هذا الأسبوع: التضخم هو الموضوع والأنظار تتجه نحو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

مقدمة

بعد التقلبات التي شهدناها الأيام الأخيرة، يبدو التقويم الاقتصادي أكثر هدوءًا هذا الأسبوع. يظل التضخم لغزًا حاسمًا للبنوك المركزية في الاقتصادات الرئيسية في العالم. سيحظى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لاحقًا على تركيز المتداولين لهذا الأسبوع، بالإضافة إلى مؤشرات التضخم المأخوذة من مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان. كما أن مؤشرات التضخم من الصين وأستراليا مدرجة في التقويم. في مكان آخر، ستكون النظرة الأولى على الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في المملكة المتحدة موضع اهتمام بعد التقييم الكئيب لبنك إنجلترا للاقتصاد البريطاني الأسبوع الماضي. في أمريكا اللاتينية، نبحث عن التضخم المكسيكي والبرازيلي وقرار البنك المركزي المكسيكي بشأن سعر الفائدة.

احرص على متابعة ما يلي: 

• أمريكا الشمالية – مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين ومؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان الأولي
• أوروبا وآسيا – مؤشر ZEW الألماني، ومؤشر أسعار المستهلكين في الصين، وإجمالي الناتج المحلي في المملكة المتحدة للربع الأول من العام
• أمريكا اللاتينية – أسعار الفائدة المكسيكية والتضخمية وأسعار فائدة البنك المركزي، والتضخم البرازيلي

بيانات أمريكا الشمالية: 

• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي  (الأربعاء 11 مايو 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع إلى مستوى 8.8٪ في أبريل (من 8.5٪ في مارس). من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل طفيف إلى 6.6 ٪ (من 6.5 ٪).
• مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (الخميس 12 مايو، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع التضخم لأسعار المنتجين الرئيسي إلى مستوى 11.6٪ في أبريل (من 11.2٪ في مارس)، مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 9.3٪ (من 9.2٪)
• مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية  (الخميس 12 مايو، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تزداد مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل طفيف إلى 205,000 وظيفة (من 200,000 وظيفة الأسبوع الماضي)
• مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان - الأولي  (الجمعة 13 مايو، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تتدهور المعنويات إلى مستوى 63.8 في مايو (انخفاضًا من 65.2 نهائي في أبريل).

هناك نقاط بيانات محدودة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، ولكن توجد نقطتان رئيسيتان. تستمر اتجاهات التضخم الأمريكي في الارتفاع، ولكن كانت هناك إشارات في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهر الماضي على أن التضخم قد يقترب من بلوغ ذروته. سيكون تقييم كيفية انعكاس ذلك في بيانات أبريل أساسيًا لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكي. ومن المتوقع أن يزداد كلاهما بشكل طفيف فقط. 

من المتوقع أن يتدهور مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان في أبريل، مدفوعًا بالانخفاضات الحاصلة في كل من الظروف الحالية والتوقعات. وهذا من شأنه أن يعكس اتجاه التحسن الذي لوحظ في بيانات مارس. ومع ذلك، سينصب التركيز أيضًا على توقعات تضخم مؤشر ثقة المستهلك التي لا تزال ضمن أعلى مستوياتها منذ 8 سنوات، ولكنها أظهرت علامات استقرار مؤخرًا.

رد فعل السوق: 

• ستشهد العوائد الأمريكية والدولار تقلبًا مرتفعًا حول مفاجآت مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. 
• ستتم مراقبة مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان أيضًا بحثًا عن أي تدهور متجدد، مع احتمال وجود تحيز سلبي للمخاطر

أوروبا وآسيا: 

• مؤشر ZEW الألماني للثقة (الثلاثاء 10 مايو، 10:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تبقى المعنويات ثابتة عند مستوى -40.5 في مايو (-41.0 في أبريل)
• مؤشر أسعار المستهلكين الصيني  (الأربعاء 11 مايو 02:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك بشكل طفيف إلى مستوى 1.6٪ في أبريل (ارتفاعًا من 1.5٪ في مارس). من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المنتجين قليلاً إلى مستوى 7.8 ٪ (من 8.3 ٪)
• توقعات التضخم الأسترالي  (الخميس 12 مايو، 02:00 بتوقيت جرينتش) من المحتمل أن تنخفض توقعات التضخم قليلاً إلى مستوى 4.8٪ في مايو (من 5.2٪ في أبريل)
• الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة - قبل موعده  (الخميس 12 مايو، 07:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يبلغ الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول عند 0.9٪ (بعد مستوى نهائي +1.3٪ في الربع الرابع)
• الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة  (الخميس 12 مايو، 07:00 بتوقيت جرينتش) مع توقع +0.1٪ فقط للإنتاج الصناعي، من المتوقع أن ينخفض الإنتاج على أساس سنوي إلى مستوى +1.0٪ في مارس (من +1.6٪ في فبراير)
• الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو  (الجمعة 13 مايو، 10:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن ينخفض الإنتاج الشهري بنسبة -1.0٪ في مارس 

كما سيتم مراقبة التضخم في الصين هذا الأسبوع. من المتوقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك، لكن إجماع الرأي يتوقع انخفاضًا طفيفًا في مؤشر أسعار المنتجين. أصبح معدل التضخم في بوابة المصانع معتدلًا عند مستوى 7.8 ٪، مما يعكس حالات الإغلاق بسبب فيروس كوفيد، ولكن هل يمكن أن يكون هذا أيضًا إشارة أخرى لبدء اتجاهات التضخم في بلوغ ذروتها؟

