Pengantar

Mendekati akhir bulan, ada beberapa isu yang tetap menarik untuk dibahas. Meskipun itu adalah Hari Presiden untuk AS pada hari Senin, sisa minggu ini cukup penuh dengan data. Flash PMI, inflasi final zona euro, Sentimen Michigan, dan angka kedua pertumbuhan Q4 AS semuanya perlu diperhatikan. Namun, ada juga data AS tingkat satu dalam bentuk Keyakinan Konsumen dan pengukur inflasi pilihan Fed, PCE inti. Kami juga mewaspadai potensi sinyal hawkish dari Reserve Bank of New Zealand, bersama dengan keputusan suku bunga oleh bank sentral Kolombia. Sekali lagi di Amerika Latin, fokusnya adalah pada inflasi.

Perhatikan:

  • Amerika Utara – IMP Flash AS, Keyakinan Konsumen, PDB Awal, dan PCE inti
  • Eropa & Asia – Ifo Jerman, inflasi revisi zona euro dan kebijakan moneter RBNZ
  • LatAm – Inflasi pertengahan bulan untuk Brasil dan Meksiko, dan suku bunga bank sentral Kolombia

Data American Utara:

  • US Flash PMI (Selasa 22 Februari, 1445GMT) Flash Manufacturing diperkirakan turun tipis ke 55,0 di Februari (dari 55,5 di Januari), dengan peningkatan Layanan kilat ke 52,0 (dari 51,2). Ini akan membuat Komposit flash sedikit lebih baik pada 51,9 (naik dari 51,1).
  • Keyakinan Konsumen AS (Selasa 22 Februari, 1500GMT) Keyakinan diperkirakan akan sedikit memburuk menjadi 110,0 di Februari (dari 113,8 di Januari)
  • Richmond Fed Manufacturing (Selasa 22 Februari, 5000GMT) Konsensus mencari sedikit peningkatan ke +10 di Februari (dari +8 bulan lalu).
  • GDP AS – Prelim Q4 (Kamis 24 Februari 1330GMT) Revisi ke atas sedikit ke +7.0% diharapkan pada pembacaan kedua pertumbuhan Q4 (naik dari +6.9% Advance GDP)
  • Penjualan Rumah Baru AS (Kamis 24 Februari, 1500GMT) Penjualan diperkirakan akan berkurang di bulan Januari menjadi 807.000 (dari 811.000 di bulan Desember).
  • Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti AS (Jumat 25 Februari, 1330GMT) PCE Inti diperkirakan sedikit meningkat menjadi +5,0% pada Januari (dari +4,9% pada Desember)
  • Pesanan Barang Tahan Lama AS (Jumat 25 Februari 1330GMT) Barang tahan lama inti (di luar transportasi) diperkirakan akan tumbuh sebesar +0,4% di bulan Januari (setelah +0,4% di bulan Desember)
  • Sentimen Michigan - direvisi (Jumat 25 Februari 1500GMT) Sentimen akhir untuk Februari diperkirakan tidak akan direvisi di 61,7 (61,7 awal Februari, 67,2 akhir Januari)
  • Penjualan Rumah Tertunda AS (Jumat 25 Februari, 1500GMT) Penjualan tertunda diperkirakan akan turun lebih jauh ke -8,0% tahun ke tahun di bulan Januari (-6,9% di bulan Desember).

Flash PMI memberikan pandangan ke depan yang baik tentang kepercayaan terhadap ekonomi. Konsensus melihat sedikit penurunan dalam PMI manufaktur tetapi peningkatan dalam layanan, yang akan menarik IMP Komposit lebih dekat ke 52,0 dan sedikit percepatan prospek pertumbuhan seiring berkembangnya Triwulan ke-1.

Sentimen konsumen juga ada di map. Namun, trennya tidak terlalu bagus, dengan Keyakinan Konsumen Conference Board diperkirakan akan turun sedikit ke 110,0 (kembali ke posisi pada bulan September) sementara pembacaan akhir Sentimen Michigan diperkirakan akan mengkonfirmasi penurunan lanjutan setelah pendahuluan turun ke 61,7.  

PDB awal untuk Q4 diperkirakan akan terlihat sedikit revisi ke atas menjadi 7,0% yang naik dari laporan sebelumnya 6,9%. Pengukur inflasi pilihan Fed, PCE inti juga patut diperhatikan. Konsensus sering menyebut hal ini sebagai kebenaran, dengan peningkatan 5,0% yang diharapkan. Selanjutnya, kejutan kenaikan apa pun akan menjadi penggerak pasar.

Reaksi Pasar:

  • Banyak data pergerakan USD minggu ini. Kejutan positif apa pun pada IMP kilat atau data kepercayaan akan mendukung USD. Namun, mengingat pentingnya data PCE bagi The Fed, kejutan positif apa pun pasti akan menjadi dorongan bagi USD.

