Guía introductoria a la gestión del riesgo

Si quiere ver crecer su cuenta de trading, la gestión del riesgo será una de las habilidades más importantes a desarrollar. Incluso los traders financieros de más talento pueden fracasar si no dominan sus principios fundamentales.

Aunque tenga usted mucho interés en realizar operaciones rentables con acciones o Forex, si no lleva a cabo una buena gestión de su dinero, cualquier decisión equivocada podría tener malas consecuencias.

Contenidos de este artículo:

• Las estrategias y técnicas de gestión del riesgo le ayudarán a mitigar sus pérdidas, sobre todo en el trading con margen.
• Algunas herramientas comunes de gestión del riesgo son las órdenes stop loss, las órdenes take profit y el cálculo del tamaño de la posición.
• El cálculo del rendimiento esperado de una posible operación ayuda a identificar enfoques de trading rentables.
• Dos estrategias comunes para mitigar el riesgo con posiciones abiertas son la diversificación y la cobertura.
• El coeficiente de riesgo-recompensa puede ser útil para mantener la rentabilidad en el largo plazo.

¿Qué es la gestión del riesgo en trading?

El objetivo de la gestión del riesgo es reducir el volumen de las posibles pérdidas en trading. Gracias a ella podrá preservar su cuenta de trading y mantener el resto de sus fondos para seguir dando guerra. La gestión del riesgo limita la proporción de sus pérdidas potenciales y ayuda a eliminar las emociones de la actividad.

Los traders pueden verse tentados de aferrarse a posiciones con pérdidas por demasiado tiempo, esperando entrar en territorio rentable. Es fácil olvidar que es igualmente probable que una posición perdedora se convierta en una pérdida mayor, que se quede igual o que se convierta en beneficio.

La gestión del riesgo suele estar en los niveles más bajos de prioridad entre los traders principiantes, pero, sin estrategias encaminadas a ello y sin un coeficiente riesgo-recompensa aceptable, será imposible obtener rentabilidad a largo plazo.

¿Por qué es importante la gestión del riesgo en el trading?

Los day traders, o traders de día, suelen usar apalancamiento al abrir posiciones en los mercados. Ello les permite maximizar sus posiciones abiertas con un multiplicador de fondos, como el 5X, con el que pueden multiplicar por cinco su nivel de exposición al activo seleccionado, pese a que solo inviertan una unidad.

Aunque pueda sonar emocionante, esto está asociado a multitud de riesgos, pues, aunque los beneficios potenciales se multiplican por cinco, también lo hacen las pérdidas potenciales.

Incluso los day traders más experimentados están de acuerdo en que hay periodos en los que ocurre lo siguiente:

• Sufrimos varias pérdidas sucesivas
• Sufrimos pérdidas voluminosas cuando a veces el precio se dispara y supera el nivel stop loss fijado
• Estrategias que hasta entonces habían sido rentables de repente dejan de serlo

A menos que se adopten suficientes medidas de gestión del riesgo, estos periodos pueden derivar en:

• La pérdida de todo el capital de trading
• Pérdidas por un importe total equivalente a una gran parte de su cuenta
• Verse forzado a cerrar posiciones por falta de liquidez para cubrir los márgenes

Cuando el dinero que tanto le costó ganar está en la cuerda floja, las emociones pueden ofuscarle y hacer que deje de pensar con claridad en los mercados. En dichos momentos queda usted a un paso de tomar una decisión equivocada, que podría acarrearle serios problemas financieros.

¿Cómo puede usted gestionar su riesgo?

La primera medida de gestión del riesgo en trading es planificar sus operaciones antes de ejecutarlas. Existe un dicho popular en el mundo del trading: se debe "planificar la operación y negociar el plan". Sin planificación, sus emociones le tendrán a merced de los elementos y se quedará sin una estrategia de escape que evite que las pérdidas se descontrolen.

Para complementar su plan le ofreceremos además varias técnicas de gestión del riesgo como parte de nuestro programa de formación de trading.

Herramientas de gestión del riesgo

Dos de las herramientas de gestión del riesgo más comunes son las órdenes stop loss y take profit.