من المتوقع أن تكون القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة للربع الأول من العام عند مستوى 0.9٪. هذه أيضًا ما يتوقعه بنك إنجلترا، لذا فإن أي عجز عن الهدف سيكون مصدر قلق، خاصة بالنسبة للجنيه الإسترليني. نحن نبحث أيضًا عن اتجاهات الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة والتي تشهد تراجعًا أيضًا في الاقتصادات الرئيسية.يبدو أن شهر مارس كان هادئًا بالنسبة للمملكة المتحدة، حيث توقع إجماع الرأي أن ينخفض الإنتاج على مدى 12 شهرًا إلى حوالي 1٪. ومن المحتمل حدوث تدهور أيضًا في الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو، حيث قد يؤدي الانخفاض الشهري إلى اقتراب الإنتاج من الثبات على أساس 12 شهرًا. 

رد فعل السوق: 

• أي مفاجأة سلبية في مؤشر ZEW الألماني ستكون ذات تأثير سلبي بالنسبة لليورو
• قد تؤثر أي مفاجآت سلبية للتضخم الصيني على الرغبة في المخاطرة
• سيراقب متداولو الجنيه الإسترليني حدوث أي مفاجآت في بيانات النمو في المملكة المتحدة

أمريكا اللاتينية: 

• التضخم في المكسيك  (الاثنين 9 مايو 12:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع التضخم على أساس سنوي إلى مستوى 7.78٪ في أبريل (ارتفاعًا من 7.45 في مارس). من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي بشكل أكثر اعتدالًا إلى مستوى 6.81٪ (من 6.78٪)
• مبيعات التجزئة في البرازيل  (الثلاثاء 10 مايو، 13:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تنخفض المبيعات بنسبة -0.3٪ في مارس مما يترك مبيعات لمدة 12 شهرًا عند -1.1٪ (من + 1.3٪ في فبراير)
• التضخم في البرازيل  (الأربعاء 11 مايو، 12:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع التضخم على أساس سنوي بشكل حاد إلى مستوى +12.32٪ في أبريل (من +11.30٪ في مارس)
• الإنتاج الصناعي في المكسيك  (الخميس 12 مايو، 12:00 بتوقيت جرينتش) من المحتمل أن يتدهور الإنتاج إلى مستوى -3.2٪ في مارس (انخفاضًا من 2.5٪ في فبراير)
• أسعار الفائدة للبنك المركزي المكسيكي  (الخميس 12 مايو 19:00 بتوقيت جرينتش) تشير التوقعات هي زيادة قدرها +50 نقطة أساس إلى مستوى 7.00٪ (من 6.50٪) 
• مبيعات التجزئة في كولومبيا  (الجمعة 13 مايو 16:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تنخفض مبيعات لمدة 12 شهرًا إلى 2.5٪ في مارس (من 4.9٪ في فبراير).
• الإنتاج الصناعي في كولومبيا  (الجمعة 13 مايو 16:00 بتوقيت جرينتش) من المحتمل أن يتدهور الإنتاج لمدة 12 شهرًا إلى مستوى +4.6٪ في مارس (من 10.7٪ في فبراير).

سيكون التضخم موضوعًا مهمًا لأمريكا اللاتينية هذا الأسبوع، مع صدور بيانات كل من المكسيك والبرازيل. بعد أن ظهرت علامات الاستقرار في مطلع العام، عاد التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى. من المتوقع أن يستمر معدل التضخم المكسيكي الرئيسي في الارتفاع، على الرغم من أنه من المحتمل أن تكون البيانات الأساسية ثابتة تقريبًا. وقد يكون لهذا دور في عقلية البنك المركزي المكسيكي الذي من المتوقع أن يزيد الأسعار بنسبة 0.5 ٪ ويحرك السعر فوق مستوى التضخم الأساسي.

في البرازيل، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس أخرى الأسبوع الماضي (الزيادة العاشرة على التوالي) في محاولة للبقاء متقدمًا على ارتفاع التضخم الذي "استمر في المفاجأة بشكل سلبي". ومع ذلك، مع توقع ارتفاع التضخم في البرازيل بنسبة +1٪ أخرى هذا الأسبوع، فمن المرجح أن يكون هناك المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، حتى لو كانت "أقل حجمًا" في الاجتماع القادم في منتصف يونيو. 

رد فعل السوق

• من المحتمل أن يشهد كل من البيزو المكسيكي والريال البرازيلي ارتفاعًا في معدل التقلب هذا الأسبوع حيث يمثل التضخم (وبالتالي أسعار الفائدة) العامل الرئيسي.

يتم تقديم هذه المادة بغرض إمدادك بمعلومات عامة فقط ولا يُقصد منها أن تشكل (ولا ينبغي النظر إليها باعتبارها تشكل) مشورة للاستثمار المالي أو أي نوع آخر من المشورة التي ينبغي الاعتماد عليها. فمن غير المصرح لشركة إنفينوكس تقديم المشورة الاستثمارية. ولا يشكل أي رأي وارد في هذه المادة توصية سواء من إنفينوكس أو من المؤلف بأن أي استثمارات أو أوراق مالية أو معاملات أو استراتيجيات استثمار محددة ملائمة لأي شخص محدد.