Abra un periódico de hoy y la palabra “inflación” aparecerá por todas partes en titulares. La inflación ejerce un impacto directo en su cartera, y ciertos activos tienden a perder valor durante períodos inflacionarios. Sabiendo cómo desplegar una operativa correcta para la inflación, usted puede adaptar su estrategia de inversiones para mantenerse un paso por delante.


Este artículo, de un solo vistazo:


  • La operativa para inflación describe las medidas que pueden tomar los inversores institucionales y minoristas en respuesta a una inflación alta, a fin de proteger el valor de sus carteras.
  • Los activos que se desempeñan bien a menudo están determinados por qué es lo que provoca la inflación: no es una lista fija.
  • Las operaciones en un entorno de inflación requieren que usted traslade fondos fuera de ciertos activos y dentro de otros, o que introduzca nuevos activos en su cartera.


¿Qué significa "inflation trade"?

Es una expresión inglesa que describe las decisiones que pueden tomar los inversores institucionales y minoristas en respuesta a una alta inflación, a fin de proteger el valor de sus carteras. Durante períodos de inflación elevada los mercados de valores tienden a sufrir en su conjunto (aunque algunos valores en concreto pueden tener un buen desempeño).

Con una operativa para la inflación la meta es trasladar dinero a activos de “cobertura” que normalmente tienen un buen desempeño durante épocas de inflación alta, como los activos inmobiliarios o ciertas materias primas. De este modo usted puede proteger su patrimonio frente a los efectos erosivos de la inflación.

Cómo operar cuando hay inflación

Un sello distintivo de la inflación es su carácter impredecible. Los activos que se desempeñan bien a menudo están determinados por qué es lo que provoca la inflación, y no hay una lista fija. No obstante, los inversores pueden estudiar períodos de inflación en el pasado para hacerse una idea.

Además, una estrategia de trading en un entorno de inflación requiere que aplique cierta agilidad al gestionar su cartera. Esto podría traducirse en trasladar fondos desde ciertos activos hacia otros, o introducir activos completamente nuevos en su cartera.

Sin embargo, esto no significa que tenga que poner todo su dinero en, digamos, el petróleo o en bienes inmuebles. Al desplegar su operativa para la inflación, tenga presentes sus metas a largo plazo y evite abarcar demasiado en sus asignaciones de capital.

Activos con buen desempeño en un entorno de inflación

Algunos activos que normalmente tienen un buen desempeño en un entorno de inflación elevada incluyen: 

Activos con mal desempeño en un entorno de inflación

Por otro lado, los activos que tienden a tener un desempeño peor durante un período de inflación incluyen:

  • Renta fija
  • Bonos tradicionales
  • Empresas muy apalancadas (endeudadas)
  • Acciones con pequeña capitalización de mercado (“small-caps”)

¿Qué ocurre si hay una recesión?

Uno de los mayores riesgos de la inflación es que pueda provocar una recesión económica. Una causa importante de esto es el incremento de las tasas de endeudamiento que conlleva la inflación, y que hace más difícil conseguir créditos y cumplir las obligaciones de pago con respecto a la deuda.

Esto puede ahogar rápidamente el crecimiento económico y las oportunidades, hasta el punto en el que la economía en su conjunto comienza a encogerse.

Operativa durante una recesión

Normalmente es mejor evitar los activos especulativos o cíclicos durante una recesión. Su crecimiento viene impulsado por un sentimiento positivo en el mercado, que es muy probable que sea escaso durante una recesión. Por otro lado, invertir en empresas con elevados niveles de endeudamiento también es una mala idea, ya que durante una recesión es más probable que suspendan pagos o quiebren.

Busque acciones de empresas con balances sólidos y que operan en sectores más resistentes a las recesiones, como los suministros básicos, artículos de consumo básico o energía.

Además, recuerde mantenerse al día con los acontecimientos. Siga las noticias del mercado para saber qué activos se están viendo impactados debido a eventos externos sin precedentes. Esta información adicional, más allá de las indicaciones de manual sobre cómo operar durante épocas de inflación o recesión, puede ayudarle a tomar las decisiones correctas con respecto a su cartera.

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Este material está pensado únicamente como información general, y no como consejos financieros ni de ninguna otra clase en el que el usuario deba confiar, y no debe considerarse como tal. INFINOX no está autorizada a proporcionar consejos de inversión. Ninguna de las opiniones que aquí aparecen constituye una recomendación por parte de INFINOX o del autor, que pueda hacer pensar a un usuario concreto que una inversión, transacción o estrategia financiera o de inversión es adecuada para él.