيكون ذلك بمثابة بداية لتجسيد ما يتوقع المحللون والبنوك المركزية بأن يكون ضربة للنمو في الشهور القادمة. وسيجري النظر إلى أي مفاجآت سلبية للتوقعات باعتبارها سلبية للعملات المعنية. وفي الوقت الحالي فإن مؤشرات مديري المشتريات في الاقتصادات الغربية لا تزال تشهد نموًا قويًا في الربع الأول ولكن مع الانتقال إلى الربع الثاني فإن السؤال الذي سيطرح نفسه هو إلى أي مدى سيكون التأثير السلبي للحرب في أوكرانيا.

من المتوقع أن يوصل التضخم في بريطانيا ارتفاعه هذا الأسبوع، حيث من المنتظر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الكلي بنسبة 6.0%.  وسيكون هناك مخاطرة صعودية لذلك في بيانات شهر فبراير بعد اندلاع الحرب في أوكرانيا والارتفاع الكبير في أسعار السلع الأساسية. ويتحدث البنك المركزي البريطاني أيضًا عن احتمال ارتفاع التضخم الكلي إلى 8%. ومع زيادة نمو الأجور مرة أخرى، سيؤدي ذلك إلى دفع التضخم الأساسي للارتفاع أيضًا. 

رد فعل السوق: 

• ستؤثر القراءة الأولية لمؤشرات مديري المشتريات على كل من اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي في هذا الأسبوع، مع احتمال حدوث مفاجآت سلبية والتي ستؤثر تأثيرًا سلبيًا على العملات المعنية.
• ستؤدي بيانات التضخم ومبيعات التجزئة في بريطانيا إلى زيادة التقلبات بالنسبة للجنيه الإسترليني. ستؤدي المفاجآت الصعودية في أرقام التضخم إلى إلفاء المزيد من الضغوط على البنك المركزي البريطاني لتشديد السياسة النقدية بشكل أسرع وسيكون هذا داعمًا للجنيه الإسترليني.

أمريكا اللاتينية: 

• التضخم لمنتصف الشهر في المكسيك (الخميس 24 مارس، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل التضخم الكلي في مارس ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.63% مما سيرفع معدل التضخم على أساس سنوي إلى 7.4% (من 7.2%)
• مبيعات التجزئة في المكسيك (الخميس 24 مارس، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع انخفاض مبيعات التجزئة بنسبة سالب 0.3% على أساس شهري ولكن ذلك سيؤدي إلى تحسن المعدل على أساس سنوي إلى 6.2% في يناير (من 4.9% في ديسمبر)
• قرار البنك المركزي المكسيكي بشأن أسعار الفائدة (الخميس 24 مارس، الساعة 19:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتم رفع سعر الفائدة بنسبة 0.25% لتصل إلى 6.25% (من 6.00% في السابق).
• التضخم لمنتصف الشهر في البرازيل (الجمعة 25 مارس، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل التضخم على أساس سنوي انخفاضًا طفيفًا إلى 10.69% (من 10.76% في السابق)

دائمًا ما يكون التضخم محط اهتمام رئيسي في اقتصادات أمريكا اللاتينية حيث تواصل البنوك المركزية التصدي للتأثير الاقتصادي السلبي للارتفاع في مستويات أسعار الفائدة. وتشير التوقعات إلى ارتفاع التضخم في المكسيك بنحو 0.2% ليصل إلى 7.4%، كما من المنتظر أيضًا أن يقوم البنك المركزي المكسيكي برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25% يوم الخميس. ومن المتوقع أن يشهد التضخم في البرازيل انخفاضًا طفيفًا في قراءة منتصف الشهر بنحو سالب 0.1% ليصل إلى نحو 10.7% مما سيعني أن سعر الفائدة في البلاد أعلى من معدل التضخم بأكثر من 1%.  

رد فعل السوق

• سيكون للتضخم لمنتصف الشهر في المكسيك والبرازيل أهمية كبيرة لكل من البيزو المكسيكي والريال البرازيلي على الترتيب.