Setelah volatilitas besar merespons IHK AS pekan lalu, fokus beralih ke inflasi negara besar lainnya dalam beberapa hari mendatang. Kanada, Inggris, Zona Euro (data final), Selandia Baru, dan Jepang mengumumkan data IHK September. Kita akan mendapatkan gambaran yang lebih baik mengenai apa yang dihadapi bank sentral untuk rapat beberapa pekan mendatang. Volatilitas forex mayor diperkirakan akan meningkat dalam beberapa hari mendatang. Meskipun USD mengalami tekanan koreksi jangka pendek, tidak ada perubahan pandangan bahwa performa USD akan tetap tinggi.

Perhatikan: 

  • Amerika Utara – Data produksi industri dan properti AS. IHK Kanada dan penjualan ritel juga perlu dicermati
  • Eropa – IHK dan penjualan ritel Inggris, sentimen ekonomi ZEW Jerman, keyakinan konsumen Zona Euro
  • Asia – IHK Selandia Baru dan Jepang, serta PDB, produksi industri, dan penjualan ritel Tiongkok
  • Amerika Latin – Penjualan ritel Meksiko

Amerika Utara

Catatan: Proyeksi menggunakan konsensus terkini yang tersedia 

Dolar AS (USD)

IHK AS yang lebih tinggi dari ekspektasi membuat volatilitas trading bergejolak pada akhir pekan lalu. Setelah data IHK yang panas bulan lalu, tren kekuatan USD akan bertahan selama beberapa pekan mendatang. Walaupun USD sedikit tertekan dalam jangka pendek, kami tidak melihat keadaan banyak berubah. Pasar Fed Funds makin yakin dengan kenaikan 75bps, sehingga pertanyaan pekan ini apakah prospek kenaikan 100bps bisa dipertimbangkan. Jika demikian, USD kemungkinan akan terus menguat terhadap forex mayor lainnya.

Rilis data AS pekan ini mayoritas bukan data utama, tetapi mungkin tetap memicu pergerakan bagi trader yang memanfaatkan data. Data produksi industri biasanya layak dipantau, diperkirakan sedikit menurun. Kami juga memantau survei Fed regional untuk bulan ini dan dapat menjadi isyarat yang baik mengenai arah pergerakan ekonomi AS. Data Philadelphia Fed dan New York Fed diprediksi sedikit meningkat tetapi masih dalam area negatif. Belum ada peningkatan yang dapat berkelanjutan.

Dolar Kanada (CAD)

Setelah rilis IHK AS yang lebih tinggi dari ekspektasi, spekulasinya adalah apakah IHK Kanada akan mengikuti pada pekan ini. CAD terpukul hebat oleh kenaikan USD, tetapi seperti mata uang komoditas lainnya, CAD dapat mengalami reli teknikal jangka pendek.

  • USD/CAD – Shooting star besar memberi sinyal koreksi jangka pendek bagi pasangan mata uang ini. Namun, kami tetap meyakini bahwa potensi penurunan jika ada akan berlangsung singkat, dan kekuatan USD akan segera mengambil kendali lagi. Support di 1.3500 jelas terlihat penting.

Komoditas

Logam mulia tetap tertekan, pergerakan turun USD jangka pendek yang mengangkat komoditas menjelang akhir pekan lalu tampaknya hanya berlangsung singkat. Imbal hasil riil obligasi AS terus bergerak naik, jadi kami lebih suka memanfaatkan korelasi negatif yang kuat antara emas dan perak. Jika imbal hasil tetap tinggi dan terus meningkat, logam mulia mungkin makin melemah pekan ini. 

Harga emas melonjak setelah keputusan OPEC+, kemudian dinamika permintaan tampaknya menjadi faktor yang kembali menekan harga minyak. Jika rebound risiko dari reli hebat Kamis lalu mulai berkurang, kami memperkirakan minyak akan mulai bergerak turun lagi. 

  • Minyak Mentah Brent – dengan kegagalan bull di $99.50, pasar mundur menuju pivot jangka pendek hingga menengah di sekitar $93.00. Reaksi di sekitar level tersebut penting untuk pekan ini. Dengan RSI di sekitar 50, momentum mulai menunjukkan prospek bervariasi. Support berada di $88/$90.
  • Emas – Overhead supply di antara $1680/$1697 kembali menjadi hambatan penting. Jual saat menguat masih menjadi strategi pilihan pekan ini. Pergerakan tegas ke bawah $1660 membuka jalan ke $1640, tetapi level terendah di $1615 juga tidak dapat dikesampingkan. Tren turun utama tergelincir dari sekitar $1710 ke $1710 pekan ini.
  • Perak – Harga terus menunjukkan ayunan signifikan yang cenderung bertahan sekitar dua hingga tiga minggu sebelum berayun ke arah sebaliknya. Pergerakan menjelang pekan ini ke arah bawah, sehingga tekanan akan berada pada support di kisaran $17.95/$18.30. Resistance awal berada di $19.30 untuk ayunan berbalik arah ke atas.

