Se avecina otra semana importante para los datos de primer nivel. La reunión de la Reserva Federal es el evento clave ya que los mercados esperan el inicio oficial de la reducción. Sin embargo, las nóminas no agrícolas también son de gran importancia, al igual que los PMIs del ISM.Fuera de los Estados Unidos, tenemos dos bancos centrales más actualizando su política, con incertidumbre alrededor del Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de Australia.

Preste atención a:

América del Norte: la Reserva Federal es el evento clave, pero igual lo son los datos ISM de manufactura y servicios, junto con las nóminas no agrícolas para cerrar la semana.

Europa y Asia: las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra y el RBA, los PMIs de China, la eurozona y el Reino Unido, y la reunión de la OPEP#

Latinoamérica - PMI brasileño, desempleo chileno y confianza del consumidor mexicano

Datos de América del Norte:

Se espera una pequeña disminución de los datos ISM de manufactura de EEUU (lunes, 1 de noviembre a las 14:00 GMT) a 60,4 (desde 61,1 en septiembre)

Empleo ADP (miércoles, 3 de noviembre a las 12:15 GMT)

Se espera un pequeño deslizamiento en los datos ISM de servicios de EEUU (miércoles, 3 de noviembre a las 14:00 GMT) a 61,5 (desde 61,9 en septiembre)

Se espera una disminución intermensual en las órdenes de fábrica de EEUU (miércoles, 3 de noviembre a las 14:00 GMT) del -0,1% (+1,2% en agosto)

Política monetaria del FOMC (miércoles, 3 de noviembre a las 18:00 GMT)

Solicitudes de subsidio por desempleo semanales en EEUU (jueves, 4 de noviembre a las 13:15 GMT)

Se espera una mejora en las nóminas no agrícolas (viernes, 5 de noviembre a las 12:30 GMT) a 385.000 en octubre (desde 194.000 en septiembre).

Desempleo canadiense (viernes, 5 de noviembre a las 12:30 GMT)

La reunión de la Reserva Federal es lo más destacado de la semana en el calendario. Ciertamente, los recientes comentarios de los miembros del FOMC indicarían que se ha logrado suficiente “progreso sustancial adicional” para provocar un cambio formal en la política monetaria. Ya que las minutas de la reunión de septiembre del FOMC establecieron la escala y el final de las compras de activos, es muy probable que esta reducción se anuncie en la reunión. El otro problema sería ver con cuanta dureza reaccionaría la Fed frente al fuerte aumento de las presiones inflacionarias. Cambiar de opinión sobre las expectativas de inflación a largo plazo podría ser el gran factor que impulse al dólar estadounidense. Esto también sería negativo para el riesgo ya que indicaría una posibilidad de aumento de tasas en 2022 antes de lo esperado.

El otro evento clave es el informe de nóminas del viernes. En cuanto a la situación de empleo en EEUU, otra vez se espera una mejora en las nóminas no agrícolas principales, con un crecimiento de +385,000, por encima de los 194,000 que fueron decepcionantes el mes pasado (además, el número de ADP el miércoles no fue un gran indicador para las nóminas el mes pasado). Se espera que el desempleo se mantenga en 4,8% (aunque cualquier descenso en la tasa de participación puede arrastrar a la tasa de desempleo a la baja), mientras que se espera que el salario promedio por hora aumente cerca del 5% si se ve el crecimiento mensual en + 0,4%, según lo previsto.

Reacción del mercado:

El USD estará volátil en torno a la declaración del FOMC y la conferencia de prensa del miércoles, en busca de posibles inclinaciones de línea dura que impulsen el soporte del USD.

Recientemente, el USD ha estado volátil fuera de las nóminas debido a las grandes sorpresas en el crecimiento del empleo, el desempleo y los salarios.

Europa y Asia:

No se esperan revisiones en el PMI manufacturero final del Reino Unido (lunes, 1 de noviembre a las 09:30 GMT) a 57,7 (desde la lectura preliminar de 57,7, frente al 57,1 de septiembre)

Política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (martes, 2 de noviembre a las 03:30 GMT)

Se espera una ligera revisión a la baja del PMI manufacturero final de la eurozona (martes, 2 de noviembre a las 09:00 GMT) a 58,5 (desde la lectura preliminar de 58,6)

Desempleo en Nueva Zelanda (martes, 2 de noviembre, 21:45 GMT)

PMI de servicios Caixin de China (miércoles, 3 de noviembre, 01:45 GMT)

No se espera que haya una revisión del PMI de servicios final del Reino Unido (miércoles, 3 de noviembre a las 13:15 GMT), que está en 58.0, con el PMI compuesto en 56,8 (frente a 54,9 en septiembre)

Tampoco se esperan revisiones en el PMI de servicios final de la eurozona (jueves, 4 de noviembre a las 09:00 GMT), que está en 54,7, con el PMI compuesto final sin revisar en 54,3.

Reunión de la OPEP (jueves, 4 de noviembre, todo el día)

No se esperan cambios en la política monetaria del Banco de Inglaterra (jueves, 4 de noviembre a las 12:00 GMT) en cuanto a los tipos de interés que están en +0,10%

Dos grandes bancos centrales podrían causar algunas sacudidas en los mercados esta semana. Recientemente, el Banco de la Reserva de Australia ha estado menos dispuesto a comprar bonos del gobierno durante la semana pasada. La reticencia a defenderse de la fuerte subida de los rendimientos de los bonos puede indicar un cambio antes de la próxima reunión. ¿Podría potencialmente haber un fin en su control de la curva de rendimiento? De ser así, esto añadiría un impulso alcista al AUD que ya se está recuperando.

También estaremos pendientes de qué tan agresivo será el Banco de Inglaterra. Los mercados están tomando en cuenta una subida de tasas de +15 puntos básicos en esta reunión, seguido de otras cuatro subidas de un cuarto de punto el año que viene. Esta cifra parece extremadamente elevada, así que el riesgo para el Banco de Inglaterra sería seguramente el intentar minimizar estos aumentos, lo que pondría al GBP en riesgo de una corrección.

Reacción del mercado:

Volatilidad del AUD en torno a la decisión del RBA.

Potencial toma de beneficios del GBP debido a que el Banco de Inglaterra no está dispuesto o no puede cumplir con las elevadas expectativas del mercado.

Volatilidad del precio del petróleo resultado de la reunión de la OPEP: cualquier aumento en la producción impulsaría la toma de beneficios

Latinoamérica:

PMI manufacturero de Brasil (lunes, 1 de noviembre, 13:00 GMT)

Balanza comercial de Brasil (lunes, 1 de noviembre, 18:00 GMT)

Desempleo en Chile (martes, 2 de noviembre, 13:00 GMT)

Confianza del consumidor de México (jueves, 4 de noviembre a las 12:00 GMT)

El PMI manufacturero de Brasil subió más en septiembre a 54,4, sin embargo, el sector sigue actuando como un leve lastre sobre el PMI compuesto (54,7). Los mercados estarán buscando una recuperación para ayudar a respaldar al real brasileño, que ha sido la divisa con el peor desempeño de las principales divisas de Latinoamérica en los últimos tres meses. A pesar de que un repunte en la confianza del consumidor mexicano el mes pasado no fue de ayuda para la divisa del país, los alcistas del MXN esperan una mejora continua.

Reacción del mercado

Volatilidad del BRL frente a los datos comerciales y del PMI

Busca de apoyo por parte del MXN ante cualquier mejora en la confianza del consumidor