صحيح أن اهتمام السوق لا يزال ينصب على الأوضاع الجيوسياسية بعد الغزو الروسي لأوكرانيا إلا أن التقويم الاقتصادي أيضًا سيكون له دور مهم هذا الأسبوع. فمع الانتقال إلى أول أسبوع في الشهر الجديد، تشهد الأسواق المالية دائمًا الإعلان عن مجموعة كبيرة من بيانات المستوى الأول. فبيانات مؤشرات مديري المشتريات في الاقتصادات الكبرى تقدم صورة للوضع الاقتصادي الحالي ونحن ننتقل إلى شهر مارس. وهناك اجتماعين لبنكين مركزيين رئيسيين منهما اجتماع البنك المركزي الكندي الذي من المتوقع أن يقوم خلاله البنك برفع سعر الفائدة. ثم سينتهي الأسبوع بتقرير الوظائف الأمريكي البالغ الأهمية.
احرص على متابعة ما يلي:
- أمريكا الشمالية – مؤشر معهد إدارة التوريدات وتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الكندي
- أوروبا وآسيا -اجتماع البنك المركزي الأسترالي، والتضخم في منطقة اليورو/ ومؤشرات مديري المشتريات في الصين ومنطقة اليورو وبريطانيا.
- أمريكا اللاتينية – معدل البطالة في المكسيك وتشيلي وكولومبيا؛ بالإضافة إلى الناتج الإجمالي المحلي في البرازيل.
بيانات أمريكا الشمالية:
- الناتج الإجمالي المحلي في كندا (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يسجل الناتج الإجمالي المحلي نموًا سنويًا بنسبة 5.5% في الربع الرابع.
- مؤشر معهد إدارة التوريدات لمديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية في الولايات المتحدة (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتحسن المؤشر بشكل طفيف إلى 58.0 في شهر فبراير (من 57.6 في شهر يناير)
- تقرير إيه.دي.بي للتوظيف في الولايات المتحدة (الأربعاء 2 مارس، الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن ترتفع الوظائف إلى 323 ألف وظيفة في شهر فبراير (بعد الانخفاض المفاجئ إلى سالب 301 ألف وظيفة في شهر يناير).
- اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الكندي (الأربعاء 2 مارس، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) تشير توقعات السوق إلى رفع لسعر الفائدة بمقدار يتراوح من 25 نقطة أساس إلى 50 نقطة أساس (من 0.25% في السابق).
- مؤشر بيج بوك الصادر عن البنك المركزي الأمريكي (الأربعاء 2 مارس، الساعة 19:00 بتوقيت غرينتش)
- مؤشر معهد إدارة التوريدات لمديري المشتريات بقطاع الخدمات في الولايات المتحدة (الخميس 3 مارس، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتحسن مؤشر قطاع الخدمات إلى 61 في شهر فبراير (من 59.9 في شهر يناير)
- طلبيات المصانع في الولايات المتحدة (الخميس 3 مارس، الساعة 15:00بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تسجل قراءة التقرير ارتفاعًا على أساس شهري بنسبة 0.5% في شهر يناير (بعد الانخفاض إلى سالب 0.4% في ديسمبر).
- تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تتراجع القراءة الكلية لعدد الوظائف بشكل طفيف إلى 338 ألف وظيفة في شهر فبراير ولكنها ستظل تسجل نموًا (من 467ألف وظيفة في شهر يناير)
بعد شهرين من الانخفاض في قراءة مؤشر معهد إدارة التوريدات لكل من قطاع الصناعة التحويلية وقطاع الخدمات، تتنبأ التوقعات بالتعافي في بيانات شهر فبراير. وسيكون من المهم معرفة ما إذا كان هناك حساب للآثار الاقتصادية للصراع بين روسيا وأوكرانيا في البيانات. وقد يؤدي هبوط قراءة المؤشرين للشهر الثالث على التوالي إلى جعل بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أقل حسمًا في تصوراتهم للسياسة النقدية.
من المتوقع أن يبدأ البنك المركزي الكندي رفع سعر الفائدة خلال الاجتماع الذي سيعقده في هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن أول رفع لسعر الفائدة للبنك سيكون بمقدار 25 نقطة أساس (إلى 0.50%). والأمر المهم هو مدى تشدد التوجيهات المستقبلية التي ستصاحب قرار رفع سعر الفائدة. فإذا جاءت التوجيهات شبيهة بما فعله البنك المركزي النيوزيلندي الأسبوع الماضي، سيؤدي ذلك إلى تعزيز الدولار الكندي.
