Pada minggu terakhir bulan ini, reaksi awal terhadap pemilihan Presiden Prancis atas aset Eropa akan menjadi kuncinya. Namun, dengan pasar yang sudah siap dan dengan cepat menentukan harga hasilnya, perhatian akan segera beralih ke tempat lain, dengan kembalinya data tingkat satu untuk ekonomi utama. Ada fokus besar pada inflasi dan pandangan pertama pada PDB Q1 untuk AS dan Zona Euro. Kami juga melihat inflasi di tempat lain, di Australia dan Amerika Latin.

Perhatikan:

  • Amerika Utara – Keyakinan Konsumen AS, PDB Tingkat Lanjut, dan PCE Inti
  • Eropa & Asia – Bank of Japan, inflasi Australia dan Zona Euro, dan pertumbuhan Zona Euro 

 

Data Amerika Utara:

Mengingat kenaikan tajam dalam inflasi dan warisan perang di Ukraina, pandangan pertama pada pertumbuhan Q1 dengan GDP Lanjutan AS akan mengumpulkan banyak perhatian minggu ini. Konsensus mencari +1% (tahunan), dengan kisaran analis secara luas antara 0% dan +2,0%. Model GDPNow Fed Atlanta yang disegani menunjukkan pertumbuhan +1,3%. Nantinya jika ada kemunculan kejutan penurunan pada konsensus akan menjadi risiko negatif dan dapat membebani imbal hasil Treasury (terutama pada ujung kurva imbal hasil yang lebih panjang). Hal ini dapat menyebabkan beberapa aksi ambil untung USD.

Inflasi PCE pusat diperkirakan akan melanjutkan jalur yang lebih tinggi, dengan pergerakan hingga 5,5% yang masih akan menjadi satu persen di bawah CPI inti. Yang lebih menarik adalah tanda-tanda bahwa inflasi puncak mungkin sudah dekat. Ini diisyaratkan setelah CPI Inti AS meleset dari perkiraan beberapa minggu yang lalu.

Keyakinan Konsumen oleh Conference Board diperkirakan akan turun lebih rendah. Namun, dengan sentimen Michigan pendahuluan bertambah lebih tinggi ke 65,7 pada bulan April ada sedikit perbedaan yang dapat mengurangi dampak pasar dari confidence data. Namun, akan ada kejutan positif yang akan terlihat karena USD mendukung.

Reaksi Pasar:

  • Ada banyak hal yang harus diperhatikan oleh trader USD minggu ini. Kapasitas kejutan dalam GDP Lanjutan akan meningkatkan reaksi USD apa pun.
  • PCE utama seringkali dapat menjadi sedikit renungan bagi para trader dengan data CPI memperhatikan beberapa minggu yang lalu.

 

Eropa & Asia:

  • IHK Australia (Rabu 27 April, 0230BST) Inflasi utama untuk Q1 diperkirakan akan meningkat menjadi 3,7% (naik dari 3,5%), dengan RBA's Trimmed Mean CPI meningkat menjadi 3,4% (dari 2,6% di Q4)
  • Kebijakan moneter Bank of Japan (Kamis 28 April, 0400BST) Konsensus mengharapkan tidak ada perubahan pada kebijakan moneter
  • IMP Manufaktur Caixin China (Jumat 29 April, 0245BST) Konsensus memperkirakan kontraksi yang memburuk di bulan April turun ke 47,9 (dari 48,1 di bulan Maret)
  • HICP Zona Euro (Jumat 29 April, 1000BST) Inflasi diperkirakan akan terus meningkat sedikit di bulan April, dengan headline hingga 7,5% (dari 7,4%) dan inflasi inti hingga 3,0% (dari 2,9%)
  • PDB Zona Euro - flash (Jumat 29 April, 1000BST) Pandangan pertama pada pertumbuhan Q1 diharapkan menunjukkan pertumbuhan QoQ sebesar +0,3% (setelah pertumbuhan +0,3% di Q4 2021)

Data inflasi dan pertumbuhan adalah kunci minggu ini. Inflasi Australia diperkirakan akan bergerak lebih tinggi secara meyakinkan di Q1 menjadi 3,4% (berdasarkan Trimmed Mean) yang secara pasti di atas kisaran rata-rata target inflasi Reserve Bank of Australia sebesar 2% hingga 3%. Ini akan menambah tekanan pada RBA untuk memulai pengetatan suku bunga. Elang di Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa juga terus mendapatkan suara. Dua anggota sekarang menyerukan kenaikan suku bunga Juli. Dengan inflasi Zona Euro yang diperkirakan akan terus meningkat lebih tinggi di bulan April, keributan ini hanya akan tumbuh. Namun, jika flash PDB zona euro mengecewakan, implikasi hawkish mungkin sedikit diredam.

Di tempat lain, sementara kita melihat inflasi mulai meningkat di Jepang (core CPI di +0,8%), Bank of Japan tetap berpegang teguh pada garis dovishnya. Baru-baru ini berjanji untuk membeli obligasi pemerintah (JGB) dalam jumlah tidak terbatas untuk menjaga batas imbal hasil 10 tahun di bawah 0,25%. Meskipun inflasi meningkat, BoJ percaya bahwa ini adalah langkah "dorongan biaya" (menurut Gubernur BoJ Kuroda) yang akan moderat pada waktunya. Oleh karena itu tepat untuk "melanjutkan kebijakan moneter yang mudah" untuk mencapai target inflasi 2%.

Reaksi Pasar:

  • AUD akan bergerak mengikuti kejutan data CPI Australia. Juga, pedagang AUD harus memperhatikan data IMP Caixin yang akan memainkan selera risiko yang lebih luas pada awal hari Jumat.
  • EUR akan didukung oleh kejutan inflasi sisi atas.

 

 Materi ini adalah informasi umum semata dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap) sebagai saran finansial, investasi, atau lainnya yang diandalkan untuk pengambilan keputusan. INFINOX tidak memiliki wewenang untuk memberi saran investasi. Opini yang disampaikan dalam materi ini bukan rekomendasi dari INFINOX atau penulis mengenai investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi apa pun yang sesuai untuk individu mana pun.