다가오는 주요 이벤트들

이번 주는 세계 여러 지역에서 경제 데이터가 쏟아지는 주간입니다. 주목해야 할 사항은 다음과 같습니다:

  • 영국 고용 보고서
  • 미국 CPI
  • 뉴질랜드 중앙은행 (RBNZ) 정책 결정
  • 캐나다 은행 (BoC) 정책 결정

영국의 고용 보고서는 5월에 대한 매우 기대되는 데이터 발표로, 정책 결정자들에게 큰 불안감을 안겨줍니다.

불행히도, 이 보고서는 은행의 예상에 반하여 완화되는 조건이 아닌 강인함을 보일 것으로 예상됩니다. 4월 임금 증가율이 7.2%로 은행의 예상을 능가하며, 이는 물가 상승 우려에 기름을 더욱 붓는 요인이 되었습니다.

노동력과 임금이 계속 상승함에 따라 현재 이는 영국 중앙은행에게 많은 부담이 되고 있습니다. 시장은 앞으로 7개월 동안 135bps의 금리 인상을 의미하는 6.35%의 최종 금리를 예상하고 있습니다.

노동 시장이 식을 수 없는 경우 이러한 추세는 분명히 지속될 것입니다. 높은 금리는 파운드에게 이로웠지만, 일부 분석가들은 민간 부문 임금 증가율의 상승이 임금-물가 나선현상에 대한 우려를 불러일으킬 것이라고 믿고 있습니다.

현재 주목할 점은 주로 임금에 있을 것이며, 특히 6월에 발표된 강력한 4월 데이터 이후로 더욱 중요해질 것입니다. 이 데이터는 8월 3일에 예정된 영국 중앙은행의 회의에서 다음 금리 인상을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

The data will contribute to the decision-making process for the BoE's meeting on August 3rd, where wage figures and June's CPI (coming up on 19 July) will play a vital role in determining the next rate hike.

미국 CPI

6월 CPI 보고서는 수요일에 발표될 예정이며, 예상되는 바에 따르면 5월의 4.0%에서 연간 3.0%로 하락하며 월간은 0.2% 증가할 것으로 예측됩니다.

핵심 CPI는 월간 0.3% 상승하고 연간 5.0%로 하락할 것으로 예상됩니다.

Credit Suisse는 중고차 가격 하락과 안정된 상품 카테고리로 인해 인플레이션에 더 큰 하락이 있을 수 있다고 제안하고 있으며, 올해 초에 0.4%의 월간률을 고려하면 FED가 찾고 있는 안정을 제공할 수 있습니다.

강력한 미국 경제가 2% 성장에 접어들고 주택 시장이 호황을 보이며 노동 시장도 그에 맞춰가는 가운데, 미국 달러는 2분기에 경쟁국 대비 어려움을 겪었습니다.

다가오는 CPI 보고서는 이러한 교착 상태를 깨는 요인이 될 수 있으며, 예측에 따르면 상당한 인플레이션 감소가 예상됩니다. 생산자 가격 데이터도 목요일에 공개될 예정이며, CPI 보고서와 함께 이러한 데이터들은 시장의 인플레이션과 이자율 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.

유럽과 중국이 둔화의 신호를 보이는 가운데, 회복력 있는 미국 경제는 격차를 벌리며 성장 차이 거래에 잠재적인 기회를 제공할 수 있으며, 글로벌 리스크 흥미와 위험 자산의 교정은 안전 자산으로의 흐름을 유도할 수도 있습니다.

뉴질랜드 중앙은행 정책 회의

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 시장 예상에 따르면 금리를 유지할 것으로 예상되며, 시장의 90% 이상이 이를 기대하고 있습니다. 이는 5월에 이루어진 25bps 인하와 호도적인 정책 변화로 인해 하이킹 사이클이 종료될 것으로 시사되었기 때문입니다. 금리를 유지하는 결정은 이자율 상승으로 인한 소비자들의 지출 제한, 인플레이션 데이터, 그리고 2분기와 3분기 GDP 성장의 하강으로 정당화됩니다.

하지만 최근의 이주 흐름과 주택 가격 데이터는 RBNZ의 예측과 완전히 일치하지 않아 인플레이션 전망에 추가적인 불확실성을 가져왔습니다. 이러한 요인들을 고려하면, 중앙은행은 OCR을 5.5%로 일치하는 결정을 내릴 것으로 예상됩니다.

미래의 조정은 7월 19일에 발표될 2분기 인플레이션 보고서와 8월 2일에 발표될 노동 시장 보고서에 크게 의존할 수 있습니다.

The RBNZ is forecasted by money markets to hold rates with over 90% of the market expecting this.

캐나다 은행 정책 회의

BoC는 이번 수요일에 금리를 25bps 인상하여 5%로 올릴 것으로 예상됩니다. 이것이 조세 완화 주기의 마지막 인상일 수 있을까요?

BoC는 4개월 동안 중단했으나 인플레이션 압력이 증가함에 따라 시장은 BoC가 금리를 인상할 것으로 67%의 예측을 하고 있습니다.

세계 각지에서는 혼합된 신호가 보이고 있습니다. 이 방향은 공식적인 견해의 변화로부터 나온 것으로, 인플레이션에 대항하기 위한 조치입니다. 이로 인해 시장은 BoC가 이번 달에 금리를 25bps 인상할 것으로 예상하며, 이는 3분기에 인플레이션의 재활 가능성에 대비한 예방책입니다.

The BoC is expected to increase rates by 25bps to 5% this Wednesday: could this be the last hike of the tightening cycle ?

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