ثم سينتهي الأسبوع بتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية الذي يحظى بأهمية بالغة. وكان أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يشددون على أهمية البيانات في تحديد السرعة التي يمكن بها رفع أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن تسجل القراءة الكلية لتقرير الوظائف غير الزراعية نموًا بمقدار 338 ألف وظيفة. وسينظر إلى تسجيل أي رقم آخر فوق 400 ألف باعتباره نموًا قويًا. وسينظر أيضًا إلى نمو الأجور باعتباره مؤشرًا رئيسيًا لتوقعات التضخم، ولذلك فإن تسجيل أي رقم أعلى من 6% سنويًا سيدق جرس الإنذار مرة أخرى. وسيتم الإعلان عن قراءة تقرير إيه.دي.بي للتوظيف بي قبل يومين من صدور قراءة تقرير الوظائف غير الزراعية، ولكنه منذ ما يقرب من عام لم يعد هذا التقرير مؤشرًا قويًا لما يمكن أن تكون عليه قراءة تقرير الوظائف غير الزراعية. وبالتالي فإنه من المرجح أن يتعامل المتداولون مع أي مفاجآت في قراءة تقرير إيه.دي.بي بقدر من الشك.
رد فعل السوق:
- سيتفاعل الدولار الأمريكي مع المفاجآت في بيانات معهد إدارة التوريدات، في حين سيؤدي تقرير الوظائف غير الزراعية إلى ارتفاع في التقلبات.
- سيشهد الدولار الكندي تقلبات عند اجتماع البنك المركزي الكندي، وسينصب التركيز على التوجيهات المستقبلية بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
أوروبا وآسيا:
- اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأسترالي (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأسترالي سعر الفائدة كما هو دون تغيير عند 010%.
- مؤشرات مديري المشتريات في الصين (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 01:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظهر تحسنًا طفيفًا بالنسبة لقطاع الصناعة التحويلية إلى 50.4 (من 50.1) وأن يتحسن قطاع الخدمات إلى 51.5 (من 51.1).
- مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية في منطقة اليورو -القراءة النهائية (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظل القراءة النهائية للمؤشر كما هي دون تغيير عند مستوى 58.4.
- مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية في بريطانيا -القراءة النهائية (الثلاثاء 1 مارس، الساعة 09:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظل القراءة النهائية للمؤشر كما هي دون تغيير عند مستوى 57.3
- التضخم في منطقة اليورو -القراءة الأولية (الأربعاء 2 مارس، الساعة 13:30بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تسجل القراءة الأولية للتضخم لشهر فبراير ارتفاعًا طفيفًا في التضخم الكلي إلى 5.2% (من 5.1% في شهر يناير) كما من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتًا عند 2.3% (من 2.3% في يناير).
- مؤشر مديري المشتريات بقطاع الخدمات في منطقة اليورو -القراءة النهائية (الخميس 3 مارس، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن تظل القراءة النهائية للمؤشر كما هي دون تغيير عند مستوى 55.8.
- مؤشر مديري المشتريات بقطاع الخدمات في بريطانيا -القراءة النهائية (الخميس 3 مارس، الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتم تعديل القراءة النهائية للمؤشر بالخفض بشكل طفيف إلى 60.2 (من القراءة الأولى التي بلغت 60.3).
- معدل البطالة في منطقة اليورو (الخميس 3 مارس، الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند مستوى 7.0% في يناير (من 7.0% في شهر ديسمبر).
- محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي (الخميس 3 مارس، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش)
البنك المركزي الأسترالي هو البنك المركزي الآخر الذي سيعقد اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع. ومن غير المتوقع أن يقوم البنك بتغيير سعر الفائدة (الذي يبلغ حاليًا 0.10%). ومع ذلك، فالبطالة تبلغ حاليًا 4.2% وهو أدنى مستوى لها منذ عام 2008. كما أن تضخم مؤشر أسعار المستهلكين قد ارتفع إلى 3.5 وارتفع متوسط مؤشر أسعار المستهلكين للبنك المركزي الأسترالي إلى 2.6% (أعلى مستوياته على امتداد 8 سنوات) في الوقت الذي يواصل فيه نمو الأجور الارتفاع بسرعة. وسينصب التركيز في هذا الاجتماع على احتمالية تحديد توقيت رفع سعر الفائدة. وتشير توقعات المحللين بشكل متزايد إلى رفع سعر الفائدة في الربع الثالث من هذا العام.
