조용한 이달 셋째 주 이후, 시장 참여자들은 1월 말까지 쏟아지는 미국의 1등급 경제 발표를 준비할 것입니다. 지난 1월 연준 회의와 4분기 미국 국내총생산(GDP) 성장률 첫 전망이 단연 하이라이트입니다. 다만 이번 주에는 플래시 PMI, 소비자 신뢰도, 핵심 PCE와 트레이더들이 준비해야 할 것으로 보입니다. 미국을 떠나서 인플레이션이 다시 한번 주요 관심사로 떠오르고 있으며 호주와 뉴질랜드의 물가가 상승하여 각각의 중앙은행들의 통화정책 전망을 구체화하는데 도움을 주고 있습니다. 이번 주 Lat Am에서도 인플레이션과 통화정책이 중요합니다.
주의:
- 미국 – Fed와 캐나다 은행은 미국의 선진 GDP와 함께 결정을 평가합니다.
- 유로 및 아시아 – 독일 Ifo 비즈니스 풍토와 함께 호주와 뉴질랜드의 CPI.
- 중남미 – 브라질과 멕시코, 콜롬비아의 이달 중순 인플레이션입니다.
미국 데이터:
- 미국 플래시 PMI(1445GMT, 1월 24일 월요일) 1월 플래시 제조 PMI는 57.8(12월 57.7)로 다소 상승할 것으로 예상되며 서비스는 57.6(12월 57.6)으로 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
- 미국 소비자 신뢰도(1500GMT 1월 25일 화요일) 신뢰도는 1월 112.7(12월 115.8)로 떨어질 것으로 예상됩니다.
- 미국 무역수지 (1330GMT 1월 26일 수요일) 적자는 12월 -928억 달러 (11월 978억 달러)로 약간 개선될 것으로 예상됩니다.
- 미국 신규 주택 판매(1500GMT 1월 26일 수요일) 12월에는 77만명으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다(11월 744,000명에서).
- 캐나다 은행 통화 정책(1500GMT 1월 26일 수요일)
- 연방준비제도이사회(FRB) 통화정책(1900GMT 1월 26일 수요일). 현재 0.25%인 FRB 금리는 변동이 없을 것으로 전망되고 있습니다.
- 미국 GDP – 4분기(1330GMT, 1월 27일 목요일) 4분기 성장률에 대한 첫 번째 수치는 연간 +5.8%(3분기 최종 +2.3% 이후)로 예측됩니다.
- 미국 내구재 주문(1330GMT 1월 27일 목요일). 핵심 내구재(수출)는 12월 중 전월 대비 +0.5% 증가(11월 중 +0.9%)할 것으로 예상됩니다.
- 미국 주택 판매 보류 중(1500GMT 1월 27일 목요일). 월별 증가율은 12월에 +0.4%(11월 -2.2%)로 예측됩니다.
- 미국 핵심 PCE(1330GMT, 1월 28일 금요일) 코어 PCE는 12월 +4.8%(11월 +4.7%)로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
- 미시간 센티먼트 -최종(1500GMT 1월 28일 금요일) 심리는 68.8로 수정되지 않을 것으로 예상됩니다.
1차 미국 데이터로 가득 찬 한 주에도 FOMC 회의가 절차를 지배합니다. 자산매입의 감소가 계속되고 있으며 연준이 다음 달에 결론을 내릴 때까지 이를 실행하지 않을 것이라는 징후는 거의 없었습니다. 이번 FOMC 회의는 3월 회의에서 첫 번째 금리 인상을 위한 토대를 마련할 수 있습니다. 이것은 현재 시장에서 완전히 가격이 책정되어 있으므로 이에 대한 미국 달러(USD)의 상승 견인력은 제한적일 수 있습니다.
아마도 캐나다 은행 금리 결정을 둘러싼 관심이 더 많을 것입니다. 인플레이션은 12월에 4%까지 치솟았으며 이는 목표 범위인 1~3%를 훨씬 웃돌았고 BoC가 행동해야 한다는 압력이 커지고 있습니다. 2022년 봄이 합의가 되는 경향이 있는 첫 번째 인상 시점이 도래했을 때 추측이 난무했습니다. 그러나 일부 분석가들은 이번 주에도 이러한 움직임이 나타날 것으로 예상하고 있습니다.
