Intro

러시아의 우크라이나 침공 속에 지정학적 전망에 대한 시장의 관심이 여전하지만 이번 주 경제 일정도 한몫을 할 것으로 보입니다. 새해 첫 주가 되면 금융 시장은 항상 많은 양의 Tier 1 데이터를 소화해야 합니다. 주요 경제국들의 PMI 데이터는 우리가 3월에 접어들면서 현재 경제 상황을 보여줍니다. 캐나다 은행의 예상 금리 인상을 포함한 주요 중앙 은행들이 두 개 있습니다. 그 다음 한 주는 또 다른 중요한 미국 일자리 보고서로 마무리됩니다.

포인트:

  • 미국– 캐나다 은행 통화 정책 결정과 함께 미국 ISM 및 비농업 급여
  • 유럽 & 아시아 –RBA 회의, 유로존 인플레이션 및 중국, 유로존, 영국 PMI.
  • 중남미 – 브라질 GDP 외에 멕시코, 칠레, 콜롬비아의 실업률

미국:

  • 개나다GDP (3월 1일 화요일, 1330GMT) 연간 GDP는 4분기에 5.5%로 예상됩니다.
  • US ISM 제조 ((3월 1일 화요일, 1500GMT) 설문조사는 2월에 58.0으로 소폭 개선될 것으로 예상됩니다(1월의 57.6에서).
  • ADP 공용 (3월2일 수요일, 1315GMT) 고용 변화는 2월에 +323,000이 될 것으로 예상됩니다(1월의 -301,000의 깜짝 하락 이후).
  • 캐나다 은행 통화 정책 (3월2일 수요일, 1500GMT) 합의는 2월에 0.50%(이전의 0.25%)로 +25 베이시스 포인트 인상을 모색하고 있습니다.
  • Fed 베이지북 (3월2일 수요일, 1900GMT)
  • 미국 ISM 서비스 (3월3일 목요일, 1500GMT) 2월 서비스 조사는 61.0으로 개선될 것으로 예상됩니다(1월의 59.9에서).
  • 미국 공장 주문(3월3일 목요일, 1500GMT) 합의는 1월에 +0.5%의 월간 성장률을 기대하고 있습니다(12월의 -0.4% 감소 후).
  • 비농업 급여 (3월 1일 화요일, 1330GMT) 헤드라인 일자리는 약간 완화될 것으로 예상되지만 2월에는 여전히 +338,000(1월에는 467,000) 증가할 것으로 예상됩니다.

 ISM 제조 및 ISM 서비스 모두 2개월 동안 악화된 후, 컨센서스는 2월 데이터의 회복을 모색하고 있습니다. 데이터에 우크라이나 분쟁의 부정적인 경제적 영향에 대한 설명이 있는지 확인하는 것은 흥미로울 것입니다. 세 번째 달의 악화로 인해 일부 FOMC에서 통화 정책에 대한 인식이 덜 결정적일 수 있습니다.

캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 이번 주부터 금리를 인상할 것으로 예상됩니다. +25 베이시스 포인트(0.50%까지)의 첫 번째 인상이 예상됩니다. 주요 문제는 하이킹과 함께 제공되는 앞으로의 지침이 얼마나 매파적이냐는 것입니다. 지난 주 뉴질랜드 중앙 은행과 같은 경우 CAD가 상승할 것입니다.

이번 주는 중요한 미국 고용 보고서로 마무리됩니다. FOMC 위원들은 금리 인상이 얼마나 빨리 이루어질 수 있는지에 대한 데이터의 중요성을 강조해 왔습니다. 헤드라인 비농업 급여는 338,000명 증가할 것으로 예상됩니다. 400,000 이상의 또 다른 숫자는 강력한 것으로 간주됩니다. 임금 인상률도 인플레이션 기대치를 나타내는 핵심 지표가 되므로 6%를 넘으면 다시 경고등이 깜박입니다. ADP 수치는 고용 보고서가 발표되기 며칠 전에 나왔지만 거의 1년 동안 급여에 대한 좋지 않은 지표였습니다. 결과적으로 트레이더는 ADP의 모든 놀라움을 약간의 소금으로 처리할 것입니다.

시장 반응:

  • USD는 ISM 데이터의 놀라움에 반응하는 반면 비농업 급여는 변동성을 높입니다.
  • BoC 주변의 CAD 변동성은 향후 인상에 대한 앞으로의 지침에 초점을 맞춥니다.

유럽 & 아시아:

