الأسبوع الحالي: المزيد من بيانات التضخم يستحوذ على اهتمام المتداولين

مقدمة

مثلما هو الحال منذ عدة أشهر، ففي كل مرة يحتوي فيها التقويم الاقتصادي على بيانات متعلقة بالتضخم فإن المشاركين في السوق يتابعون هذه البيانات باهتمام شديد وينتظرون نتيجتها على أحر من الجمر.  وسيتكرر هذا الوضع مرة أخرى في هذا الأسبوع حيث ستعلن أربعة اقتصادات رئيسية عن بيانات التضخم. كما سنتابع أيضًا باهتمام ما ستسفر عنه تقارير الناتج الإجمالي المحلي للربع الرابع ومجموعة من البيانات ذات الأهمية البالغة في بريطانيا.

احرص على متابعة ما يلي:

•  أمريكا الشمالية – مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة وتضخم مؤشر أسعار المستهلكين في كندا
• أوروبا وآسيا – التضخم في الصين وبريطانيا واليابان، بالإضافة إلى بيانات الناتج الإجمالي المحلي في اليابان ومنطقة اليورو
• أمريكا اللاتينية – تقويم اقتصادي خفيف وستكون أبرز البيانات هي الناتج الإجمالي المحلي في كولومبيا

بيانات أمريكا الشمالية:

•  مؤشر نيويورك الفيدرالي للصناعة التحويلية في الولايات المتحدة (الثلاثاء 15 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) بعد القراءة السلبية المفاجئة التي سجلها المؤشر الشهر الماضي، من المتوقع أن يرتفع هذا إلى 3.5 في فبراير (من -0.7 في يناير)
• مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (الثلاثاء 15 فبراير الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش). من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الكلي لى 10% في شهر يناير (من 9.7% في شهر ديسمبر). ومن المتوقع أن يرتفع أيضًا مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بشكل طفيف إلى 8.5% في (من 8.3% في شهر ديسمبر).
• مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة (الأربعاء 16 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجل مبيعات التجزئة المعدلة (المستثنى منها مبيعات السيارات) ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.3% على أساس شهري في يناير (من -2.3% في ديسمبر).
• مؤشر أسعار المستهلكين في كندا (الأربعاء 16 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا طفيفًا إلى 5.0% في شهر يناير (من 4.8%)، كما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 4.2% (من 4.0%).
• الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة (الأربعاء 16 فبراير، الساعة 14:15 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض الإنتاج بنسبة -0.3% على أساس شهري في يناير، مما سيدفع الإنتاج على أساس سنوي إلى الانخفاض إلى 2.8% (من 3.7% في ديسمبر).
• تصاريح البناء والمنازل مبدوءة البناء في الولايات المتحدة (الخميس 17 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع حدوث تحسن طفيف في كلاهما في شهر يناير، إلى 1.885 مليون بالنسبة لتصاريح البناء (من 1.790 مليون) وإلى 1.702 مليون بالنسبة للمنازل المبدوءة البناء (من 1.680 مليون).
• التقرير الأسبوعي لطلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة (الخميس 17 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل 220.000 طلب (مثل قراءة الأسبوع الماضي التي بلغت 223.000 طلب).
• مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للصناعة التحويلية في الولايات المتحدة (الخميس 17 فبراير، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل ارتفاع إلى 27 في شهر فبراير (من 23.2 في شهر يناير).
• مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة (الجمعة 18 فبراير، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تسهد مبيعات المنازل القائمة انخفاضًا طفيفًا في شهر يناير إلى 6.10 مليون (من 6.18 مليون في ديسمبر).

