Minggu Depan: Pertemuan FOMC dan PDB AS tampak besar untuk mata uang utama

Setelah minggu ketiga yang tenang di bulan ini, pelaku pasar akan bersiap untuk pengumuman ekonomi tier 1 AS yang akan berakhir pada akhir Januari. Pertemuan The Fed Januari dan pandangan pertama pada pertumbuhan PDB AS Q4 tentu saja menjadi sorotan. Namun, tambahan PMI kilat, Keyakinan Konsumen dan PCE inti dan trader perlu dipersiapkan minggu ini. Jauh dari AS, inflasi sekali lagi menjadi fokus utama, dengan kenaikan harga di Australia dan Selandia Baru untuk membantu membentuk prospek kebijakan moneter masing-masing bank sentral. Inflasi dan kebijakan moneter juga penting di Lat Am minggu ini.

Perhatikan: 

• Amerika Utara – Keputusan suku bunga The Fed dan Bank of Canada; bersama dengan PDB Lanjutan untuk AS
• Eropa & Asia – CPI untuk Australia dan Selandia Baru bersama dengan Iklim Bisnis Ifo Jerman.
• LatAm – Inflasi pertengahan bulan untuk suku bunga Brazil dan Meksiko dan Kolombia.

Data Amerika Utara 

• US Flash PMI (Senin 24 Januari 1445GMT). IMP Manufaktur flash untuk Januari diperkirakan akan lebih tinggi di 57,8 (57,7 di Desember), dengan Layanan datar di 57,6 (57,6 di Desember).
• Keyakinan Konsumen AS (Selasa 25 Januari 1500GMT). Keyakinan diperkirakan turun di bulan Januari menjadi 112,7 (dari 115,8 di bulan Desember).
• Neraca Perdagangan AS (Rabu 26 Januari 1330GMT) Defisit diperkirakan sedikit membaik menjadi -$92,8 miliar pada Desember (dari 97.8 miliar pada November)
• Penjualan Rumah Baru AS (Rabu 26 Januari, 1500GMT). Peningkatan menjadi 770.000 diperkirakan pada bulan Desember (dari 744.000 pada bulan November)
• Kebijakan moneter Bank Kanada (Rabu 26 Januari 1500GMT)
• Kebijakan moneter Federal Reserve (Rabu 26 Januari 1900GMT). Tidak ada perubahan yang diperkirakan pada tingkat Dana Fed di lantai saat ini 0,25%
• PDB Lanjutan AS – Q4 (Kamis 27 Januari 1330GMT). Angka pertama pertumbuhan Q4 diharapkan datang pada +5,8% tahunan (setelah +2,3% terakhir di Q3)
• Pesanan Barang Tahan Lama AS (Kamis 27 Januari 1330GMT). Barang tahan lama inti (ex-transport) diperkirakan akan meningkat sebesar +0,5% pada bulan Desember (+0,9% pada bulan November).
• Penjualan Rumah Tertunda AS (Kamis 27 Januari, 1500GMT). Kenaikan bulanan sebesar +0,4% diperkirakan pada bulan Desember (setelah penurunan -2,2% pada bulan November).
• PCE inti AS (Jumat 28 Januari 1330GMT). PCE inti diperkirakan akan meningkat sedikit menjadi +4,8% di bulan Desember (+4,7% di bulan November).
• Sentimen Michigan - final (Jumat 28 Januari 1500GMT). Sentimen diperkirakan tidak akan direvisi di 68,8.

Bahkan pada minggu yang dikemas dengan data tier 1 AS, pertemuan FOMC tetap mendominasi proses. Penurunan pembelian aset terus berlanjut, dan hanya ada sedikit indikasi bahwa Fed tidak akan menyelesaikannya hingga akhir bulan depan. Pertemuan FOMC ini dapat diatur untuk menetapkan dasar bagi kenaikan suku bunga pertama pada pertemuan Maret. Ini sepenuhnya ditentukan oleh pasar sekarang, jadi setiap traksi naik untuk dolar AS (USD) dari ini mungkin terbatas. 

Mungkin ada lebih banyak minat seputar keputusan suku bunga Bank of Canada. Inflasi melonjak menjadi 4% pada bulan Desember, jauh di atas kisaran target 1% hingga 3% dan tekanan meningkat pada Dewan Komisaris untuk bertindak. Spekulasi telah beredar ketika waktu kenaikan pertama akan datang, dengan musim semi 2022 cenderung menjadi konsensus. Namun, beberapa analis memperkirakan adanya pergerakan bahkan mungkin pada minggu ini, meskipun ini akan menjadi kejutan.

