이번주 시장 전망
이번 주 미국 시장의 지표 데이터는 조용할 것입니다. 주요 하이라이트는 목요일에 미국 실업 수당 청구 결과와 금요일 PMI를 주목해야합니다.
영국과 스위스는 목요일에 최신 정책 성명과 전망을 발표하기 때문에 이 곳에서 더 활발한 활동이 예상됩니다.
수요일에는 영국의 최신 소비자 물가 지수(CPI)가 발표되는데, 시장은 CPI가 하락할 것으로 예상하고, 핵심 CPI는 변화가 없을 것으로 예상하고 있습니다.
영국은 0.25%의 금리 인상을 예상하고 있으며, 실제로 중요한 것은 전망에 대한 가이던스입니다. 시장은 이미 연말까지 추가 4회의 인상을 가격에 반영하고 있습니다.
스위스은행(SNB)은 0.05%의 인상이 예상되지만, 인플레이션 데이터의 하락을 고려하면 이는 다소 과장될 수 있습니다. 이에 따라 0.25%의 인상은 일시적인 기회를 제공할 수 있습니다.
영국: CPI & BoE
현재 영국에서는 인플레이션이 큰 문제로 부상하고 있습니다. CPI는 7%에 가까우며, 핵심 CPI는 9%에 가깝습니다.
인플레이션은 심각한 문제로 여겨지며, 생활비의 상승은 영국 경제에 대한 엄청난 위협을 제시하고 있습니다.
영국의 뉴스가 그다지 좋지 않다고 할 수 있지만, 스털링 파운드는 외환 시장에서 여전히 강하게 유지되고 있습니다. 이번 주에는 CPI, 임상통계연구소 (BoE), 플래시 PMI 제조 및 서비스 등 스털링에 몇 가지 장애물이 있습니다.
보시다시피 시장은 연말까지 추가 4회의 금리 인상을 이미 가격에 반영하고 있는 상황입니다. 따라서, 만약 영국은 시장으로부터 이러한 과도한 전망을 받아들이기 어렵다고 판단한다면 반발할 가능성이 있습니다. 이는 스털링의 판매 압력을 야기할 수 있습니다. 게다가 CPI가 예상치에 못 미칠 경우나 초과할 경우에도 통화에 추가적인 압력이 가해질 수 있습니다.
스위스은행의 정책
인플레이션이 더욱 과격하게 둔화되고 있는 상황에서 정책 결정이 충격을 일으킬 수 있다고 예상할 수 있습니다. CPI는 2월에 3.4%에서 5월에는 2.2%로 하락했습니다. 더 중요한 것은 CORE 데이터가 스위스은행의 2.0% 목표 수준 아래로 하락한 것입니다.
시장의 62%가 예상한 0.5% 금리 인상은 스위스은행 총재 Jordan의 호크 관련 발언으로 인해 약간 지나치게 낙관적일 수 있습니다.
스위스은행의 인상이 예상보다 적은 25bps로 이루어지면,
- 장기 예측에 비해 단기적으로 매도 압력이 예상됩니다.
- 시장의 대부분이 예상한 0.5% 인상이 이후로 인상 주기가 끝났다고 예상됩니다.
- 초기 상승은 일시적일 수 있으며, 상승행진에 반대하는 기회가 될 수 있습니다.
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