• Stop loss: Un stop loss es una orden que solicita la bróker cerrar una posición abierta cuando se alcance un nivel de pérdidas determinado. Son especialmente útiles para aquellas operaciones que no salen como estaba previsto. Están diseñadas para limitar las pérdidas potenciales.
• Take profit: Una orden take profit señala el precio al que la posición abierta se debe cerrar para recoger beneficios. Es útil para aquellos traders que están tentados de obtener más beneficio del que inicialmente planearon, pues tienden a dejar sus posiciones abiertas para intentar extraer más beneficio de sus operaciones, lo que, a su vez, puede derivar en el retroceso de posiciones rentables, acabando en pérdidas.
• Cálculo del tamaño de la posición: El tamaño de la posición se refiere al número de unidades que un trader decide invertir en el activo o instrumento en cuestión. A la hora de calcular el tamaño de posición más apropiado deberá tener en cuenta tanto el capital disponible como su tolerancia al riesgo.

Como regla general, los traders con mejor desempeño prefieren no arriesgar más del 1-2% de su capital en una sola operación. Después se pueden usar las órdenes stop-loss y take-profit para calcular el tamaño de la posición y determinar el precio de retirada, tanto para pérdidas como para beneficios.

Tanto las órdenes stop loss y take profit como el cálculo del tamaño de la posición son herramientas cruciales para preservar el capital de trading y fomentar la rentabilidad a largo plazo.

Calculadora de gestión del riesgo

Calcular el resultado esperado de una posible operación (también para contratos de materias primas o de futuros) ayuda a los traders a identificar los enfoques de trading más rentables. El retorno esperado se suele calcular a partir de los posibles resultados de los distintos escenarios, junto con la probabilidad de que ocurran.

Retorno esperado = (retorno posible del escenario 1 x Su probabilidad) + (retorno posible del escenario 2 x su probabilidad) + ...

Para calcular la probabilidad de un posible retorno (ya sea pérdida o ganancia) se pueden usar análisis técnicos históricos. Además, los traders más experimentados suelen hacer una evaluación personal de los mercados para asignar sus propias probabilidades.

Estrategias de gestión del riesgo

Dos de las estrategias más populares para mitigar el riesgo con posiciones abiertas son la diversificación y la cobertura.

• Diversificación: Muchos traders intentan diversificar los tipos de operaciones que ejecutan. Desplegar sus operaciones entre múltiples instrumentos es una buena idea. Los traders también distribuyen su cartera entre sectores diferentes, se interesan por valores con capitalizaciones bursátiles variadas y toman en consideración operaciones en áreas geográficas distintas. La idea que subyace a la diversificación es que la rentabilidad procedente de una variedad de sectores y clases de activos compensará las operaciones con pérdidas.
• Cobertura (hedging): Algunos traders también buscan cubrir una posición abierta. La cobertura implica tomar una posición sobre otro valor con una dirección contraria a la del valor que se está operando. Puede reducir el riesgo potencial, pero también limitar las potenciales ganancias. Los CFDs se suelen utilizar como instrumentos de cobertura porque es fácil entrar corto.

¿Qué es el coeficiente riesgo-recompensa?

El coeficiente riesgo-recompensa marca el tamaño del beneficio potencial en relación con el tamaño del riesgo potencial. Para comprender su significado hay que tener presentes las mecánicas inherentes a los riesgos y las recompensas en el trading financiero.

El riesgo, o pérdida potencial, que tiene cualquier operación abierta en los mercados, normalmente va a estar limitado por una orden stop loss. La recompensa es el objetivo de beneficio de la posición abierta. Esto es, el punto en el que salimos de la operación habiendo ganado dinero.

Para calcular el coeficiente riesgo-recompensa, sencillamente debemos dividir nuestro objetivo de beneficios totales por el valor máximo de las pérdidas. Por ejemplo, si usted quisiera obtener un beneficio de 10 ticks fijando su nivel de stop loss en cinco ticks, su coeficiente riesgo-recompensa sería de 2 (o 1:2). Esto significa que espera duplicar su recompensa respecto a la cantidad de riesgo que está dispuesto a asumir.

Una regla general para este coeficiente es que el riesgo nunca debe superar a la potencial recompensa. Si el riesgo es mayor que la recompensa y usted decide negociar con apalancamiento, las pérdidas potenciales se ampliarán todavía más. De hecho, una estrategia como esta podría romper el balance de su cuenta.

