6월로 넘어가면서 초반에 트레이더가 주시해야 할 중요 지표가 많이 발표됩니다. 주요 경제국 PMI, 호주, 캐나다, 브라질 GDP 등 시장 영향력이 큰 지표가 많습니다. 주요 경제 3국(미국 비농업 고용, 일본, 유로존)과 남미 3국이 고용 지표를 발표하므로 스태그플레이션이 고용 지표에 영향을 줬는지 여부에 큰 관심이 쏠리고 있습니다. 그 외 물가 지표 예비치에 유로존 물가 상승 압력 완화가 나타날 수 있고, 캐나다 중앙은행은 금리 인상에 나설 것으로 전망됩니다. 

주목할 지표:

  • 북미 – PMI(미국 및 캐나다), 캐나다 중앙은행, 비농업 고용
  • 유럽 및 아시아 – 실업률(일본, 유로존), PMI(중국, 일본, 호주, 유로존, 영국), 유로존 물가 지표 예비치
  • 남미 – 실업률(멕시코, 브라질, 콜롬비아), 브라질 GDP

 

북미 지표:

이번 주는 대형 지표 발표의 연속입니다. 미국은 2021년 중반부터 소비자 신뢰지수가 하락해 왔으며 금주는 2021년 2월 이후 최저 수준까지 다시 하락했을 것으로 예상됩니다. 이로 인한 시장 충격은 없겠지만, 전망치를 크게 하회할 경우 월가의 위험선호 분위기가 타격을 받을 수 있습니다. ISM 지표 전망치를 보면 제조업 부문은 소폭 하락이 예상되지만, 서비스 부문은 미국 소비자 섹터 전망이 계속 악화되고 있어 보다 큰 폭인 2포인트 하락이 나타날 수 있습니다.

금요일 비농업 고용은 항상 많은 주목을 받는 지표이며, 5월 일자리 증가폭이 300k 중반대로 둔화되었을 것으로 예상됩니다. 하지만, 고용 시장이 점점 타이트해지고 있으므로 수치 하락은 당연해 보입니다. 실업률은 판데믹 직전 최저 기록인 3.5%까지 하락했을 것으로 예상됩니다. 강한 임금 상승률의 인플레이션 영향도 중요합니다. 지난달 임금은 소폭 하락한 바 있어 5월에도 하락했다면 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가에 더 힘이 실리게 될 것입니다.

이번 주는 캐나다 GDP가 발표되고 캐나다 중앙은행의 금리인상이 예상되는 만큼 CAD 매매가 많은 관심을 끌 것으로 보입니다. GDP는 1분기에 잘 버텨서 주요 경제국 대비 강한 성장이 예상됩니다. 이는 캐나다 중앙은행(BoC)의 50bp 인상에 도움을 줄 것으로 보입니다. 포워드 가이던스가 시장 반응을 좌우할 것으로 보입니다. 여전히 인플레이션이 주된 우려 사항인 가운데 티프 맥클럼 BoC 총재는 정책 금리를 3%까지 올릴 것이라고 시사한 바 있습니다.

시장 반응:

  • USD는 주중 경제지표에 큰 반응을 보일 것으로 예상됩니다.  핵심은 경제지표가 예상보다 부진할 경우 USD가 조정 흐름을 지속할지 여부입니다.
  • CAS는 BoC 회의일 전후 변동성이 커질 것으로 보이며, 3% 이상 금리 인상 논의가 있을 경우 CAD 지지가 예상됩니다.

 

유럽 및 아시아:

 

PMI, 고용 시장 지표, GDP 모두 금주 시장에 영향을 줄 수 있는 지표들입니다.. 하지만, 그 중에서도 확실히 중요한 지표 중 하나는 유로존 인플레이션입니다. 북유럽 중앙은행장들이 금리인상을 언급할 수 있습니다. 금주 물가 지표가 전망치를 상회한다면 이러한 목소리는 더 커질 것입니다. 물가 지표에 대한 컨센서스는 확실히 부족한 편이며, 일부는 특히 근원 인플레이션 완화 가능성을 시사하고 있습니다. 이는 유럽중앙은행의 금리인상 압력을 어느 정도 낮추게 될 것입니다.

그 외에 유로존 실업률은 계속해서 개선되었을 것으로 예상되며, 일본 실업률은 놀라울 정도로 낮은 2.6% 근방을 유지할 것으로 보입니다.

대부분의 주요 경제국 PMI는 최종치로서 예비치와 동일하게 나올 것으로 전망됩니다. 예상과 크게 다르게 나올 경우 시장이 어느 정도 반응을 보일 수 있지만, 결정적 시장 반응은 지난주 예비치 발표 때 나온 것으로 보입니다.  

다만, 중국 정부 공식 PMI에 시장이 움직일 수 있습니다. 제로 코로나 봉쇄(특히 상해) 정책은 최근 몇 주간 위험 선호 심리에 큰 부담이 되어왔습니다. 지난 중국 PMI는 경기 위축 심화를 보여줬습니다. 하지만, 5월 PMI는 소폭 반등이 예상됩니다. 종합 PMI는 46.0(여전히 경기 위축 상태)까지 개선될 것으로 예상되지만, 전망치를 상회한다면 전반적인 위험선호 심리에 도움이 될 수 있습니다.

시장 반응:

  • 화요일 중국 PMI 발표에 시장 심리가 폭넓게 영향을 받을 것으로 예상됩니다.
  • 물가 지표 예비치 발표 전후에 EUR 변동성이 커질 것으로 보입니다. 예상보다 양호하게 나오면 EUR이 지지받을 것입니다.

 

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