Eropa & Asia:

  • Iklim Bisnis Ifo Jerman (Selasa 22 Februari, 0900GMT) Iklim Bisnis diperkirakan akan sedikit membaik menjadi 96,6 di Februari (dari 95,7 di Januari)
  • Kebijakan moneter Reserve Bank of New Zealand (Rabu 23 Februari, 0100GMT) Kenaikan +25 basis poin diperkirakan menjadi +1,00% (dari +0,75% sebelumnya)
  • Inflasi IHK Zona Euro – direvisi (Rabu 23 Februari, 1000GMT) Konsensus tidak mengharapkan adanya revisi terhadap inflasi utama 5,3% atau inflasi inti 2,3% dari pembacaan kilat Januari (setelah masing-masing 5,0% dan 2,3% pada bulan Desember).
  • Sentimen Ekonomi Zona Euro (Jumat 25 Februari, 1000GMT)
  • Keyakinan Industri Zona Euro (Jumat 25 Februari, 1000GMT)
  • Sentimen Layanan Zona Euro (Jumat 25 Februari, 1000GMT) Sentimen diperkirakan sedikit meningkat menjadi +11.1 di Februari (dari +9.1 di Januari).

Reserve Bank of New Zealand akan mulai menaikkan suku bunga minggu ini. Dengan pengangguran turun ke 3,2% (terendah multi-tahun) dan inflasi tahunan melonjak ke 5,9, tekanan meningkat pada RBNZ untuk bertindak. Topik yang sering dibicarakan adalah bahwa bahkan ada risiko kenaikan +50 basis poin minggu ini. Namun, bank baru-baru ini mengatakan bahwa mereka lebih memilih pengetatan bertahap. 

Ada juga sejumlah data Eropa minggu ini. Tanda-tandanya adalah aktivitas ekonomi mulai pulih setelah Omicron menyebabkan perlambatan di Semester 2 2021. Fokus awalnya adalah apakah Iklim Bisnis Ifo Jerman dapat membaik untuk bulan kedua berturut-turut. Perbaikan diharapkan tidak hanya didorong oleh komponen ekspektasi (seperti yang terjadi bulan lalu) tetapi juga dalam kondisi saat ini.

Konsensus tidak mengharapkan ada revisi pada data inflasi Zona Euro Januari minggu ini. Namun, akan ada juga fokus pada pengukur sentimen Zona Euro untuk sektor industri dan jasa. Setelah menurun sekitar pergantian tahun, peningkatan sentimen akan menjadi dorongan yang disambut baik di bulan Februari.

Reaksi Pasar:

  • EUR akan didukung oleh peningkatan apa pun pada Ifo, dan pengukur sentimen. Inflasi akhir zona euro jarang mengalami banyak revisi sehingga kejutan apa pun akan menyentak EUR.
  • NZD akan bergejolak pada keputusan RBNZ, mengingat ada tiga hasil potensial. Setiap kenaikan harus mendukung.

Amerika Latin:

  • Keyakinan Konsumen Brasil (Selasa 22 Februari, 1100GMT) Analis diperkirakan turun ke 73,0 (dari 74,1)
  • Inflasi pertengahan bulan Brasil (Rabu 23 Februari, 1200GMT) Pertengahan bulan diperkirakan akan mencapai 10,2%
  • Pengangguran Brasil (Kamis 24 Februari, 1200GMT) tingkat ini diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 11,9% pada bulan Desember (dari 11,6% sebelumnya)
  • Inflasi pertengahan bulan Meksiko (Kamis 24 Februari, 1200GMT) Inflasi pertengahan bulan diperkirakan akan mencapai 7,07%
  • PDB Q4 Meksiko - direvisi (Kamis 24 Februari, 1200GMT) Pertumbuhan Q4 diperkirakan tidak akan direvisi di -0,1% (setelah -0,4% di Q3)
  • Suku bunga Bank Sentral Kolombia (Jumat 25 Februari 1800GMT)

Inflasi Brasil meningkat menjadi 10,38% di bulan Januari tetapi diperkirakan akan turun kembali ke +10,2% pada tahap pertengahan bulan di bulan Februari. Tren sedikit moderasi inflasi ini juga diperkirakan akan muncul lagi di Meksiko, dengan perkiraan inflasi pertengahan bulan Meksiko sebesar 7,07%.

Bank sentral Kolombia diatur untuk bertemu minggu ini, tetapi komite tujuh anggota tidak akan memberikan suara pada tingkat suku bunga. Dengan inflasi yang bergerak semakin tinggi (kemungkinan sekitar 7,6% di bulan Februari) dan bank sentral diperkirakan akan naik 100 basis poin lagi di bulan Maret menjadi 5,0%.

Reaksi Pasar:

  • BRL dan MXN akan bergerak pada kejutan inflasi apa pun. Tanda-tanda inflasi yang dijinakkan akan dilihat sebagai hal yang positif untuk mata uang.
  • COP akan reaktif terhadap bahasa bank sentral yang menandakan besarnya kenaikan di bulan Maret.


Materi ini adalah informasi umum semata dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap) sebagai saran finansial, investasi, atau lainnya yang diandalkan untuk pengambilan keputusan. INFINOX tidak memiliki wewenang untuk memberi saran investasi. Opini yang disampaikan dalam materi ini bukan rekomendasi dari INFINOX atau penulis mengenai investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi apa pun yang sesuai untuk individu mana pun.