Fokus makin mengarah ke apakah data AS masih terus menunjukkan gambaran perlambatan ekonomi di AS dan meningkatkan spekulasi pivot Fed. Penjualan ritel dan produksi industri AS akan memberikan petunjuk yang lebih terperinci pekan ini. 

Sementara itu, terjadi inflasi dan Q3 GDP untuk ekonomi utama. Serangkaian data UK tier satu akan menggambarkan seberapa berat pekerjaan bagi Bank of England untuk mengelola ekonomi dalam tekanan resesi yang terus menguat. 

Sorotan: 

  • Amerika Utara– Penjualan Ritel AS, Produksi Industri, dan survei Fed regional. CPI Kanada juga penting.
  • Eropa – Q3 GDP Eurozone, dengan data pengangguran, pertumbuhan upah, inflasi CPI, dan penjualan ritel UK.
  • Asia – Q3 GDP dan CPI inti Jepang, dengan data pengangguran Australia.
  • Amerika Latin – Q3 GDP untuk Kolombia dan Chile

Amerika Utara

Catatan: Perkiraan merupakan konsensus terkini yang tersedia 

Dolar AS (USD)

Menurut rapat FOMC terbaru, Fed sangat bergantung pada data. Setelah peningkatan yang mengejutkan selama beberapa bulan, penurunan inflasi CPI pekan lalu telah memperkuat harapan bahwa Fed akan mulai melonggarkan pengetatan kebijakannya yang agresif. Kita sudah melihat Fed Funds futures menurunkan ekspektasi nilai terminal ke angka di bawah 5%. Selanjutnya, momentumnya tentu sekarang dengan terjadinya koreksi USD pada pasangan forex utama dan dapat berlanjut pekan ini. Data perumahan masih menunjukkan penurunan, sementara penjualan ritel diperkirakan hanya menunjukkan pertumbuhan marginal.

Namun, dengan mengingat guncangan negatif inflasi dan reaksi pasar berikutnya, perlu diperhatikan bagaimana reaksi juru bicara Fed pada pekan ini. Dalam FOMC di bulan November, Kepala The Fed, Jerome Powell, berupaya keras untuk menekankan bahwa yang terpenting adalah sasaran nilai terminal, bukan kecepatan untuk mencapainya. Reaksi juru bicara terhadap laporan CPI bisa jadi penting untuk merumuskan hal yang dilihat sebagai pergeseran menuju Fed yang tidak terlalu agresif. Pergerakan USD akan reaktif.

Dolar Kanada (CAD)

CAD melanjutkan rally (meskipun tidak sekuat mata uang utama lainnya) karena USD melemah. Namun, Bank of Canada sudah lebih berhati-hati dalam kebijakan moneternya, trader CAD akan menantikan laporan inflasi Kanada pada hari Rabu dengan antusias. Jika inflasi Kanada mengikuti AS, maka kemungkinan akan terjadi pergerakan volatil yang lebih rendah pada CAD.

  • USD/CAD – Pola big head and shoulders top telah lengkap pada pergerakan yang menentukan di bawah support 1,3500. Hal ini menyiratkan koreksi ke arah 1,3020 dalam beberapa minggu ke depan. Neckline dan pullback rally jangka pendek yang gagal menghasilkan resistance utama di antara 1,3500/13570. Support berikutnya di 1,3225.

Komoditas

Terjadi rally yang menentukan pada komoditas selama minggu terakhir. Bahkan sebelum laporan soft US CPI, terdapat dorongan lebih tinggi yang sedang berkembang. Namun, dengan penurunan inflasi AS, yield dari US Treasury telah turun tajam. Hal ini telah menarik yield riil ke tingkat lebih rendah dan jika berlanjut, akan memacu rally lanjutan untuk logam mulia seperti emas dan perak. Risikonya, terdapat potensi pembalikan posisi yang tajam dari posisi overbought jangka pendek jika terjadi perubahan sentimen. Meski begitu, sekarang kita melihat pelemahan sebagai peluang untuk membeli logam mulia. 

Minyak gagal melakukan pemulihan, tapi prospek kebijakan moneter Fed yang tidak terlalu agresif akan membantu mendorong permintaan akan minyak. Dengan sentimen trading yang juga sedang naik, hal ini membantu menopang minyak, setidaknya dalam jangka pendek.

  • Minyak Mentah Brent – prospek dalam kondisi tidak menentu dalam seminggu terakhir, sementara tren pemulihan dilanggar. Swing back instan lebih tinggi kembali meningkatkan prospek, tapi tidak ada hal yang menentukan untuk saat ini. Resistance di $99,50/$101,20 dapat mengalami tekanan minggu ini. Sebuah breakout akan mengakhiri fase tak beraturan.
  • Emas – Rally masif dengan momentum kuat telah sepenuhnya mengubah prospek jangka menengah ke jangka lebih panjang. Pola big base di atas $1735 menyiratkan rally menuju $1855 dalam beberapa bulan ke depan. Support untuk pullback di sekitar $1735 minggu ini.
  • Perak – Break di atas $21,25 membuka resistance berikutnya di $22,50. Kami akan memanfaatkan koreksi dengan support jangka pendek sebagai peluang untuk membeli. Breakout support band di $20,85/$21,25 kini menjadi penting. 

