주간 예측: 인플레이션이 여전히 핵심이며, 다수의 영국 1등급 데이터

Intro

매월 셋째 주는 미국 경제 데이터에 대해 상당히 조용한 경우가 많습니다. 이번 주에는 트레이더들이 주택 데이터와 연준 설문 조사를 통과해야 하기 때문에 선택이 거의 이루어지지 않는 추세입니다. 영국에서는 이번 달이 데이터의 주요 주라는 점에서 상당히 대조적입니다. 스털링 트레이더들은 실업, 인플레이션, 소매 판매 등을 샅샅이 살펴보느라 바쁠 것입니다. 아시아에서는 일본 은행이 큰 소동을 일으킬 가능성이 낮지만 중남미 지역의 인플레이션에 초점을 맞춥니다.

포인트：

• 미국 – 캐나다 인플레이션 외에 뉴욕 및 필라델피아 연준 조사와 함께 미국 주택 데이터
• 유로 및 아시아 – 영국 실업, CPI 및 소매 판매; BoJ와 함께 독일 ZEW 및 ECB 회의록
• 중남미 – 주요 초점은 브라질의 인플레이션

미국 데이터:

• 엠파이어 스테이트 제조업 지수 (ㅂ월18일 화요일, 1330GMT). 1월에는 27.5로 떨어질 것으로 예상됩니다(12월의 31.9에서).
• 미국 건축 허가 및 주택 착공 (1월19일 수요일, 1330GMT). 둘 다 12월에 1.710m(BP의 경우 1.712m에서) 및 1.660m(HS의 경우 1.679m에서)로 약간 감소할 것으로 예상됩니다.
• 캐나다CPI (1월19일 수요일, 1330GMT). 12월 헤드라인 CPI는 5.5%(11월 4.7%에서)로, 핵심 CPI는 3.6%에서 3.7%로 증가할 것으로 예상됩니다.
• 미국 주간 실업수당 청구 (1월20일 목요일, 1330GMT). 클레임은 219,000(지난주 230,000 이후)으로 감소할 것으로 예상됩니다.
• 필라델피아 연준 제조업 (1월20일 목요일, 1330GMT). 이것은 +18.5로 개선될 것으로 예상됩니다(12월의 +15.4에서).
• 미국 기존 주택 판매 (1월20일 목요일, 1500GMT). 기존 판매는 12월 644만(기존 646만)으로 소폭 감소 예상입니다.

이번 주 미국 데이터는 상당히 조용합니다. 합의가 순조롭게 진행된다면 주택 데이터는 큰 소동을 일으키지 않을 것입니다. 그러나 지역 연준 설문 조사는 볼 가치가 있습니다. New York Fed(Empire State) 제조업은 상당히 안정되는 경향이 있지만 약간 떨어질 수 있습니다. 그러나 Philly Fed 설문 조사는 역사적으로 더 강한 수치 중 하나이며 지난 달에 급격히 떨어졌습니다. 합의는 회복을 기대하지만 이것이 보이지 않을 경우 USD에 약간의 긴장을 유발할 수 있습니다.

캐나다 인플레이션 또한 CAD에 있어 중요할 것입니다. 인플레이션은 계속해서 더 높을 것으로 예상됩니다. 많은 중앙 은행의 경우와 마찬가지로 캐나다 은행은 인플레이션 수준을 확실히 주시할 것입니다. 금리 선물은 1월 금리 인상 가능성을 50%로 보고 있습나다. 인플레이션이 상승세에 놀라움을 줄 경우 이는 상승할 것이며 CAD를 강화할 것입니다.

시장 반응:

• 이번 주에는 1단계 데이터 발표가 없기 때문에 USD 가격 움직임이 다소 완화될 수 있습니다.
• CAD는 인플레이션 데이터에 변동이 있을 것입니다. 긍정적인 놀라움은 CAD 긍정적일 것입니다.