بعد الانخفاض الشهري الحاد في ديسمبر، تمثل مبيعات التجزئة الأمريكية محور الاهتمام الأساسي بالنسبة للأسواق الرئيسية في هذا الأسبوع. وكانت مبيعات التجزئة قد سجلت في أشهر ديسمبر أسوأ مستوياتها على امتداد 10 أشهر ويتوقع المشاركون في السوق تعافي المبيعات في شهر يناير، حتى إذا كان ذلك مجرد استقرار. وفي ظل أن الإنتاج الصناعي من المتوقع أن ينخفض انخفاضَا طفيفًا في شهر يناير، سيكون هذا هو الشهر الثاني على التوالي الذي ينخفض فيه الانتاج (انخفاضًا طفيفًا). وصحيح أن الشتاء القارس ومتحور أوميكرون سيلعبان دورًا، ولكن اتجاهات القطاعات في مطلع عام 2022 تبدو ضعيفة إلى حد ما في الولايات المتحدة. وسيؤدي ذلك إلى زيادة التركيز على بيانات الشهر المقبل والتي ينبغي أن تظهر دلائل على التحسن.

يظهر اتجاه التباطؤ بشكل عام أيضًا في مؤشرات البنك المركزي الأمريكي في الآونة الأخيرة. ولكن في هذا الأسبوع يمكن أن نرى هذا الاتجاه يتحسن بشكل طفيف. فمن المتوقع أن يظهر مؤشر نيويورك الفيدرالي للصناعة التحويلية تأثرًا بالتباطؤ المفاجئ الشهر الماضي وأن يرتفع مرة أخرى إلى ما فوق الصفر. ومن المتوقع أن يظل مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي في اتجاه تحسنه الطفيف.

 رد فعل السوق:

•  من المتوقع أن يتفاعل الدولار الأمريكي مع مؤشر أسعار المنتجين يوم الثلاثاء من خلال ارتفاع في التقلبات.
• سيتأثر الدولار الكندي تأثرًا إيجابيًا إذا سجل مؤشر أسعار المستهلكين في البلاد ارتفاعًا بأعلى مما كان متوقعًا.

أوروبا وآسيا:

•  الناتج الإجمالي المحلي الياباني – القراءة الأولية للربع الرابع (الاثنين 14 فبراير، الساعة 23:50 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يرتفع النمو إلى 1.4% في الربع الرابع (بعد الانخفاض بنسبة -0.3% في الربع الثالث)
•  معدل البطالة ونمو الدخل في بريطانيا (الثلاثاء 15 فبراير، الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 4.1% في شهر ديسمبر (4.1% في شهر نوفمبر) كما من المتوقع أن ينخفض متوسط الدخل إلى 3.8% (من 4.2%).
• الناتج الإجمالي المحلي في منطقة اليورو – القراءة الأولية للربع الرابع (الثلاثاء 15 فبراير، الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل النمو عند 4.6% بدون تعديل عن القراءة الأولى للربع الرابع (3.9% في الربع الثالث).
•  مؤشر زد.إي.دبليو للمعنويات الاقتصادية الألمانية (الثلاثاء 15 فبراير، الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ترتفع المعنويات في فبراير إلى 55.1 (من 51.7 في شهر يناير).
• مؤشر أسعار المستهلكين في الصين (الأربعاء 16 فبراير، الساعة 01:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض التضخم الكلي بشكل طفيف في شهر يناير إلى 1.4% (من 1.5% في ديسمبر).
• مؤشر أسعار المستهلكين في بريطانيا (الأربعاء 16 فبراير، الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا طفيفًا في شهر يناير لكل من مؤشر أسعار المستهلكين الكلي إلى 5.5% (من 5.4% في ديسمبر)، ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 4.3% (من 4.2%).
• معدل البطالة في أستراليا (الخميس 17 فبراير، الساعة 00:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3% (من 4.2% في شهر يناير).
• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان (الخميس 17 فبراير، الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي مرة أخرى في شهر يناير إلى 0.3% (من 0.5% في ديسمبر).
• مبيعات التجزئة في بريطانيا (الجمعة 18 فبراير، الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش)