  • 호주중앙은행 통화정책 - (3월 1일 화요일, 1330GMT) 컨센서스는 RBA가 +0.10%의 금리를 유지할 것으로 예상합니다.
  • 중국 PMIs - (3월 1일 화요일, 0100GMT) 컨센서스는 공식 제조업 PMI가 50.4(기존 50.1)로 약간 개선되고 서비스가 51.5(기존 51.1)로 개선될 것으로 예상합니다.
  • 유로존 제조업 PMI - 최종 (3월 1일 화요일, 0900GMT) 합의는 설문조사가 58.4에서 수정되지 않을 것으로 예상합니다.
  • 영국 제조업 PMI - 최종(3월 1일 화요일, 0930GMT) 설문조사는 57.3으로 수정되지 않을 것으로 예상됩니다.
  • 유로존의 인플레이션 - 예상 (3월 2일 수요일, 1330GMT) 2월 물가상승률은 근원물가상승률이 2.3%(1월 2.3%)로 보합세를 보이면서 5.2%(1월 5.1%)로 소폭 상승할 것으로 전망됩니다.
  • 유로존 서비스PMI - 최종 (3월 3일 목요일, 1330GMT) 최종 서비스는 55.8에서 수정되지 않을 것으로 예상됩니다.
  • 영국 서비스 PMI - 최종 (3월 3일 목요일, 1330GMT) 최종 서비스는 60.2로 약간 하향 수정될 예정입니다(60.3 플래시 데이터에서).
  • 유럽존 실업률 (3월 3일 목요일, 100GMT) 1월 실업률은 7.0%로 유지될 것으로 예상됩니다(12월 7.0%에서).
  • ECB 회의록 (3월 3일 목요일, 1230GMT)

호주 준비은행은 이번 주 통화정책을 새로 발표할 또 다른 주요 중앙은행입니다. RBA는 +0.10%에서 비율을 변경할 것으로 예상되지 않습니다. 하지만 실업률은 4.2%로 2008년 이후 가장 낮습니다. 또한 임금 상승률이 빠르게 상승하는 동안 CPI 인플레이션은 3.5%, RBA의 축소된 평균 CPI 인플레이션은 2.6%(8년 만에 최고치)입니다. 이번 회의의 초점은 금리인상이 언제 이뤄질지 전망에 맞춰질 것입니다. 올해 3분기 전후로 금리 인상에 대한 애널리스트들의 기대감이 커지고 있습니다.

플래시 유로존 인플레이션은 2월에도 5.2%로 헤드라인 인플레이션 상승세가 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만 근원 인플레이션은 한 달 더 2.3%에 머물 것으로 예상됩니다. 핵심 데이터의 상승폭은 특히 상승된 수준의 인플레이션을 연장시킬 가능성이 있는 우크라이나 분쟁 앞에서 우려될 것입니다.

PMI는 한 주 내내 주요 경제에 걸쳐 나타납니다. 2월에는 대체적인 개선 추세가 예상됩니다. 다만 우크라이나 분쟁의 지정학적 긴장이 영향을 미치고 부정적인 놀라움(특히 유로존 데이터에)을 일으킬지는 관심사가 될 것으로 보입니다. 

시장 반응:

  • AUD는 RBA의 매파 신호에 대해 긍정적으로 반응합니다.
  • 인플레이션에 대한 어떠한 긍정적인 놀라움도 EUR을 지지하는 데 도움이 될 것입니다.
  • 예상보다 높은 중국 PMI는 광범위한 위험 욕구를 지원할 수 있습니다.
  • 유로존 PMI에 대한 부정적인 서프라이즈는 EUR의 마이너스가 됩니다.

중남미:

  • 멕시코 실업률 (2월 28일 월요일, 1200GMT) 비율은 3.5%로 유지될 것으로 예상됩니다.
  • 칠레 실업률 (2월 28일 월요일, 1200GMT) 실업률은 7.2%로 유지될 것으로 예상됩니다.
  • 콜롬비아 실업률(2월 28일 월요일, 1500GMT) 비율은 10.8%로 약간 개선될 것으로 예상됩니다.
  • 브라질 제조업PMI (3월 3일 목요일, 1300GMT) 48.0으로 약간 개선되었습니다(1월의 47.8에서).
  • 브라질 GDP (Friday 4th March, 1200GMT) -0.2%의 QoQ 성장이 예상됩니다.

중남미 통화는 우크라이나 분쟁으로 인한 위험 회피에 대해 좋은 반응을 보이지 않고 있으며 이는 미국 달러 강세를 견인하고 있습니다. 이것은 최근 몇 달간 그들의 의심할 여지 없는 개선 추세를 방해하고 있습니다. 만약 합의가 뒷받침된다면, 실업자 데이터는 큰 영향을 미치지 않을 것입니다. 비록 지난 9개월 동안 칠레에서, 그리고 지난 5개월 동안 멕시코에서 실업률이 떨어지고 있지만, 이러한 개선은 1월에 멈출 것이라는 예상이 나오고 있습니다. 하지만 콜롬비아에서는 약간의 개선이 예상됩니다.

브라질 제조업 PMI는 2월에도 감소세를 유지할 것으로 예상됩니다(1월보다 약간 개선되었음에도 불구하고). 2021년 4분기 경제활동 부진 추세가 이어지고 있습니다.

시장 방응:

  • 실업률에 대한 하방 놀라움은 MXN, CLP, COP를 지원하는 데 도움이 될 것입니다.
  • BRL은 이번 주 후반에 PMI와 GDP 데이터에 반응할 것입니다.


이 자료는 단지 참고용으로서 금융, 투자 자문 또는 기타 신뢰성이 필요한 조언을 의도한 것이 아니며 그렇게 간주되어서는 안됩니다. INFINOX는 투자 자문을 제공할 권한이 없습니다. 자료에 제시된 의견은 INFINOX 또는 저작자가 해당 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략을 특정인에게 추천하는 것에 해당하지 않습니다.