몇 달 동안 그래왔듯이, 인플레이션에 대한 데이터가 경제 달력에 있을 때 시장 참여자들은 일어나서 주목합니다. 이번 주 4대 경제권의 인플레이션으로 다시 한번 그렇습니다. 또한 4분기 성장률 및 계층 1 영국 데이터도 주시하고 있습니다.

포인트：

  • 미국 – 미국 소매 판매 및 캐나다 CPI 인플레이션
  • 유럽 & 아시아 – 중국, 영국 및 일본의 인플레이션과 일본 및 유로존의 GDP 데이터
  • 중남미 – 콜롬비아 GDP 하이라이트가 있는 가벼운 달력


미국 데이터：

  • 뉴욕 연준 제조업 (2월 15일 화요일, 1330GMT) 지난달에 깜짝 마이너스를 기록했던 조사 결과가 2월에는 +3.5(1월 -0.7)로 회복될 것으로 예상됩니다.
  • 미국 PPI(2월 15일 화요일, 1330GMT) 헤드라인 PPI는 1월에 10.0%(12월 9.7%)로 증가할 것으로 예상됩니다. 코어 PPI도 8.5%(8.3%)로 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
  • 미국 소매 판매 (2월 16일 수요일, 1330GMT) 조정 (ex-autos) 매출은 1월에 MoM +0.3%(12월 2.3%) 소폭 성장할 것으로 예상됩니다.
  • 캐나다 CPI(2월 16일 수요일, 1330GMT,) 헤드라인 CPI는 1월에 5.0%로 소폭 상승하고(4.8%), 핵심 CPI는 4.2%(4.0%)로 증가할 것으로 예상됩니다.
  • 미국 산업 생산 (2월 16일 수요일,1415GMT) 생산이 1월 달에 비해 -0.3% 감소할 것으로 예상되어 YoY 생산량이 12월의 +3.7%에서 +2.8%로 감소할 것으로 예상됩니다.
  • 미국 건축허가 및 주택개시(2월 17일 목요일, 1330GMT) 1월에 허가시 1.885m(1.790m)에서 출발시 1.702m(1.680m)로 소폭 개선될 것으로 예상됩니다.
  • 미국 주간 실업수당 청구(2월 17일 목요일, 1330GMT) 220,000개의 청구가 예상됩니다(지난주 223,000개와 유사).
  • 필라델피아 연방 제조업(2월 17일 목요일, 1330GMT) 2월에는 +27로 증가할 것으로 예상됩니다(1월의 +23.2에서).
  • 미국 기존 주택 매매(2월 18일 금요일, 1500GMT) 1월 중 기존 주택 매매가 6.10m(12월 6.18m)로 소폭 하락할 것으로 전망됩니다.

12월 한 달 동안 급격한 하락세를 보인 미국 소매판매는 이번 주 주요 시장의 주요 관심사입니다. 12월 매출은 10개월 만에 최악이었고 시장 참여자들은 비록 이것이 단지 안정적일지라도 1월에 회복세를 찾을 것입니다. 산업생산이 1월에 소폭 감소할 것으로 예상되는 가운데, 이것은 두 달 연속 (완만한) 감소가 될 것입니다. 혹독한 겨울과 오미크론 변종이 한몫하겠지만 미국 입장에서는 2022년 초반의 부문별 추세가 다소 수그러들 것으로 보입니다. 이것은 개선의 징후를 보여야 할 다음 달 자료들에 더 중점을 둘 것입니다.

일반적인 감속 추세는 최근 지역 연준 조사에서도 나타나고 있습니다. 이번 주에는 이러한 추세가 약간 개선되는 것을 볼 수 있었습니다. 뉴욕 연준의 활동은 지난달의 기습적인 경기둔화에 잘 대응하고 다시 0도 이상으로 반등할 것으로 예상됩니다. 필라델피아 연준은 완만한 개선 추세를 유지할 것으로 예상됩니다.

시장반응：

  • 화요일에는 USD가 PPI에 대한 변동성 상승으로 반응할 것으로 예상됩니다.
  • 캐나다 CPI가 예상보다 증가하면 CAD는 긍정적일 것입니다.   