유로 및 아시아:

• 일본은행 통화정책 (1월18일 화요일, 0300GMT). -0.10%의 비율로 변경되지 않을 것으로 예상됩니다.
• 영국 실업 및 평균 주간 소득 (1월18일 화요일, 0700GMT). 11월 실업률은 4.0%(10월 4.2%에서)로 떨어질 것으로 예상됩니다. 보너스를 포함한 수입은 4.1%(10월 4.9%에서)로 떨어질 것으로 예상됩니다.
• 독일 ZEW 경제 심리 (1월18일 화요일, 1000GMT). ZEW는 1월에 30.9로 증가할 것으로 예상됩니다(12월의 29.9에서).
• 영국 CPI (1월19일 수요일, 0700GMT). 12월 헤드라인 인플레이션은 5.1%에서 5.7%로 증가할 것으로 예상되지만 핵심 CPI는 4.0%(11월 4.0%)에서 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
• 호주 실업률 (1월20일 목요일, 0030GMT)은 12월에 4.6%에서 4.5%로 개선될 것으로 예상됩니다.
• 유로존 최종 인플레이션(1월20일 목요일, 1000GMT). 최종 인플레이션은 헤드라인 CPI 5.0%, 핵심 CPI 2.6%로 플래시에서 수정되지 않을 것으로 예상됩니다.
• ECB 회의 계정(1월20일 목요일, 1230GMT)
• 일본 CPI (1월20일 목요일, 2330GMT). 핵심 CPI는 12월 +0.5%(11월 +0.5%)로 유지될 것으로 예상됩니다.
• 영국 소매 판매 (1월21일 금요일, 0700GMT)
• 유로존 소비자 신뢰도 (1월21일 금요일, 1500GMT) 

로이터 통신은 일본 은행이 곧 더 높은 금리의 개념에 대해 논의하기 시작할 것이라고 제안했습니다. 그러나 이번 주에는 핵심 인플레이션이 현재 +0.5%에 불과하고 그 수준에 머무를 것으로 예상되므로 곧 있을 수 있습니다. 결과적으로 우리는 결정에 너무 많은 것을 기대하지 않습니다. 그러나 인상에 대한 논의는 JPY에 약간의 관심을 불러일으킬 수 있습니다.

계층 1 영국 데이터의 뗏목은 GBP 거래자들에게 충분한 정보를 제공할 것입니다. 실업률은 떨어지고 있지만 임금도 하락할 것으로 예상된다. 조치는 인플레이션 데이터와 함께 수요일에 시작될 것입니다. 헤드라인 인플레이션은 계속해서 더 높을 것으로 예상되지만, 핵심 CPI는 평평할 것으로 예상되는 상황에서 조치가 취해질 수 있습니다. 소매 판매는 지난 4개월 동안 매월 개선되었습니다. 계속해서 GBP의 회복을 뒷받침할 것입니다.

 시장 반응:

• BoJ 관련 JPY 반응
• GBP는 변동성이 큰 한 주를 보낼 것으로 보이며 CPI 데이터가 상승하면 GBP가 상승할 것입니다.
• EUR은 ZEW 주변의 놀라움에 반응할 것입니다.

중남이:

• 콜롬비아 산업 생산량 (1월17일 월요일, 1500GMT)
• 콜롬비아 소매 판매(1월17일 월요일, 1500GMT)
• 멕시코 실업률 (1월18일 화요일, 1200GMT)
• 브라질 월간 인플레이션 (1월21일 금요일, 1200GMT)

브라질 인플레이션은 G20 국가 중 라틴 아메리카에서 가장 높습니다. IPCA 벤치마크 인플레이션은 2021년 10.07%로 11월의 10.74%에서 하락했습니다. 따라서 1월 물가상승률에 대한 첫인상을 예의주시할 것이다. 가격 인상이 계속될 것이라는 암시가 있으면 브라질 중앙 은행이 현재의 9.25% 이상을 인상해야 한다는 추측이 더해질 것입니다. 현재 2월에 또 다른 +150bp의 금리 인상이 있을 것으로 예상됩니다.

시장 반응:

• BRL은 2022년 USD 약세와 함께 일부 손실을 회복했지만 인플레이션이 증가할 조짐이 보이면 마이너스가 될 것입니다.

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