 مرة أخرى نرى التضخم هو محور الاهتمام الأساسي في الاقتصادات الرئيسية حيث ستعلن كل من الصين وبريطانيا وكندا واليابان عن بيانات التضخم. ولا تزال المخاوف المتعلقة بالتضخم مهيمنة على الأسواق، ولاسيما بالنسبة لأسواق السندات التي شهدت انخفاضًا قويًا مؤخرًا. كان مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة هو أهم العوامل المؤثرة على الأسواق في الأسبوع الماضي. وفي هذا الأسبوع، سيكون مؤشر أسعار المستهلكين في أماكن أخرى من العالم هو العامل المؤثر بالنسبة للاقتصادات الرئيسية حيث إن التوقعات تبدو متباينة إلى حد ما. فبالنسبة للأسواق الآسيوية الرئيسية، يبدو أن التضخم يتجه إلى الانخفاض، حيث من المتوقع أن يشهد التضخم في كل من الصين واليابان انخفاضًا طفيفًا. ومع ذلك، فنحن نتوقع أيضًا أن تستمر الأسعار في الارتفاع في كل من بريطانيا وكندا. وستؤدي المفاجآت الصعودية إلى زيادة الضغوط على البنك المركزي البريطاني والبنك المركزي الكندي لتشديد السياسة النقدية بشكل أسرع.

من البيانات الأخرى المهمة هذا الأسبوع مؤشر زد.إي.دبليو للمعنويات الاقتصادية الألمانية والذي من المتوقع أن يواصل اتجاه تحسنه. ومن المرجح أن يساعد المؤشر هذا الشهر الارتفاع المتوقع في الظروف الحالية أيضًا، مما يشير إلى انخفاض تأثير المتحور أوميكرون أيضًا. وينبغي أيضًا متابعة معدل البطالة في أستراليا. كان انخفاض معدل البطالة بشكل مفاجئ الشهر الماضي إلى ارتفاع الدولار الأسترالي، ولكن من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة في شهر يناير. وسيؤثر ذلك تأثيرًا سلبيًا على الدولار الأسترالي.

رد فعل السوق:

•  سيشهد الجنيه الإسترليني ارتفاعًا في التقلبات طوال الأسبوع تأثرًا بإعلانات متعددة من الدرجة الأولى.
• سيتحرك اليورو عند أي مفاجأة للناتج الإجمالي المحلي كما سيتأثر أيضًا بقراءة مؤشر زد.إي دبليو الألماني.
• أي مفاجأة صعودية في معدل البطالة الأسترالي ستؤثر تأثيرًا سلبيًا على الدولار الأسترالي.

أمريكا اللاتينية:

•  الإنتاج الصناعي في كولومبيا (الاثنين 14 فبراير، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ينخفض الإنتاج في شهر ديسمبر إلى 11% (من 13.9% في شهر نوفمبر)
• مبيعات التجزئة في كولومبيا (الاثنين 14 فبراير، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تكون المبيعات قوية في شهر ديسمبر مع ارتفاع إلى 9.5% (من 7.4% في نوفمبر).
• الناتج الإجمالي المحلي في كولومبيا – الربع الرابع (الثلاثاء 15 فبراير، الساعة 16:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل النمو الربع سنوي 2.5% في الربع الرابع (5.7% في الربع الثالث)

بعيدًا عن كولومبيا، سيكون الأسبوع الحالي أسبوعًا هادئًا إلى حد ما في أمريكا اللاتينية. ويبدو أن أداء القطاعات في شهر ديسمبر كان متباينًا إلى حد ما. وصحيح أن الإنتاج الصناعي في كولومبيا من المتوقع أن ينخفض ولكنه بالرغم من هذا الانخفاض سيظل أعلى من عشرة في المائة في العام. ومع ذلك فإنه من المتوقع أن تسجل مبيعات التجزئة الكولومبية ارتفاعًا مرة أخرى بعد النتيجة المخيبة للآمال بعض الشيء في شهر نوفمبر. ويبدو أن نمو الناتج الإجمالي المحلي في كولومبيا سينخفض بشكل طفيف في الربع الرابع إلى 2.5%. وستكون هذه نهاية ضعيفة إلى حد ما للعام.

 رد فعل السوق

• سيرتفع البيزو الكولومبي عند حدوث أي مفاجآت صعودية في بيانات النمو.