هذا الأسبوع: تقرير الرواتب غير الزراعية وسط مجموعة من بيانات المستوى الأول

مقدمة

بعد بضعة أسابيع هادئة، يتحول هذا الأسبوع إلى شهر جديد وينتظر المتداولين سيل من بيانات المستوى الأول التي عليهم استيعابها. حيث يكون تقرير الوظائف في الولايات المتحدة هو الحدث الأبرز، مع تقرير الوظائف غير الزراعية وبيانات نمو الأجور. مع ذلك، هناك ما يناسب جميع الأذواق هذا الأسبوع، حيث يتوزع الإهتمام على مؤشر ثقة المستهلك ومقاييس النمو والتضخم بالتساوي. خارج الولايات المتحدة، تتجه أنظار المتداولين صوب تقرير التضخم في منطقة اليورو ومؤشرات مديري المشتريات للتصنيع. في أميركا اللاتينية، يدور الأمر حول فرص العمل والبنوك المركزية.

احرص على متابعة ما يلي: 

• أميركا الشمالية ـ الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة هي الحدث الأساسي، إلى جانب مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي، والناتج المحلي الإجمالي للربع الأخير من العام، ومؤشر التضخم الأساسي (مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي).
• أوروبا وآسيا - مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية للاقتصاديات الكبرى ومؤشر التضخم فلاش لمنطقة اليورو 
• أمريكا اللاتينية – تقرير البطالة في المكسيك وشيلي وكولومبيا، مع قرارات البنك المركزي في شيلي وكولومبيا.

بيانات أمريكا الشمالية: 

• ثقة المستهلك الأمريكي (الثلاثاء 29 مارس، 15:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تنخفض قراءة مؤشر الثقة إلى 108.0 في شهر مارس (من مستوى 110.5 في شهر فبراير)
• تقرير التوظيف الصادر عن ADP (الأربعاء 30 مارس، 13:15 بتوقيت جرينتش) تشير التوقعات إلى إضافة ما يزيد عن 400,000 وظيفة في مارس (أقل قليلاً من 475,000 في فبراير).
• الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي – تشير توقعات الربع الرابع (الأربعاء 30 مارس، 13:30 بتوقيت جرينتش) إلى أنه قد يكون هناك تعديل صعودي ضئيل إلى 7.1٪ في القراءة النهائية للربع الرابع (أعلى من القراءة التمهيدية 7.0٪، وبزيادة +2.3٪ عن نهاية الربع الثالث)
• من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي (الخميس 31 مارس، 13:30 بتوقيت جرينتش) إلى 6.7٪ (من 6.1) ولكن التقديرات المبكرة تشير إلى أن مؤشر PCE الأساسي قد ينخفض قليلاً إلى 5.1٪ في فبراير (من 5.2٪ في يناير)
• الناتج المحلي الإجمالي الشهري لكندا - لشهر يناير (الخميس 31 مارس، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع نمو بنسبة +0.2٪ في يناير (من 0.0٪ في ديسمبر)
• تقرير الوظائف غير الزراعية (الجمعة 1 أبريل، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن تضيف قوائم الرواتب الرئيسية 450,000 وظيفة في مارس (بعد إضافة 678,000 وظيفة في فبراير).
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الكندي (الجمعة 1 أبريل، 13:30 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بشكل طفيف إلى مستوى 56.0 في مارس (من 56.6 المسجل في فبراير)
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM (الجمعة 1 أبريل، 15:00 بتوقيت جرينتش) يتوقع إجماع الرأي انخفاضًا طفيفًا فقط إلى مستوى 58.5 في مارس (من 58.6 في فبراير)

أعطى مؤشر مديري المشتريات فلاش في الأسبوع الماضي تقييمًا متفائلًا إلى حد ما للاقتصاد الأمريكي في مارس. لذلك سيكون من المثير للاهتمام معرفة نوع الصورة التي يرسمها مؤشر ثقة المستهلك. ظلت معنويات ميشيغان تتراجع بشكل حاد لمدة عام تقريبًا، ومن المتوقع الآن أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى مستويات لم نشهدها منذ فبراير 2021. 

تراجعت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM منذ حوالي عام الآن، وكان من المتوقع في السابق أن يستمر شهر مارس في هذا الاتجاه، ومع ذلك، أشارت مؤشرات مديري المشتريات فلاش الأسبوع الماضي إلى أن الشركات كانت تتطلع إلى ما بعد الحرب في أوكرانيا إلى حد ما. قد يؤدي ذلك إلى مفاجأة إيجابية في بيانات مؤشر ISM هذا الأسبوع. 