Pandangan pertama pada kinerja ekonomi AS pada Q4 2021 akan menjadi fokus yang tajam. Menurut perkiraan konsensus, PDB Lanjutan diperkirakan akan menunjukkan tahunan yang kuat +5,8%, namun hal itu bisa menjadi kejutan negatif. Omicron telah mengalami kerugian dan perkiraan pertumbuhan GDPNow Fed Atlanta yang dipikirkan dengan baik menunjukkan PDB sekitar +5,1%. Flash PMI pada hari Senin juga akan menjadi ukuran yang menarik untuk melihat bagaimana perekonomian berjalan menuju Januari. Konsensus secara luas datar dari pembacaan Desember. Kejutan apa pun akan membantu melukiskan narasi di mana ekonomi berada dengan Omicron masih menjadi masalah.    

Reaksi Pasar: 

• USD bergejolak pada pertemuan Fed, dengan panduan untuk kenaikan bulan Maret dan bagaimana ketua Fed Powell yang hawkish menjadi fokus utama.
• USD akan melihat peningkatan volatilitas sepanjang minggu pada poin data utama
• CAD bergejolak pada hari Rabu di mana kenaikan suku bunga yang mengejutkan akan menjadi CAD positif

Eropa & Asia

• CPI Australia (Selasa 25 Januari, 0030GMT). Inflasi rata-rata (inti) yang dipangkas diperkirakan akan tetap di 2,1% di Q4 2021 (dari 2,1% di Q3)
• Iklim Bisnis Ifo Jerman (Selasa 25 Januari, 0900GMT)
• IHK Selandia Baru (Rabu 26 Januari, 2145GMT) IHK Utama diperkirakan +2,2% di Q4 2021 (+2,2% di Q3 2021)

Inflasi CPI Australia pada hari Selasa bisa menjadi salah satu yang diperhatikan oleh Reserve Bank of Australia. Dengan data ketenagakerjaan yang lebih kuat dari yang diharapkan baru-baru ini, ekspektasi kenaikan suku bunga RBA ditarik ke depan hingga 2022. Ini bertentangan dengan pandangan Gubernur RBA Lowe bahwa hal ini “sangat tidak mungkin” tetapi kejutan kenaikan inflasi mungkin mengubah pandangan ini. Ini tentu akan menggeser ekspektasi kenaikan suku bunga di pasar. Menurut Reuters, beberapa analis memperkirakan inflasi inti (rata-rata yang dipangkas) meningkat menjadi +2,5% (dari +2,1%), sementara konsensus tampaknya lebih rendah di hanya +2,1%.

Iklim Bisnis Ifo Jerman telah menurun selama beberapa bulan sekarang, dengan komponen Ekspektasi memimpin lebih rendah. Namun, konsensus mencari Ekspektasi untuk mulai meningkat pada Januari (menjadi 93 dari 92,6). Sementara Iklim Bisnis secara keseluruhan masih dalam penurunan (perkiraan turun ke 94,5 dari 94,7) karena Kondisi Saat Ini (perkiraan turun ke 95,8 dari 96,9) terus berurusan dengan Omicron, akan ada cahaya di ujung terowongan. 

Reaksi Pasar: 

• AUD dan NZD akan positif pada kejutan sisi atas untuk masing-masing data inflasi.
• EUR mencari dukungan jika Ifo Jerman mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan.

Amerika Latin

• Inflasi setengah bulan Meksiko (Senin 24 Januari, 1200GMT)
• Penjualan Ritel Meksiko (Rabu 26 Januari, 1200GMT)
• Inflasi pertengahan bulan Brasil (Rabu 26 Januari, 1200GMT)
• Pengangguran Brasil (Jumat 28 Januari, 1200GMT)
• Kebijakan moneter Bank Sentral Kolombia (Jumat 28 Januari 2000GMT) 

Meningkatnya inflasi mendominasi prospek kebijakan moneter di seluruh Amerika Latin. Data setengah bulan untuk Meksiko dan Brasil sekali lagi akan menguji tekad bank sentral. Untuk Brasil, inflasi Desember yang lebih tinggi dari perkiraan membuat inflasi berakhir 2021 di 10,06%. Ekspektasi kenaikan agresif oleh bank sentral Brasil pada pertemuan berikutnya akan menguat jika inflasi menunjukkan tanda-tanda lebih lanjut tetap dalam dua digit.

Bank sentral Kolombia juga fokus dengan keputusan suku bunga pertamanya tahun ini. Menurut swap suku bunga, pasar menetapkan harga lebih dari dua kali lipat dalam 12 bulan ke depan (menjadi 6,6% dari 3,0%) saat ini. Dengan inflasi saat ini 5,3%, tekanan ada pada bank untuk menaikkan minggu ini.

Reaksi Pasar

• MXN dan BRL akan menguat di tengah tanda-tanda moderasi inflasi pertengahan bulan
• COP menjadi tidak stabil di sekitar keputusan suku bunga

Materi ini adalah informasi umum semata dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap) sebagai saran finansial, investasi, atau lainnya yang diandalkan untuk pengambilan keputusan. INFINOX tidak memiliki wewenang untuk memberi saran investasi. Opini yang disampaikan dalam materi ini bukan rekomendasi dari INFINOX atau penulis mengenai investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi apa pun yang sesuai untuk individu mana pun.