Los principiantes deberían tender hacia coeficientes de riesgo-recompensa de 1:3 o incluso 1:4 para preservar sus cuentas de trading, ya que, siendo recién llegados a los mercados, sus operaciones con pérdidas pueden superar fácilmente a aquellas con beneficios.

Según vaya ganando experiencia, puede ir mejorando hacia ratios de 1:2 o incluso 1:1. Un coeficiente de 1:1 es factible para los traders que han ido tendiendo éxito con sus estrategias al menos a medio plazo porque solo necesitan acertar con sus operaciones un 50% de las veces para cubrir pérdidas y conseguirán beneficio siempre que superen ese 50%.

Gestión del riesgo de margen

Cuando se opera con margen se pueden tomar posiciones con un tamaño varias veces superior al del depósito inicial. Si tiene previsto embarcarse en el trading con margen usando apalancamiento, recuerde adoptar suficientes técnicas de gestión del riesgo para hacer frente a ganancias o pérdidas amplificadas.

Sus órdenes stop loss deberán estar mucho más ajustadas dependiendo de su coeficiente de riesgo-recompensa.

Por ejemplo, si depositara $100 para una operación con un coeficiente de riesgo-recompensa de 1:1, su máximo nivel de pérdida sería de $100, pero si su bróker le ofreciera un apalancamiento del 20X, ganaría exposición a $2000 en el mercado y entonces debería ajustar su orden stop loss en consecuencia para protegerse contra posibles pérdidas crecientes.

Preguntas frecuentes sobre gestión del riesgo

¿Qué es la teoría moderna de carteras?

La teoría moderna de carteras fue propuesta por Harry Markowitz en la década de 1950 con la hipótesis de que un inversor busca maximizar los resultados esperados a un nivel de riesgo determinado. Para medir el riesgo se utiliza la desviación estándar de la tasa de rendimiento esperada de la cartera del inversor, lo que es útil para definir una cartera óptima de riesgos, es decir, el "punto dulce" del riesgo óptimo que optimiza el beneficio, en lugar de riesgos mayores para un rendimiento proporcionalmente menor.

¿Cuál es la regla del 1% en el trading?

La "regla del 1%" es popular entre los day traders y dice que nunca se deberían comprometer más del 1% de la cuenta en una sola operación. Ni siquiera los mejores traders del mundo son capaces de conseguir beneficios en cada operación. Adoptando la regla del 1% usted necesitaría 100 operaciones consecutivas con pérdidas para vaciar su cuenta. Además, tenga en cuenta que el hecho de fijar su pérdida máxima en el 1% no limita el monto del beneficio que puede obtener por cada operación, sino que solamente garantiza el peor escenario posible desde el momento en que accede al mercado.

¿Puedo implementar órdenes stop-loss y take-profit en MetaTrader?

MetaTrader 4 y MetaTrader 5 son plataformas compatibles con INFINOX y IX Prime. Estas plataformas de trading ofrecen diversas prestaciones para automatizar la ejecución de sus operaciones, incluyendo órdenes stop loss y take profit.

¿Por qué el deslizamiento puede afectar a las órdenes stop loss?

Puede que sus órdenes stop loss se ejecuten a un precio peor que el ordenado. Esto se produce por un fenómeno conocido como deslizamiento. El deslizamiento es la diferencia entre el precio ejecutado y el nivel de stop definido como objetivo.

Esta brecha o "deslizamiento" entre el precio al que se cierre cerrar la operación y el precio real ocurre por varias razones. Acontecimientos importantes de actualidad pueden causar alta volatilidad y diferencias en los precios. Estos, a su vez, pueden abrir la sesión del día siguiente en niveles superiores o inferiores respecto de los niveles de cierre del día anterior.

También está el peligro de que no haya suficiente volumen de negocio como para que la orden stop loss se pueda ejecutar al precio objetivo. Algunos brokers ofrecen órdenes stop loss garantizadas a cambio de un sobrecosto, lo que le asegura obtener el precio de salida fijado.

Este material está pensado únicamente como información general, y no como consejos financieros ni de ninguna otra clase en el que el usuario deba confiar, y no debe considerarse como tal. INFINOX no está autorizada a proporcionar consejos de inversión. Ninguna de las opiniones que aquí aparecen constituye una recomendación por parte de INFINOX o del autor, que pueda hacer pensar a un usuario concreto que una inversión, transacción o estrategia financiera o de inversión es adecuada para él.