من المتوقع أن يظهر التضخم في منطقة اليورو مواصلة الارتفاع في التضخم الكلي ليصل إلى 5.2% في شهر فبراير. ولكن من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي عند مستوى 2.3% للشهر الثاني على التوالي. وسيؤدي أي ارتفاع طفيف في التضخم الأساسي إلى إثارة القلق ولاسيما في ظل الصراع الروسي الأوكراني الذي من المرجح أن يطيل زمن بقاء التضخم عند مستويات مرتفعة.
تصدر مؤشرات مديري المشتريات على مدار الأسبوع في الاقتصادات الكبرى. ومن المتوقع أن يكون التحسن هو الاتجاه العام في شهر فبراير. ومع ذلك فسيكون من المهم معرفة ما إذا كانت التوترات الجيوسياسية للصراع الروسي الأوكراني ستؤثر وتتسبب في مفاجآت سلبية (ولاسيما بالنسبة لبيانات منطقة اليورو).
رد فعل السوق:
- سيتفاعل الدولار الأسترالي بشكل إيجابي مع إشارات للتشديد من البنك المركزي الأسترالي.
- أي مفاجأة صعودية في التضخم ستساعد في دعم اليورو.
- سيؤدي ارتفاع مؤشرات مديري المشتريات عن التوقعات في الصين إلى دعم الإقبال على المخاطرة بشكل عام.
- أي مفاجأة سلبية في مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو ستؤثر بشكل سلبي على اليورو.
أمريكا اللاتينية:
- معدل البطالة في المكسيك (الاثنين 28 فبراير، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 3.5%.
- معدل البطالة في تشيلي (الاثنين 28 فبراير، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 7.2%.
- معدل البطالة في كولومبيا (الاثنين 28 فبراير، الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتحسن معدل البطالة بشكل طفيف إلى 10.8%.
- مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية في البرازيل (الخميس 3 مارس، الساعة 13:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع أن يتحسن المؤشر بشكل طفيف إلى 48 في شهر فبراير (من 47.8 في شهر يناير)
- الناتج الإجمالي المحلي في البرازيل (الجمعة 4 مارس، الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش) من المتوقع تسجيل -0.2% على أساس ربع سنوي.
لم تتفاعل عملات أمريكا اللاتينية بشكل جيد مع حالة العزوف عن المخاطرة -التي دفعت الدولار الأمريكي للارتفاع -بسبب الصراع الروسي الأوكراني. ويعرقل ذلك استمرار اتجاهات التحسن الواضحة التي شهدتها هذه العملات في الأشهر الأخيرة. إذا اعتمدنا على التوقعات، فمن غير المرجح أن تؤثر بيانات البطالة تأثيرًا كبيرًا. فعلى الرغم من انخفاض معدل البطالة في تشيلي خلال الشهور التسعة الماضية وفي المكسيك خلال الشهور الخمسة الماضية، تشير التوقعات إلى أن هذا التحسن سيتوقف في شهر يناير. وإن كان من المتوقع أن تشهد البيانات الكولومبية تحسنًا طفيفًا.
من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات بقطاع الصناعة التحويلية في شهر فبراير في منطقة انكماش (وإن كان ذلك سيكون أفضل قليلاً مما كان عليه المؤشر في يناير). ولا يزال اتجاه تباطؤ النشاط الاقتصادي مستمرًا وهو التباطؤ الذي كان سمة للربع الرابع من عام 2021.
رد فعل السوق
- المفاجآت الهبوطية في معدلات البطالة ستساعد في دعم البيزو المكسيكي والبيزو التشيلي والبيزو الكولومبي.
- سيتفاعل الريال البرازيلي مع بيانات مؤشر مديري المشتريات وتقرير الناتج الإجمالي المحلي اللذان سيصدران في وقت لاحق من الأسبوع.
