بعد أسبوع ثالث يسوده الهدوء هذا الشهر، يستعد المشاركون في السوق لاستقبال مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية من الدرجة الأولى حتى نهاية يناير. ومن أبرز ما ننتظره هو اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يناير والنظرة الأولية على نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع من العام. ومع ذلك، أضف إلى القائمة مؤشرات مديري المشتريات الخاصة ومؤشر ثقة المستهلك ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وبهذا ينبغي على المتداولين الاستعداد لهذا الأسبوع الحافل. وبعيدًا عن الولايات المتحدة، فقد أصبح التضخم هو المحور الرئيسي مجددًا، مع ارتفاع الأسعار في كل من أستراليا ونيوزيلندا للمساعدة في تشكيل التوقعات بشأن السياسة النقدية للبنوك المركزية في كل منهما. كما أن التضخم والسياسة النقدية مهمان أيضًا في أمريكا اللاتينية هذا الأسبوع.
احرص على متابعة ما يلي:
- أمريكا الشمالية - قرارات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا؛ بالإضافة إلى الناتج المحلي الإجمالي المتقدم للولايات المتحدة
- أوروبا وآسيا - مؤشر أسعار المستهلكين لأستراليا ونيوزيلندا بالإضافة إلى مؤشر مناخ الأعمال Ifo الألماني.
- أمريكا اللاتينية - معدل التضخم لمنتصف الشهر في البرازيل والمكسيك وأسعار الفائدة في كولومبيا.
بيانات أمريكا الشمالية:
- مؤشرات مديري المشتريات الخاصة الأمريكية (يوم الاثنين 24 يناير، 14:45 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الخاص لشهر يناير عند مستوى 57.8 (من 57.7 في ديسمبر)، مع استقرار الخدمات عند مستوى 57.6 (من 57.6 في ديسمبر).
- مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي (الثلاثاء 25 يناير، 15:00 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن تتراجع الثقة في يناير إلى مستوى 112.7 (من 115.8 في ديسمبر).
- الميزان التجاري الأمريكي (الأربعاء 26 يناير، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يتحسن العجز بشكل طفيف إلى 92.8 مليار دولار في ديسمبر (من 97.8 مليار في نوفمبر)
- مبيعات المنازل الجديدة الأمريكية (الأربعاء 26 يناير، 15:00 بتوقيت جرينتش). من المتوقع حدوث زيادة لتصل إلى 770,000 في ديسمبر (من 744,000 في نوفمبر)
- السياسة النقدية لبنك كندا (الأربعاء 26 يناير، 15:00 بتوقيت جرينتش)
- السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (الأربعاء 26 يناير، 19:00 بتوقيت جرينتش). ليس هناك تغيير متوقع في معدل الأموال الفيدرالية عند الحد الأدنى الحالي الذي يبلغ 0.25٪
- الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي - Q4 (الخميس 27 يناير، 13:30 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن تأتي القراءة الأولى للنمو في الربع الرابع بمعدل سنوي +5.8٪ (بعد القراءة النهائية +2.3٪ في الربع الثالث)
- طلبات السلع المعمرة الأمريكية (الخميس 27 يناير، 13:30 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن تزداد السلع المعمرة الأساسية (السابقة للنقل) بنسبة +0.5٪ على أساس شهري في ديسمبر (+ 0.9٪ في نوفمبر).
- مبيعات المنازل المعلقة الأمريكية (الخميس 27 يناير، 15:00 بتوقيت جرينتش). من المتوقع حدوث زيادة شهرية بنسبة +0.4٪ في ديسمبر (بعد انخفاض بنسبة -2.2٪ في نوفمبر).
- مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي (الجمعة 28 يناير، 13:30 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بشكل طفيف ليصل إلى +4.8٪ في ديسمبر (من +4.7٪ في نوفمبر).
- مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلكين - النهائي (الجمعة 28 يناير، 15:00 بتوقيت جرينتش). من المحتمل أن تكون المعنويات غير معدّلة عند مستوى 68.8.
حتى خلال أسبوع ممتلىء بالبيانات الأمريكية من الدرجة الأولى، فإن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يبرز فوق الإجراءات. ويتم مواصلة التقليص التدريجي في شراء الأصول، وهناك عدة مؤشرات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يديره حتى نهايته خلال الشهر المقبل. قد يكون تعيين اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا لوضع الأساس بشأن رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى في اجتماع مارس. يتم تسعير هذا بالكامل من قبل الأسواق الآن، لذا فإن أي اتجاه صعودي للدولار الأمريكي (USD) من هذا قد يكون محدودًا.
ربما هناك اهتمام أكبر حول قرار أسعار الفائدة من بنك كندا . إذ ارتفع التضخم ليصل إلى 4٪ في ديسمبر، أي أعلى بكثير من النطاق المستهدف 1٪ إلى 3٪ والضغط يتزايد على بنك كندا للتصرف. التكهنات شائعة إلى أن يحين موعد الارتفاع الأول للأسعار، حيث يميل الإجماع إلى أن يكون في ربيع 2022. ومع ذلك يتوقع بعض المحللين تحركًا ربما حتى هذا الأسبوع، على الرغم من أن هذا سيكون مفاجأة.
