Como banco central de los Estados Unidos, la potencia económica más grande e importante del planeta, la Reserva Federal (también conocida como Fed) es la institución financiera más importante a nivel global. La Fed rige sobre la oferta monetaria del dólar estadounidense, que es la principal moneda de reserva.
La Fed utiliza políticas monetarias para estabilizar la economía estadounidense. Las siguientes son algunas de las medidas que podría tomar frente a diferentes condiciones económicas:
- Economía recalentada (inflación demasiado alta): la Fed adopta políticas económicas restrictivas (suba de las tasas de interés o venta de bonos).
- Contracción económica (inflación demasiado baja o tasas de desempleo demasiado altas): la Fed adopta políticas monetarias expansivas (reducción de las tasas de interés o compra de bonos).
Las decisiones sobre política monetaria se toman en función de una votación por parte del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), el comité encargado de fijar las tasas.
El "mandato dual" de la Fed
La Reserva Federal tiene la obligación, por ley, de proporcionar estabilidad al sistema financiero estadounidense. Debe "promover de manera efectiva los objetivos de máximo empleo, estabilidad de los precios y tasas de interés moderadas a largo plazo".
Fuente: la Reserva Federal.
Esto quiere decir que la Fed debe hacer lo siguiente:
- Mantener una inflación baja y estable, con un objetivo del 2% a largo plazo.
- Alcanzar las menores tasas de desempleo que la economía pueda conservar en el tiempo.
La Fed también promueve la estabilidad financiera al supervisar y regular instituciones financieras, como así también al incentivar la protección al consumidor y el desarrollo comunitario.
El FOMC
El comité que toma las decisiones en la Fed tiene el nombre de Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).
Este comité, formado por 17 miembros (7 miembros de la junta y 12 presidentes de bancos regionales), toma decisiones acerca de las tasas de interés (conocida como la tasa de fondos federales) y del tamaño de los activos en el balance general (que se puede regular con la compra y venta de bonos).
Los 7 miembros del consejo votan sobre las medidas de política monetaria, junto con 5 de los 12 directores regionales. Los votantes regionales cambian cada año.
El FOMC se reúne cada 6 semanas.
¿Por qué es importante la Reserva Federal?
La Fed establece la política monetaria estadounidense y esto forma la base de cómo se fijan los precios de los bonos del Tesoro de EEUU.
Los bonos del Tesoro de EEUU se consideran activos "libres de riesgo" y se toman como parámetro para la fijación de precios de muchos instrumentos financieros (como préstamos, hipotecas y deudas corporativas). Esto aplica tanto para EEUU como para el resto del mundo.
Las decisiones de la Fed también afectan de manera directa a la fortaleza del USD. Según los datos más recientes del Banco de Pagos Internacionales, el USD está involucrado en el 88% de todas las operaciones globales del mercado de divisas (p. ej., en los pares EUR/USD, USD/TRY, USD/INR). En 2019, el mercado de divisas promediaba un volumen de operaciones de 6,5 billones de USD por día.
Impacto general
Las decisiones de la Fed tienen un impacto sobre la rentabilidad de los bonos de EEUU, el USD, las materias primas como el oro, el cobre y el petróleo y los índices de Wall Street.
Busque señales de lo que podría hacer la Fed durante las próximas semanas. Los discursos de los miembros del FOMC también pueden afectar a los mercados.
Operar en función de las decisiones de la Fed
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