5월 세 번째 주는 또 다시 대형 경제지표 발표가 많습니다. 금주의 하이라이트는 미국 소매판매 지표입니다. 미국 주요 경제지표 발표는 다소 적은 편이지만 시장을 움직일만한 물가 및 성장률 지표 발표가 다수 예정되어 있습니다. 영국은 실업률, CPI, 소매판매가 발표됩니다. 아시아 시장의 경우, 일본 성장률 및 물가 지표, 호주 실업률, 중국 금리결정을 주시해야 합니다. 남미는 콜롬비아 및 칠레의 GDP 지표를 주목해야 합니다.

주목할 지표:

  • 북미 – 미국 소매판매 및 산업생산, 캐나다 CPI
  • 유럽 및 아시아 – 영국 노동시장 지표, CPI 및 소매판매; 일본 GDP 및 CPI; 호주 실업률 및 중국인민은행 금리 결정.

 

북미 지표:

소비자 지출은 미국 경제의 70%를 차지하므로, 미국 소매판매는 경제 동향을 판단하는데 좋은 지표라고 볼 수 있습니다. 조정 판매 수치가 연초부터 매월 증가해 왔다는 점은 현재 경제가 견실함을 뜻합니다. 하지만, 4월은 그 기세가 다소 꺾일 것으로 예상되며 전망치를 하회(마이너스 가능성 있음)할 경우 인플레 압력으로 인한 경기 둔화 우려가 커질 수 있습니다.

산업생산은 미국 경제의 또 다른 주요 부문에 대한 전망을 제공합니다. 컨센서스는 4월에 다소 성장세가 둔화되어 12개월 성장률이 2%까지 하락할 것으로 전망하고 있습니다. 설비가동률은 코로나 이전 수준 이상인 78.6%로 지속 개선되었을 것으로 예상되지만, 추세는 하향 전환될 것으로 보입니다. 이는 경제 성장 둔화 우려를 불러올 수 있습니다. 5월 지역별 연준 서베이도 전망치를 하회한다면, 우려감은 더 커질 수 있습니다.

캐나다 CPI는 수요일 CAD를 거래하는 트레이더에게 중요한 지표입니다. 그래블 캐나다 중앙은행 총재는 직면한 물가 압력에 비해 정책금리 1%가 "지나치게 부양적"이라고 언급했습니다. 이는 추가 긴축을 예고하는 발언입니다. 컨센서스에 따르면, 수요일 캐나다 CPI는 하락했을 것으로 예상됩니다(단, 근원 CPI는 변동 없을 것으로 예상). 하지만, 지난주 미국 CPI가 전망치를 상회했음을 감안할 때, 인플레이션 완화를 예상한 포지션에는 주의가 필요할 것으로 보입니다. 이는 CAD 지지에 도움이 될 수 있습니다.

시장 반응:

  • 소매판매 및 산업생산 발표시 USD 변동성 확대
  • 캐나다 CPI가 미국 CPI와 같이 전망치 상회일 경우 CAD가 지지받을 것으로 보입니다.

 

유럽 및 아시아:

  • 영국 실업률 및 주간평균임금 (5월 17일 화요일 0700BST) 3월 실업률은 3.8%로 변동 없을 것으로 예상되고, 총 임금은 5.4%에서 5.7%로 증가했을 것으로 예상됩니다.
  • 유로존 GDP (5월 17일 화요일 1000BST) GDP 2차 추정치는 +0.2%로 변함 없을 것으로 예상되지만, 2021년 4분기 +0.3%보다는 낮을 것으로 보입니다
  • 일본 GDP (5월 18일 수요일 0050BST) 1분기 GDP 예비치는 2021년 4분기 +1.1% 이후 -0.4%로 하락했을 것으로 예상됩니다.
  • 영국 CPI (5월 18일 수요일 0700BST) 4월 헤드라인 CPI는 3월 7.0%에서 크게 상승한 8.9%일 것으로 예상되고, 근원 CPI는 3월 5.7%에서 6.5%로 상승했을 것으로 전망됩니다.
  • 유로존 최종 인플레이션 (5월 18일 수요일 1000BST) 컨센서스는 헤드라인 HICP의 경우 7.5%로 변함 없을 것으로, 근원 HICP는 3.5%일 것으로 예상하고 있습니다.
  • 호주 실업률 (5월 19일 목요일 0230BST) 4월 실업률은 3월 4.0%에서 소폭 하락한 3.9%일 것으로 예상됩니다
  • ECB 통화정책 회의록 (5월 19일 목요일 1230BST)
  • 일본 근원 CPI (5월 20일 금요일 0030BST) 4월 근원 인플레이션은 3월 +0.8%에서 +1.2%로 상승했을 것으로 예상됩니다
  • PBoC 금리 (5월 20일 금요일 0230BST) 중국 1년 대출우대금리(LPR)는 3.7%로 동결할 것으로 예상됩니다.
  • 영국 소매판매 (5월 20일 금요일 0700BST) 컨센서스는 3월 -1.1%를 기록한 후 4월에도 -1.2%로 판매가 감소했을 것으로 예상하고 있습니다
  • 유로존 소비자 신뢰지수 (5월 20일 금요일 1500BST) 5월은 4월의 -22.0에 이어 또 다시 하락한 -21.3일 것으로 예상됩니다.

북미 지역 인플레이션은 정점을 지났을지 모르나 다른 지역은 아직 아닙니다. 영국 CPI는 4월에 크게 급등했을 것으로 예상됩니다. 헤드라인 CPI는 9%에 근접했을 것으로 예상되고, 근원 CPI는 6.5%까지 급등했을 것으로 예상됩니다. 이는 가정용 에너지 가격 급등이 주된 원인으로서 화요일 임금 상승률이 예상대로 증가한 것으로 나온다면 인플레가 당분간 진정되지 않을 것이란 우려가 커질 것으로 보입니다. 영란은행은 향후 인플레가 더 악화되고 2022년 말이나 되야 정점을 지날 것으로 예상하고 있습니다.

일본 근원 CPI는 1.2%를 기록할 것으로 예상되어 일본도 물가 급등이 예상됩니다. 하지만 쿠로다 일본은행 총재는 CPI 급등이 에너지 가격 상승 때문이며 이것이 지속성이 떨어지는데다 아직 목표인 2% 미만이라고 생각해 비둘기 기조를 유지하고 있습니다.

그 외에 일본 1분기 GDP는 하락했을 것으로 예상되며, Q유로존 1분기 GDP는 +0.2%로 변동 없을 것으로 예상됩니다. 영국 소매판매는 영란은행의 연속된 경기 전망 악화가 반영되었을 것으로 전망됩니다.

시장 반응:

  • GBP 트레이더는 실업률, 임금 증가율, CPI, 소매판매 등 금주 내내 경계해야 할 지표들이 많습니다. GBP에 대한 전반적 전망은 여전히 어두워 보입니다.
  • JPY는 GDP와 물가 지표에 다소 관심이 높아졌을 뿐 평소와 다름 없는 한 주가 될 수 있습니다. CPI 또는 GDP가 전망치를 크게 상회하지 않는 한 변동폭은 제한적일 것으로 보입니다.
  • 유로존 GDP와 물가 지표는 전월과 다름 없을 것으로 예상되지만 ECB 회의록의 논조가 매파적인 것으로 확인될 경우 EUR가 다소 영향을 받을 수 있습니다

 

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