유럽 & 아시아：

  • 일본 GDP – 4분기 예비(2월 14일 월요일, 2350GMT,) 성장률은 4분기에 +1.4%로 예상됩니다(3분기 -0.9% 하락 이후).
  • 영국 실업 및 소득 증가율(2월 15일 화요일 0700GMT) 12월 실업률은 4.1%(11월 4.1%)에 머물 것으로 예상되며, 총 평균 소득은 3.8%(4.2%)로 감소할 것으로 예상됩니다.
  • 유로존 GDP – 4분기 예비(2월 15일 화요일, 1000GMT) 성장률은 4.6%로 4분기 첫 수치(3분기 3.9%) 이후 수정되지 않을 것으로 예상됩니다.
  • 독일 ZEW 경제심리(2월 15일 화요일, 1000GMT) 심리는 2월에 55.1(1월 51.7)로 상승할 것으로 예상됩니다.
  • 중국 CPI (2월 16일 수요일, 0130GMT) 헤드라인 인플레이션은 1월에 1.4%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다(12월 1.5%에서).
  • 영국 CPI (2월 16일 수요일, 0700GMT) 1월에 헤드라인 CPI가 최대 5.5%(12월 5.4%에서) 그리고 핵심 CPI가 최대 4.3%(4.2%)까지 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
  • 호주 실업률 (2월 17일 목요일, 0030GMT) 실업률이 1월 4.2%에서 4.3%로 증가할 것으로 예상됩니다.
  • 일본 핵심 CPI (2월 17일 목요일, 2330GMT) 핵심 인플레이션은 1월에 다시 하락하여 +0.3%(12월 +0.5%에서 +0.3%로 하락)할 것으로 예상됩니다.
  • 영국 소매 판매(2월 18일 금요일 0700GMT)

중국, 영국, 캐나다, 일본이 모두 업데이트되는 가운데 인플레이션이 주요 경제국들의 주요 관심사임을 다시 한번 확인할 수 있습니다. 인플레이션 공포는 가장 중요한 것으로 남아 있는데, 특히 최근에 심하게 팔리고 있는 채권 시장에 그렇습니다. 지난 주 미국 CPI가 촉매제였습니다. 다른 주요 경제국들의 경우, 컨센서스를 보면 이번 주는 다소 혼란스러운 상황인 것 같습니다. 아시아 메이저들의 경우, 중국과 일본 모두 완만한 하락을 예상하면서 인플레이션이 더 낮은 것으로 추적되고 있는 것으로 보입니다. 하지만 영국과 캐나다 모두 가격이 계속 오를 것으로 예상됩니다. 업사이드 서프라이즈로 인해 영국은행과 캐나다은행이 더 빠르게 정책을 강화해야 한다는 압력이 높아질 것입니다.

다른 주목할 만한 데이터는 독일 ZEW 경제 심리와 함께 나오는데, 이는 계속 개선될 것으로 예상됩니다. 이는 오미크론의 영향이 줄어들었음을 시사하는 현 상황에서의 회복이 이번 달에도 도움이 될 것으로 보입니다. 또한 호주의 실업률도 주시하세요. 지난달의 갑작스런 감소는 AUD 랠리를 부채질했지만, 실업률은 1월에 더 높아질 것으로 예상됩니다. AUD에 부담이 될 수 있습니다.

시장반응： 

  •  GBP는 몇 가지 Tier-1 발표를 통해 한 주 내내 변동성이 증가했습니다.
  •  EUR은 국내총생산(GDP) 서프라이즈에 따라 움직이지만 독일 ZEW도 마찬가지입니다
  • 호주 실업률에 대한 긍정적인 놀라움은 AUD 부정적일 것입니다.


중남니：

  • 콜롬비아 산업 생산(2월 14일 월요일,1500GMT) 생산량은 12월에 11%로 감소할 것으로 예상됩니다(11월 13.9%).
  • 콜롬비아 소매 판매(2월 14일 월요일,1500GMT)는 12월에 판매가 7.4%에서 9.5%로 증가할 것으로 예상됩니다.
  • 콜롬비아 GDP – 4분기(2월 15일 화요일,1600GMT) 분기별 성장률은 4분기에 2.5%(3분기 5.7%)로 예상됩니다.

콜롬비아 이외에서는 Lat Am 데이터에 대해 상당히 조용한 한 주입니다. 12월은 업종별로 다소 혼재된 한 달이 될 것으로 보입니다. 콜롬비아 산업 생산은 하락할 것으로 예상되지만 올해 두 자릿수 성장세를 유지하고 있습니다. 그러나 콜롬비아 소매 판매는 약간 실망스러운 11월 이후 다시 회복될 것으로 예상됩니다. 콜롬비아의 GDP 성장률은 4분기에 2.5%로 약간 완만한 것으로 보입니다. 이것은 조금은 가라앉은 연말이 될 것입니다.

시장반응

  • COP는 증가 데이터에 대한 부정적인 예측에 대해 긍정적으로 대응해야 합니다.


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