Wall Street

Rally besar di Wall Street yang berasal dari inflasi AS yang lebih rendah daripada yang diperkirakan menunjukkan bagaimana saham-saham yang telah disesuaikan menjadi narasi pivot Fed. Performa yang sangat baik dari NASDAQ dengan pertumbuhan tinggi terhadap Dow yang lebih defensif menciptakan peluang rally teknikal yang signifikan jika pasar masih mengandalkan prospek pivot Fed sebelumnya. 

  • S&P 500 futures – Breakout di atas resistance 3935 merupakan langkah penting yang membuka pengujian dari downtrend utama. Breakout kini perlu menjadi support di antara 3883/3935 untuk membangun dasar untuk leg berikutnya yang lebih tinggi.
  • NASDAQ 100 futures – Indeks teknologi mengalami perlambatan dalam beberapa minggu terakhir, tapi jika terjadi rally risiko yang berkelanjutan, indeks ini dapat bergerak menuju puncak grafik performa relatif. Breakout penutupan yang menentukan di atas resistance 11730 melengkapi pola base serta menyiratkan pemulihan menuju 12800. Pembentukan support dari higher lows juga menjadi penting minggu ini.
  • Dow futures – Pemulihan yang kuat telah terbentuk selama bulan terakhir dan kini menghentikan downtrend utama. Dengan konfigurasi momentum yang kuat, kami berharap untuk memanfaatkan pelemahan sebagai peluang membeli guna menguji resistance penting berikutnya di 34245. Support yang baik di sekitar 32500/33100.

Asia:

Catatan: Perkiraan merupakan konsensus terkini yang tersedia 

Yen Jepang (JPY)

JPY menjadi mata uang utama dengan performa terbaik di bulan November. Hal ini terjadi saat yield obligasi untuk ekonomi utama mulai turun dan spread dengan yield JGB yang terus-menerus statis telah diperketat. Jika yield terus mengalami penurunan, kita dapat memperkirakan JPY untuk terus pulih pada pasangan mata uang utama XXXJPY.

  • USD/JPY – Support jangka menengah krusial ditembus saat pergerakan koreksi yang besar pada pasangan ini kini menghentikan uptrend selama delapan bulan. Pergerakan ini mungkin menimbulkan semacam pengulangan dalam beberapa hari ke depan, tapi reaksi terhadap resistance akan menjadi penting. Resistance awal adalah 140,30/141,50. 
  • AUD/JPY – Seiring dengan penguatan lebih jauh dari JPY dibandingkan AUD yang sedang pulih, kita melihat tarikan yang lebih rendah pada AUD/JPY. Prospek teknikal masih tidak beraturan dan secara efektif terdapat kisaran trading yang terbentuk dalam minggu-minggu terakhir. Support dimulai di sekitar 91,40 dengan resistance menguat di atas 95,00. 

Dolar Australia (AUD)

Performa AUD relatif di bawah rata-rata seiring dengan kebijakan Reserve Bank of Australia yang lebih berhati-hati belakangan ini. Namun, AUD telah mulai mengembalikan performanya sehubungan dengan koreksi besar USD. Kebijakan Fed yang tidak terlalu agresif mendukung selera risiko sehingga AUD mendapatkan keuntungan hari hal ini. Jika pasar terus mengikuti kondisi ini, maka rally AUD dapat berlanjut. 

  • AUD/USD – Rally kuat melalui 0,6545 telah melengkapi pola base yang menyiratkan pemulihan menuju 0,6820 dalam minggu-minggu mendatang. Pergerakan penting akan menjadi reaksi terhadap pullback. Support neckline di sekitar 0,6520/0,6545.

Dolar Selandia Baru (NZD)

NZD mengungguli USD secara konsisten dalam sebulan terakhir, bahkan sebelum rangkaian koreksi USD belakangan ini. Sementara mata uang utama lainnya menunjukkan pemulihan, kiwi menunjukkan performa yang agak kurang mengesankan. Selain itu, menarik untuk ditinjau bagaimana performanya jika dan ketika RBNZ mengikuti kebijakan bank sentral lainnya dan mulai melonggarkan retorika pengetatan. Namun, untuk saat ini, performanya tetap kuat. 

  • NZD/USD – Pemulihan yang impresif telah terbentuk dengan kuat bahkan sebelum krisis USD baru-baru ini. Pasangan ini menunjukkan tren lebih tinggi pada momentum yang kuat. Hal ini menunjukkan pelemahan menjadi peluang untuk membeli, dengan support yang baik antara 0,5840/0,5940. Di atas 0,6160 akan menjadi breakout bullish berikutnya.


Materi ini adalah informasi umum semata dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap) sebagai saran finansial, investasi, atau lainnya yang diandalkan untuk pengambilan keputusan. INFINOX tidak memiliki wewenang untuk memberi saran investasi. Opini yang disampaikan dalam materi ini bukan rekomendasi dari INFINOX atau penulis mengenai investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi apa pun yang sesuai untuk individu mana pun.Trading selalu melibatkan risiko.