El avance del PIB en los EEUU será un importante indicador para valorar cómo se desempeñó la economía mundial en el tercer trimestre del año. No obstante, los traders también estarán atentos a los PMI preliminares de octubre para ver cómo está comenzando a tomar forma el T4. Por lo demás, hay una batería de datos de primer nivel que cubren la inflación y el desempleo en las principales economías. Un evento muy importante será la crucial decisión del BCE sobre la magnitud de la subida de sus tasas de interés. Esta decisión se sumará a las decisiones de los bancos centrales de Canadá, Japón, Brasil y Colombia sobre sus respectivas tasas de interés.

Atención a: 

  • Norteamérica: PMI preliminares, confianza del consumidor y avance del PIB del T3 en EEUU. También será importante el Banco de Canadá.
  • Europa: El BCE domina la semana, pero también habrá que estar atentos a importantes datos económicos alemanes.
  • Asia: Serán claves el Banco de Japón y el IPC australiano.
  • América Latina: Decisiones de bancos centrales en Brasil y Colombia, además de una batería de datos de inflación y desempleo por toda la región.

Norteamérica

Nota: Los pronósticos corresponden al último consenso disponible 

Dólar de EEUU (USD)

El USD tuvo un período con un desempeño irregular. Hubo algunos giros notables intradía en el apetito por el riesgo, impulsados por la inestabilidad política en el Reino Unido y por la temporada de resultados en EEUU. Esto ha restringido las ganancias del USD en las últimas semanas. No obstante, con las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU moviéndose de nuevo al alza, nuestra expectativa es que vuelva a predominar la fortaleza relativa del dólar contra otras divisas mayores en forex.

Esta semana la previsión es que los datos de EEUU muestren mejoras marginales en la actividad económica. Se espera que los PMI preliminares arrojen una cifra compuesta que regrese al terreno expansivo (por encima de 50), al tiempo que la previsión para los bienes duraderos es que repunten al alza. El protagonismo recaerá en el crecimiento del T3, en el que la previsión es un crecimiento anualizado de +2,0%. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta está muy bien considerado y se sitúa en el 2,9%, por lo que si el consenso ve una sorpresa por arriba esto tan solo añadirá más combustible a la remontada alcista del USD.

Dólar canadiense (CAD)

Hay cierto debate entre los analistas sobre si esta semana veremos una subida de 50 pbs o de 75 pbs en las tasas de interés del Banco de Canadá (BoC). No obstante, el dato de inflación general que la semana pasada salió por encima de lo esperado, en el 6,9%, y junto con un repunte de la inflación subyacente hasta el 5,4% alimentarán las expectativas de otra subida agresiva por parte del BoC. Una subida de 75 pbs impulsaría al CAD a corto plazo.

  • USD/CAD: El par retiene un impulso con una configuración fuertemente positiva y que sugiere que las correcciones a corto plazo son oportunidades de compra. Partiendo desde el soporte de la semana pasada en los 1,3650, no se puede descartar un nuevo ataque a los máximos en 1,3977.

Materias primas

Los metales preciosos estuvieron más volátiles en las últimas sesiones, con la plata mostrando signos de hacer suelo a corto plazo. No obstante, la subida en las rentabilidades reales de los bonos de EEUU y la fortaleza del USD son un lastre para las materias primas. Por consiguiente, seguimos considerando que cualquier fortaleza a corto plazo en el oro o la plata tendrá un recorrido breve. 

El petróleo ha tendido a verse lastrado por el consistente deterioro en las perspectivas económicas globales (que afectan a las expectativas sobre la demanda). Los ajustes de la oferta por parte de la OPEP+ han alentado periódicamente subidas a corto plazo, pero con tendencia a disiparse con bastante rapidez una vez que se vuelve a prestar atención a las preocupaciones en torno a la demanda.

