Hay varios anuncios económicos de primer nivel esta semana, sin embargo, es probable que todos se vean eclipsados por los eventos en el simposio de política económica de Jackson Hole. Los mercados estarán tensos a la expectativa de lo que hablará el presidente de la Fed, Jerome Powell, esta semana y si comenzará a dirigir a los mercados significativamente hacia la reducción. El dólar estadounidense será un motor clave y, por asociación, muchos mercados importantes estarán reactivos.

Esta semana estamos atentos a: 

  • EEUU - anuncio de Powell, el presidente de la Fed, en Jackson Hole el viernes, PMI preliminares de EEUU, PIB preliminar y gastos de consumo personal (PCE básico).
  • Europa y Asia: PMI preliminares, minutas de la reunión del IFO alemán y del BCE
  • Latinoamérica: confianza del consumidor e inflación a mediados de mes de Brasil


Datos de EEUU: 

  • PMI preliminares de EEUU (lunes, 23 de agosto a las 13:45 GMT).
  • Pedidos de bienes duraderos de EEUU (miércoles, 25 de agosto a las 12:30 BST) donde se espera -0,8% intermensual (+ 0,8% en junio).
  • PIB preliminar de los EEUU del T2 (jueves, 26 de agosto a las 12:30 GMT) donde se espera una revisión al alza de +6,6% (a partir de un +6,3% en la lectura previa)
  • Se espera que el gasto en consumo personal básico de EEUU (viernes, 27 de agosto a las 12:30 BST) aumente ligeramente hasta +3,6% interanual (desde el +3,5% de junio).
  • El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla en el simposio económico de Jackson Hole (viernes, 27 de agosto a las 14:00 GMT).

El presidente de la Fed, Powell será el centro de la anticipación y los titulares de la próxima semana. Históricamente, hemos visto que el simposio económico de Jackson Hole se utiliza como un evento para que los presidentes de la Reserva Federal anuncien la intención de cambios clave en la política monetaria. Dados los rumores provenientes de varios miembros del FOMC en las últimas semanas, además de los datos de empleo impresionantemente fuertes en el último informe de nóminas no agrícolas, los participantes del mercado se estarán preparando para una maniobra clave de Powell, el presidente de la Fed. Ya se han afilado los lápices de los analistas a la expectativa de que la Fed reduzca las compras de activos a finales de año (ya sea en diciembre o, de manera más optimista, en octubre). Powell podría aprovechar esta oportunidad para guiar esta maniobra seriamente.

La semana está llena de datos de primer nivel. Parece que los PMI preliminares continuarán relajándose. Si los componentes de fabricación y de servicios volvieran al nivel de los 50, esto podría ser una decepción. Los analistas están buscando una revisión al alza con el PIB preliminar para lo que ya es un fuerte crecimiento en el segundo trimestre. También se espera que el indicador de inflación preferido de la Fed, el PCE básico, continúe aumentando en julio.



Reacción del mercado:

Una dirección firme de Powell sobre la reducción en diciembre apoyaría al USD. Cualquier decisión antes de ello haría que el USD subiera bruscamente. Todo lo que la evite o parezca no comprometerse puede ser una ligera decepción, lo que pudiera arrastrar al USD a la baja, ciertamente si la variante delta del COVID es la razón de por medio.


Europa y Asia: 

  • Los PMI compuestos preliminares de la Eurozona (lunes, 23 de agosto, 8:00 GMT) bajan a 60,0 en agosto (desde un nivel de 60,2 en julio)
  • Los PMI compuestos preliminares del Reino Unido (lunes, 23 de agosto, 8:30 GMT) bajan a 58,7 en agosto (desde un nivel de 59,2 en julio)
  • Clima empresarial alemán Ifo (miércoles, 25 de agosto, 08:00 GMT)
  • Actas de la reunión de política monetaria del BCE (jueves, 26 de agosto, 11:30 GMT) 

Los PMI preliminares de la Eurozona serán clave para los traders del EUR el lunes. La fuerte recuperación presentada a lo largo del segundo trimestre está empezando a decaer ligeramente. El consenso sugiere que un leve retroceso en la manufactura (datos de servicios estables) arrastrará al PMI compuesto al nivel de 60,0. Este es un caso similar para los PMI del Reino Unido, con los datos de servicios y manufactura cayendo ligeramente y llevando al PMI compuesto de nuevo a 58,7.



También se espera que el clima empresarial alemán Ifo del miércoles refleje un moderado descenso hacia 100,4 (a partir de 100,8), pero mientras las condiciones actuales se mantienen, las expectativas se centran en una caída.

El jueves se publican las minutas de una última reunión muy moderada del BCE. Las elevadas previsiones de inflación resultaron ser de leve interés. Aunque puede que la atención aumente mientras más unánimes sean las opiniones después de que la presidente del BCE, Lagarde, declaró que “a ninguno de nosotros le gustaría ajustar prematuramente”.

Reacción del mercado:

  • El EUR y la GBP tendrán presión a la baja si las caídas en los PMI preliminares son más pronunciadas.
  • Esté atento también a la reacción del DAX.


América Latina:

  • Confianza del consumidor de Brasil (miércoles, 25 de agosto, 11:00 GMT)
  • Inflación de mediados de mes de Brasil (miércoles, 25 de agosto, 12:00 GMT)

Hay poco de gran importancia en la región de Latinoamérica la próxima semana. Los traders en Brasil analizarán cómo se desarrolla la confianza del consumidor. Esta se ha estado recuperando desde marzo, pero se espera que esta mejoría se revierta en los próximos meses.

La inflación a mitad de mes alcanzó su nivel más alto en 17 años el mes pasado, afectada por el aumento de los costos de la electricidad. La inflación a mitad de mes aumentó hasta 8,6% en julio y cualquier otra señal de inflación ejercerá una presión adicional sobre el banco central para que suba las tasas aún más desde los niveles de 4,25% (mayor al 2,00% visto a principios de año).

Reacción del mercado:

  • El BRL ha caído drásticamente frente al USD en la última semana y los datos de inflación ciertamente agregarán volatilidad al mercado