تقرير الوظائف الأمريكية هو الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الرواتب غير الزراعية الرئيسي نموًا هذا الشهر في ضوء إضافة 450,000 وظيفة في مارس وبعد نمو ممتاز في فبراير. تساعد المراجعات للأشهر السابقة أيضًا في سرد القصة الإجمالية، لذلك يجب أيضًا الإطَلاع عليها. وكذلك تقرير نمو الأجور، الذي يأتي بقراءة أعلى من نسبة 5% منذ أكتوبر. 

رد فعل السوق: 

• هناك الكثير من الأحداث التي تؤثر على السوق ضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي هذا الأسبوع.
• يمثل تقرير الرواتب غير الزراعية البيانات الرئيسية بالنسبة لمتداولي الدولار. سيكون التقرير القوي على نطاق واسع (زيادة نمو الوظائف وزيادة نمو الأجور) إيجابيًا على الدولار.

أوروبا وآسيا: 

• مؤشرات مديري المشتريات في الصين - الرسمي  (الخميس 31 مارس، 02:00 بتوقيت جرينتش) يبحث إجماع المحللين عن خفض في جميع الإجراءات الخاصة ببيانات الحكومة، حيث انخفض المؤشر التصنيعي إلى مستوى 49.1 في مارس (من 50.2 في فبراير)، بينما انخفض القطاع غير التصنيعي إلى 50.2 (من 51.6) ومؤشر مديري المشتريات العام يتحول إلى وضع انكماش عند مستوى 49.9 (من 51.2)
• الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة - الربع الأخير من العام (الخميس 31 مارس 09:30 بتوقيت جرينتش) لا يبحث إجماع الرأي عن أي تعديل للقراءة النهائية عند 1.0٪ 
• البطالة في منطقة اليورو (الخميس 31 مارس، 10:00 بتوقيت جرينتش) تشير التوقعات إلى أنه قد تتحسن بشكل طفيف إلى مستوى 6.7٪ في فبراير (من 6.8٪ في يناير)
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الياباني - النهائي (الجمعة 1 أبريل، 01:30 بتوقيت جرينتش) يتوقع إجماع الرأي النهائي أن يكون مؤشر مديري المشتريات النهائي عند مستوى 53.2 في مارس (ارتفاعًا من 52.7 المسجل في فبراير).
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو - النهائي (الجمعة 1 أبريل 09:00 بتوقيت جرينتش) لا يتوقع المحللون أي تغيير في قراءة فلاش عند مستوى 57.0 (58.2 النهائي في فبراير).
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة - النهائي (الجمعة 1 أبريل، 09:30 بتوقيت جرينتش) لا يبحث المحللون عن أي تغيير في قراءة فلاش عند مستوى 55.5 في مارس (والتي انخفضت من 58.0 في فبراير). 
• التضخم في منطقة اليورو (الجمعة 1 أبريل، 10:00 بتوقيت جرينتش) تشير توقعات إجماع الرأي إلى زيادة التضخم الرئيسي لشهر مارس إلى 6.3٪ (من 5.9٪ في فبراير) والتضخم الأساسي إلى 3.1٪ (من 2.7٪).

يمكن المرور على كثير من البيانات كتمرين روتيني لهذا الأسبوع. من غير المتوقع أن يتسبب النمو الأخير في المملكة المتحدة في الربع الرابع من العام بأية مفاجآت، في حين أن مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية لليابان ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة كلها قراءات نهائية، ولا يُتوقع أن يتم تعديلها.ومع ذلك، من المتوقع أن تكون مؤشرات مديري المشتريات الصينية راكدة (الخدمية) أو في حالة انكماش (التصنيعية والعامة). أي مفاجآت سلبية لهذه سوف تسبب ضجة للمعنويات الواسعة.

التضخم هو موضوع رائج للمتداولين في الوقت الحالي. مع ارتفاع مستويات الأسعار حول العالم، بدأ التضخم في منطقة اليورو أخيرًا في بناء اتجاه صعودي. ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي فوق مستوى 3٪ لأول مرة (ويزيد بشكل كبير عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪). وهذا من شأنه أن يغذي عزيمة مؤيدي رفع أسعار الفائدة (مثل رؤساء البنوك المركزية من ألمانيا والنمسا) في مجلس الحكم. ومع المفاجآت الإيجابية للتضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة في الآونة الأخيرة، فإن أي مفاجأة مماثلة للتضخم في منطقة اليورو من شأنها أن تساعد في تعزيز اليورو.