ستكون النظرة الأولى على أداء الاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع من عام 2021 موضع تركيز شديد. وفقًا لتقديرات الإجماع، من المتوقع أن يُظهر الناتج المحلي الإجمالي المتقدم ارتفاعًا سنويًا قويًا +5.8٪، ومع ذلك يمكن أن يكون هذا بمثابة مفاجأة سلبية. فقد ترك أوميكرون أثره، كما وتشير توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الآن لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى أن الناتج المحلي الإجمالي يقترب من +5.1٪. وستكون مؤشرات مديري المشتريات الخاصة يوم الاثنين أيضًا مقياسًا مثيرًا للاهتمام لمعرفة كيفية سير الاقتصاد في شهر يناير. يتّضح الإجماع بشكل عام من قراءات ديسمبر. ستساعد أي مفاجآت في إظهار النطاق الذي يسير به الاقتصاد مع استمرار مشكلة أوميكرون.
رد فعل السوق:
- تقلب الدولار الأمريكي في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع توجيهات لرفع الأسعار في مارس، وكيف يظهر "باول" رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد في محور التركيز الرئيسي.
- سيشهد الدولار الأمريكي تقلبات مرتفعة على مدار الأسبوع في نقاط البيانات الرئيسية
- تقلب الدولار الكندي يوم الأربعاء حيث سيكون رفع أسعار الفائدة بشكل مفاجئ إيجابيًا على الدولار الكندي
أوروبا وآسيا:
- مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي (الثلاثاء 25 يناير، 00:30 بتوقيت جرينتش). من المتوقع أن يظل المتوسط المقتطع (الأساسي) للتضخم عند 2.1٪ في الربع الرابع من عام 2021 (من 2.1٪ في الربع الثالث)
- مؤشر مناخ الأعمال Ifo الألماني (الثلاثاء 25 يناير، 09:00 بتوقيت جرينتش)
- مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا (الأربعاء 26 يناير، 21:45 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند +2.2٪ في الربع الرابع من عام 2021 (من +2.2٪ في الربع الثالث من 2021)
مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي قد يكون معدل التضخم يوم الثلاثاء أمرًا يحظى بانتباه بنك الاحتياطي الأسترالي. ومع بيانات التوظيف الأقوى من المتوقع مؤخرًا، يتم دفع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي لعام 2022. هذا مخالف لوجهة نظر محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي "لوي" بأن هذا "غير مرجح للغاية" ولكن قد تغيّر مفاجأة ارتفاع التضخم وجهة النظر هذه. من المؤكد أنها ستغير التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في السوق. وفقًا لرويترز، يتوقع بعض المحللين أن يرتفع التضخم الأساسي (المتوسط المقتطع) إلى +2.5٪ (من +2.1٪)، بينما يبدو أن الإجماع أقل من ذلك عند +2.1٪ وحسب.
انخفض مؤشر مناخ الأعمال Ifo الألماني منذ عدة أشهر حتى الآن، حيث أدى به عنصر التوقعات إلى الانخفاض. ومع ذلك، فإن الإجماع يتطلع إلى أن تبدأ التوقعات في الارتفاع في يناير (إلى مستوى 93 من 92.6). في حين أن مناخ الأعمال العام لا يزال آخذ في الانخفاض (من المتوقع أن ينخفض إلى مستوى 94.5 من 94.7) نظرًا لأن الظروف الحالية (من المتوقع أن تنخفض إلى مستوى 95.8 من 96.9) تواصل التعامل مع أوميكرون، إلا أنه سيكون هناك ضوء في نهاية الطريق.
رد فعل السوق:
- سيكون الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي إيجابيين بالنسبة لأي مفاجأة صعودية لبيانات التضخم ذات الصلة.
- سيجد اليورو دعمًا في حال بدأ مؤشر مناخ الأعمال Ifo الألماني في إظهار علامِات تحسن.
أمريكا اللاتينية:
- التضخم المكسيكي لمنتصف الشهر (الإثنين 24 يناير، 12:00 بتوقيت جرينتش)
- مبيعات التجزئة في المكسيك (الأربعاء 26 يناير، 12:00 بتوقيت جرينتش)
- التضخم البرازيلي لمنتصف الشهر (الأربعاء 26 يناير، 12:00 بتوقيت جرينتش)
- البطالة في البرازيل (الجمعة 28 يناير، 12:00 بتوقيت جرينتش)
- السياسة النقدية للبنك المركزي الكولومبي (الجمعة 28 يناير 20:00 بتوقيت جرينتش)
ارتفاع التضخم يبرز في توقعات السياسة النقدية في أمريكا اللاتينية. ستختبر بيانات منتصف الشهر لكل من المكسيك و البرازيل قرار البنوك المركزية مجددًا. بالنسبة للبرازيل، جاء التضخم في ديسمبر أعلى من المتوقع مما أدى إلى إنهاء التضخم في عام 2021 عند 10.06٪. وسيتم تأكيد التوقعات بشأن رفع الأسعار بشكل حاد من البنك المركزي البرازيلي في الاجتماع المقبل إذا أظهر التضخم المزيد من الإشارات على البقاء في خانة العشرات.
كما أن البنك المركزي الكولومبي هو محط تركيز أيضًا من خلال قرار أسعار الفائدة الأول لديها لهذا العام. وفقًا لمقايضات أسعار الفائدة، تقوم الأسواق بتسعير المعدل بأكثر من الضعف خلال الأشهر الـ 12 القادمة (إلى 6.6٪ من 3.0٪ حاليًا). مع بلوغ معدل التضخم حاليًا 5.3٪، فإن الضغط يتركز على البنك بشأن رفع الأسعار هذا الأسبوع.
رد فعل السوق
- تعزيز البيزو المكسيكي والريال البرازيلي في ظل إشارات على تراجع التضخم في منتصف الشهر
- تقلب البيزو الكولمبي بتأثير قرار أسعار الفائدة