2021년 4분기 미국 경제의 성과에 대한 첫인상은 예리한 초점이 될 것입니다. 컨센서스 추정치에 따르면 Advance GDP는 연간 5.8%의 강력한 상승세를 보일 것으로 예상되지만 이는 부정적인 서프라이즈가 될 수 있습니다. 오마이크론은 큰 타격을 입었고 애틀랜타 연준의 GDPNow 성장 예측에 대한 잘 생각한 대로 GDP는 약 +5.1%입니다. 월요일의 Flash PMI는 경제가 1월까지 어떻게 흘러가고 있는지 알아보는 흥미로운 지표가 될 것입니다. 합의는 12월 수치와 대체로 비슷합니다. 어떤 놀라움이라도 Omicron이 여전히 문제인 경제가 어디에 있는지에 대한 이야기를 그리는 데 도움이 될 것입니다.
시장 반응:
- USD는 3월 인상에 대한 지침과 어떻게 파월 연준 의장이 주요 관심사로 떠오르는지와 함께 연준 회동에 변동성을 보이고 있습니다.
- USD는 이번 주 내내 주요 데이터 포인트의 변동성이 증가할 것입니다.
- CAD의 급격한 금리인상이 CAD 긍정적일 수요일에 변동성이 있습니다.
유로 및 아시아:
- 호주 CPI(1월 25일 화요일, 0030GMT) 절삭 평균(핵심) 인플레이션은 2021년 4분기에 2.1%(3분기 2.1%에서)로 유지될 것으로 예상됩니다.
- 독일 Ifo 비즈니스 환경(1월 25일 화요일 0900GMT)
- 뉴질랜드 CPI(1월 26일 수요일, 2145GMT) 헤드라인 CPI는 2021년 4분기에 +2.2%(+3분기 2.2%)로 예상됩니다.
화요일 호주 CPI 인플레이션은 호주중앙은행(RBA)이 주목하는 것일 수 있습니다. 최근 고용 데이터가 예상보다 강해지면서 RBA 금리 인상에 대한 기대가 2022년으로 연기되고 있습니다. 이는 "매우 가능성이 희박"하다는 RBA 총재 Lowe의 견해와 상반되지만 인플레이션에 대한 상승 서프라이즈는 이러한 견해를 바꿀 수 있습니다. 그것은 확실히 시장의 금리 인상에 대한 기대를 바꿀 것입니다. 로이터에 따르면 일부 분석가들은 근원 인플레이션(절제 평균)이 +2.1%에서 +2.5%로 증가할 것으로 예상하고 있지만 컨센서스는 +2.1%로 더 낮은 것으로 보입니다.
독일 Ifo 비즈니스 환경은 현재 몇 개월 동안 하락세를 보이고 있으며 기대치 구성 요소가 하락을 이끌고 있습니다. 그러나 컨센서스는 1월에 기대치가 상승하기 시작할 것으로 보고 있습니다(92.6에서 93으로). 현재 조건(96.9에서 95.8로 떨어질 것으로 예상)이 계속 오미크론을 다루면서 전반적인 비즈니스 환경이 여전히 쇠퇴하고 있지만(94.7에서 94.5로 떨어질 것으로 예상), 터널 끝에 빛이 있을 것입니다.
시장 반응:
- AUD와 NZD는 각각의 인플레이션 데이터가 상승할 경우 긍정적일 것입니다.
- EUR는 독일 Ifo가 개선의 조짐을 보이기 시작할 경우 지지를 찾습니다.
중남미:
- 멕시코 반달 인플레이션(1200GMT 1월 24일 월요일)
- 멕시코 소매 판매(1200GMT 1월 26일 수요일)
- 브라질 중간 인플레이션(1200GMT, 1월 26일 수요일)
- 브라질 실업(1200GMT 1월 28일 금요일)
- 콜롬비아 중앙 은행 통화 정책(2000GMT, 1월 28일 금요일)
인플레이션 상승은 라틴 아메리카 전역의 통화 정책 전망을 지배합니다. 멕시코와 브라질의 반달 데이터는 중앙 은행의 결의를 다시 한 번 시험할 것입니다. 브라질의 경우 12월 인플레이션이 예상보다 높아져 인플레이션이 2021년 10.06%로 마감되었습니다. 인플레이션이 두 자릿수에 머물 것이라는 추가 조짐이 보이면 다음 회의에서 브라질 중앙은행의 공격적인 인상에 대한 기대가 확고해질 것입니다.
콜롬비아 중앙은행도 올해 첫 금리 결정에 집중하고 있습니다. 금리 스왑에 따르면 시장은 향후 12개월 동안 금리를 두 배 이상(현재 3.0%에서 6.6%)으로 책정하고 있습니다. 현재 5.3%의 인플레이션으로 은행은 이번 주에 인상해야 한다는 압력을 받고 있습니다.
시장 반응:
- MXN과 BRL은 월 중 인플레이션을 완화하는 신호에서 강화됩니다.
- 금리 결정에 대해 COP는 변동성이 있습니다.