رد فعل السوق: 

• قد تأخذ معنويات السوق الواسعة زمام المبادرة من مؤشرات مديري المشتريات في الصين يوم الخميس. وقد تؤدي التحركات نحو الانكماش في صناعات ثاني أكبر اقتصاد في العالم إلى تحيز سلبي للمخاطر.
• سيجد اليورو دعمًا في حال كان التضخم أعلى من المتوقع.

أمريكا اللاتينية: 

• سعر فائدة البنك المركزي التشيلي (الثلاثاء 29 مارس، 22:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار + 50 نقطة أساس إلى مستوى 6.0٪ (من 5.5٪)
• معدل البطالة في المكسيك (الأربعاء 30 مارس ، 12:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يرتفع المعدل بشكل طفيف إلى 3.8٪ في فبراير (من 3.7٪ في يناير)
• معدل البطالة في تشيلي (الأربعاء 30 مارس ، 13:00 بتوقيت جرينتش) تشير التوقعات إلى أن المعدل قد يرتفع بشكل طفيف إلى مستوى 7.4٪ في فبراير (من 7.3٪ في يناير)
• معدل البطالة في كولومبيا (الخميس 31 مارس، 15:00 بتوقيت جرينتش) من المتوقع أن يتراجع المعدل إلى 12.3٪ في فبراير (بعد أن ارتفع بشكل حاد إلى مستوى 14.6٪ في يناير).
• سعر فائدة البنك المركزي الكولومبي (الخميس 31 مارس 20:00 بتوقيت جرينتش) يُتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار + 50 نقطة أساس إلى 4.5٪ (من 4.0٪)
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي البرازيلي (الجمعة 1 أبريل، 13:00 بتوقيت جرينتش) من المحتمل أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات أكثر ليتحول لحالة الانكماش عند مستوى 49.0 في مارس (انخفاضًا من 49.6 في فبراير)

والموضوع العام لأمريكا اللاتينية هو أنه مع زيادة أسعار الفائدة في البنوك المركزية، بدأت البطالة في الارتفاع مرة أخرى. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بشكل طفيف في كل من المكسيك وتشيلي. أيضًا، في كولومبيا ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يكون معتدلًا بعد الارتفاع السريع في فبراير، إلا أنه لا يزال من المحتمل أن يكون المعدل أعلى مما كان عليه في معظم الأشهر الستة الماضية.

قد يرتفع كل من البنك المركزي التشيلي والبنك المركزي الكولومبي بمقدار 50 نقطة أساس. في تشيلي، وصل سعر الفائدة بالفعل إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2009، لكن زيادة + 0.5٪ ستكون أقل حدة من زيادة 150 نقطة أساس في يناير. كما رفع البنك المركزي في كولومبيا أسعار الفائدة بقوة (بمقدار 100 نقطة أساس) في الاجتماع الأخير في نهاية يناير، لذلك عند +50 نقطة أساس من المتوقع أن ينظر إلى هذا على أنه شيء أكثر اعتدالًا. ستكون الزيادة إلى 4.5٪ هي أعلى مستوى منذ عام 2018.

رد فعل السوق

• سيشهد البيزو الكولومبي و البيزو التشيلي بعض التقلبات بفعل قرارات البنك المركزي، وكذلك أيضًا بسبب تقرير البطالة.
• يُظهر الريال البرازيلي أداءً قويًا في الفترة الأخيرة، ولكن أي مفاجأة سلبية في مؤشر مديري المشتريات قد تؤدي إلى دفع المستثمرين إلى جني أرباحهم على المدى القريب.



يتم تقديم هذه المادة بغرض إمدادك بمعلومات عامة فقط ولا يُقصد منها أن تشكل (ولا ينبغي النظر إليها باعتبارها تشكل) مشورة للاستثمار المالي أو أي نوع آخر من المشورة التي ينبغي الاعتماد عليها. فمن غير المصرح لشركة إنفينوكس تقديم المشورة الاستثمارية. ولا يشكل أي رأي وارد في هذه المادة توصية سواء من إنفينوكس أو من المؤلف بأن أي استثمارات أو أوراق مالية أو معاملات أو استراتيجيات استثمار محددة ملائمة لأي شخص محدد.