  • Petróleo crudo Brent: Una fluctuación en torno al pivote a corto plazo hacia los $93 enredó el panorama la semana pasada. No obstante, con remontadas alcistas que tienden a disiparse, una vez más se está formando un sesgo negativo para que esta semana se ataque la banda de soporte en torno a los $88/$90. Una ruptura bajista abre una vez más el camino a mínimos en los $83,55. La resistencia en torno a los $93 se está fortaleciendo.
  • Oro: Una ruptura bajista decidida de los $1615 serían mínimos de dos años y medio, pero también abrirían una vez más una senda bajista. La siguiente banda de soporte llega en torno a los $1445/$1555. El impulso se mantiene configurado de manera muy negativa, y las remontadas alcistas a corto plazo son una oportunidad para vender en corto.
  • Plata: Las remontadas alcistas de la semana pasada fallaron consistentemente entre los $18,90/$19,06, y la presión bajista está creciendo de nuevo. Se está desarrollando una configuración correctiva en el impulso, por lo que seguimos favoreciendo vender en corto los momentos de fortaleza buscando presión sobre el soporte en los $17,95/$18,08.

Wall Street

El positivo inicio de la temporada de resultados en los EEUU ha contribuido a favorecer a Wall Street. No obstante, si las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU siguen moviéndose al alza es probable que ahoguen gran parte del impulso positivo por los resultados corporativos. Continuamos viendo las subidas a corto plazo como una oportunidad para vender.

  • Futuros S&P 500: El panorama se deteriora una vez más. Haber marcado una resistencia por máximo decreciente en 3777 y con el RSI diario cayendo hasta 50 apunta en conjunto a vender en los momentos de fortaleza a corto plazo. Con potencial bajista en el impulso, podría verse un movimiento de regreso para atacar el antiguo soporte en los 3571.
  • Futuros NASDAQ 100: Parece haberse marcado otro máximo decreciente en 11430, por debajo del máximo de octubre en los 11728. El RSI continúa cayendo por debajo de 50 y sugiere que la fortaleza a corto plazo sigue siendo una oportunidad para vender. Inicialmente favorecemos un ataque a los 10715, pero no se pueden descartar los 10485.
  • Futuros Dow: El Dow no está cayendo tan fuerte como el NASDAQ, con mucho peso tecnológico, pero la remontada alcista se ha venido ahora decisivamente abajo. Esto ha dejado una resistencia en los 30860. Con un deterioro en el impulso, esto abre la puerta esta semana a un ataque del soporte inicial en los 29640.

América Latina:

Nota: Los pronósticos corresponden al último consenso disponible 

Real brasileño (BRL)

El real brasileño continúa mostrando un buen desempeño entre sus homólogos latinoamericanos en relación con el USD. El banco central está ahora haciendo una pausa, y el pronóstico de que continuará la reducción de la inflación muestra que el endurecimiento de la política monetaria está funcionando. El BRL probablemente seguirá beneficiándose de ello.  

  • USD/BRL: continúan las fluctuaciones dentro de un rango lateral. No obstante, hubo otro fallo alcista en torno a la banda de resistencia en 5,3100/5,3600, indicios de que las subidas en un mercado lateral son una oportunidad de venta. Un fortalecimiento del BRL podría llevar esta semana a atacar los 5,1100/5,1500.

Peso mexicano (MXN)

Las señales de que la inflación podría estar comenzando a bajar serán muy bienvenidos por el banco central, ya que la tasa de desempleo también está comenzando a repuntar al alza. El MXN siguió relativamente estable frente al USD en los últimos meses. No obstante, una caída en la inflación podría ayudar a darle esta semana un tono de mayor fortaleza relativa.

USD/MXN: el par mantiene un aspecto muy neutral mientras prosiguen las fluctuaciones dentro del rango lateral de varios meses. Podría atacarse el soporte en los 19,930 si el MXN encuentra compradores esta semana. No obstante, esto sería esencialmente un trading en el punto medio del rango lateral. Los movimientos hacia la banda de soporte 19,750/19,850 encuentran compras, mientras que la resistencia es una barrera en los 20,200/20,300.


Este material está pensado únicamente como información general, y no como consejos financieros ni de ninguna otra clase en el que el usuario deba confiar, y no debe considerarse como tal. INFINOX no está autorizada a proporcionar consejos de inversión. Ninguna de las opiniones que aquí aparecen constituye una recomendación por parte de INFINOX o del autor, que pueda hacer pensar a un usuario concreto que una inversión, transacción o estrategia financiera o de inversión es adecuada para él.