Wall Street

Pertanyaan besar memasuki pekan ini adalah seberapa jauh reli teknikal dapat terjadi. Pergerakan hari Kamis yang menunjukkan pantulan dramatis dari aksi jual awal karena IHK AS lebih tinggi dari ekspektasi sepertinya tidak memiliki dasar fundamental yang signifikan. Ini lebih mungkin berupa reli singkat karena gelombang investor yang menutup posisi put saham dan indeks. Kemudian, hal ini bergulir menjadi pantulan besar. Begitu momentum mereda, pergerakan seperti ini biasanya tidak bertahan lama. Kami masih melihat reli jangka sebagai peluang jual. Inflasi tinggi, kebijakan agresif Fed, dan kecenderungan negatif pada aktivitas ekonomi menambah sentimen bearish bagi saham.

  • Futures S&P 500 – Reli masih menjadi peluang jual. Aspek positif jangka pendek dari pembalikan arah intraday yang luar biasa mungkin sudah mulai terhambat. Masih ada ruang untuk berlanjutnya reli, tetapi momentum masih mendukung jual saat menguat. Resistance penting berada di 3820, tetapi kami condong pada menguji kembali support lama di 3571 dan menuju 3500.
  • Futures NASDAQ 100 – Menunjukkan sinyal pantulan serupa dengan futures S&P. Namun sekali lagi, konfigurasi prospek ini negatif dan kami meyakini reli akan berlangsung singkat, jika terjadi. Kami cenderung pada pergerakan turun kembali ke level terendah 10485. Rata-rata bergerak 21-hari yang menurun tetap menjadi indikator baik mengenai resistance.
  • Futures Dow – Walaupun ada potensi berlanjutnya pemulihan, kami menganggap kegagalan reli sebagai peluang jual. Resistance penting pekan ini berada di 30510. Kami melihat ruang untuk kembalinya aksi jual dan pengujian level terendah di kisaran 28650.

Asia:

Catatan: Proyeksi menggunakan konsensus terkini yang tersedia 

Yen Jepang (JPY)

Prospek JPY terus menurun seiring terus meningkatnya imbal hasil AS. Namun, saat JPY terus mencatatkan level terendah multi-dekade terhadap USD, prospek intervensi lebih lanjut dari pemerintah Jepang makin mungkin terjadi. Intervensi tiga minggu lalu memberi dampak sementara, dan volatil, sebelum JPY kembali melemah.

  • USD/JPY – Pasangan mata uang ini tegas menembus level 145.90 ketika pemerintah Jepang melakukan intervensi beberapa pekan lalu. Secara efektif, tidak ada resistance saat pasar terus meningkat dalam kanal tren naik. Support untuk pullback yang dipicu intervensi berada di 143.60/145.90. 
  • AUD/JPY – Reli risiko jangka pendek mendukung pemulihan dari 90.83. Namun, pergerakan ini mungkin berlangsung pada jangka pendek saja saat reli teknikal beralih dari oversold. Resistance penting di 94.00/94.70.

Dolar Australia (AUD)

Selera risiko terus terpukul oleh kenaikan inflasi dan kecenderungan Federal Reserve yang makin hawkish. AUD adalah yang paling terpukul oleh selera risiko negatif. AUD menjadi mata uang mayor dengan performa terburuk dalam sebulan terakhir. Data ekonomi Tiongkok akan sangat berpengaruh terhadap performa AUD pekan ini. Data Tiongkok yang membaik dapat memicu reli teknikal jangka pendek untuk AUD.

  • AUD/USD – Kenaikan jangka pendek dalam kanal tren turun terlihat sebagai peluang jual. Kami mencoba jual saat reli ketika level terendah 0.6170 diuji kembali. Resistance penting di 0.9360/0.9390. 

Dolar Selandia Baru (NZD)

Performa NZD nyaris seburuk AUD dalam beberapa pekan terakhir, walaupun kecenderungan Bank Sentral Selandia Baru hawkish. Inflasi yang lebih rendah mungkin mendukung pergerakan ini. Namun, seperti AUD, NZD yang oversold dapat terbantu oleh data Tiongkok yang menggembirakan.

  • NZD/USD – Walaupun ada sinyal pembalikan pada Kamis lalu dan divergensi momentum yang positif, momentum pemulihan masih terhambat. Kami tetap memandang reli sebagai peluang jual untuk pergerakan kembali menguji 0.5510. Rata-rata bergerak 21-hari yang menurun menjadi indikator mengenai resistance.


Materi ini adalah informasi umum semata dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap) sebagai saran finansial, investasi, atau lainnya yang diandalkan untuk pengambilan keputusan. INFINOX tidak memiliki wewenang untuk memberi saran investasi. Opini yang disampaikan dalam materi ini bukan rekomendasi dari INFINOX atau penulis mengenai investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi apa pun yang sesuai untuk individu mana pun.