Embora a atenção do mercado permaneça na perspectiva geopolítica em meio à invasão russa da Ucrânia, o calendário econômico também terá um papel a desempenhar esta semana. Na primeira semana do novo mês, os mercados financeiros sempre têm uma grande quantidade de dados de nível um para digerir. Os dados do PMI para as principais economias dão uma visão da situação econômica atual à medida que avançamos em março. Existem alguns grandes bancos centrais, incluindo um aumento de taxa esperado pelo Banco do Canadá. A semana termina com outro relatório fundamental de empregos nos EUA.
Fique atento a:
- América do Norte – ISM dos EUA e Folhas de Pagamento Não-agrícolas, juntamente com a decisão de política monetária do Banco do Canadá
- Europa e Ásia - A reunião da RBA, a inflação da Zona Euro e os PMIs para a China, A Zona do Euro e o Reino Unido.
- América Latina – Desemprego para México, Chile e Colômbia, além do PIB brasileiro
Dados norte-americanos:
- PIB do Canadá (Terça-feira, 1º de março, 1330GMT) O PIB anualizado deverá ser de 5,5% no quarto trimestre
- Manufatura do ISM dos EUA (Terça-feira, 1º de março, 1500 GMT) A pesquisa deve melhorar ligeiramente para 58,0 em fevereiro (de 57,6 em janeiro)
- Emprego ADP (Quarta-feira, 2 de março, 1315GMT) A variação do emprego deverá ser de +323.000 em fevereiro (após a queda surpreendente de -301.000 em janeiro).
- Política monetária do Banco do Canadá (Quarta-feira, 2 de março, 1500 GMT) O consenso está procurando um aumento de +25 pontos base para 0,50% em fevereiro (de 0,25% anteriormente)
- Beige Book do Fed (Quarta-feira, 2 de março, 19:00 GMT)
- Serviços ISM dos EUA (Quinta-feira, 3 de março, 1500 GMT) A pesquisa de serviços de fevereiro deve melhorar para 61,0 (de 59,9 em janeiro)
- Pedidos de fábrica nos EUA (Quinta-feira, 3 de março, 1500 GMT) O consenso espera um crescimento mensal de +0,5% em janeiro (após uma queda de -0,4% em dezembro)
- Folhas de pagamento não-agrícolas (Terça-feira, 1º de março, 1330 GMT) Os empregos principais devem ficar um pouco moderados, mas ainda cresceram +338.000 em fevereiro (467.000 em janeiro)
Após dois meses de deterioração tanto na Manufatura do ISM quanto nos Serviços do ISM, o consenso busca a recuperação dos dados de fevereiro. Será interessante ver se há uma explicação para as implicações econômicas negativas do conflito ucraniano nos dados. Um terceiro mês de deterioração pode deixar alguns no FOMC menos decisivos em sua percepção da política monetária.
Espera-se que o Banco do Canadá comece a aumentar as taxas esta semana. Uma primeira alta de +25 pontos base (para 0,50%) é esperada. A questão-chave será tão agressiva como a orientação para frente que vem com a alta. Se for algo como o Banco de Reserva da Nova Zelândia na semana passada, isso aumentaria o CAD.
A semana termina com o relatório crucial de empregos nos EUA. Os membros do FOMC têm divulgado a importância dos dados na rapidez com que os aumentos das taxas podem ser entregues. Folhas De Pagamento Não Agrícolas Globais espera-se um crescimento de 338.000. Outro número acima de 400.000 seria considerado forte. O crescimento salarial também será visto como um indicador-chave para as expectativas de inflação, portanto, qualquer coisa acima de 6% acenderá as luzes de alerta novamente. O número do ADP vem alguns dias antes do relatório de empregos, mas tem sido um indicador ruim para as folhas de pagamento há quase um ano. Posteriormente, os traders provavelmente tratarão quaisquer surpresas no ADP com desconfiança.
Reação do mercado:
- O USD reagirá a surpresas nos dados do ISM, enquanto as Folhas de Pagamento Não-agrícolas resultarão em elevada volatilidade.
- CAD volátil em torno do BoC com foco na orientação futura de aumentos futuros.
Europa e Ásia:
- Política monetária do Banco de Reserva da Austrália (Terça-feira, 1º de março, 1330GMT) O consenso espera que o RBA mantenha as taxas em +0,10%.
- PMIs da China (Terça-feira 1º de março, 0100GMT) O consenso espera que o PMI oficial de manufatura melhore ligeiramente para 50,4 (de 50,1) e os serviços melhorem para 51,5 (de 51,1).
- PMI de Serviços da Zona Euro - final (Quinta-feira, 3 de março, 1330GMT) Espera-se que os serviços finais não sejam revisados em 55,8.
- PMI de manufatura do Reino Unido - final (Terça-feira, 1º de março, 0930 GMT) A pesquisa não deve ser revisada em 57,3
- Inflação na zona do euro - preliminar (Quarta-feira, 2 de março, 1330GMT) A inflação preliminar de fevereiro deve aumentar ligeiramente na global para 5,2% (de 5,1% em janeiro) com a inflação central estável em 2,3% (de 2,3% em janeiro).
- PMI de Serviços da Zona Euro - final (Quinta-feira, 3 de março, 1330GMT) Espera-se que os serviços finais não sejam revisados em 55,8.
- PMI de serviços do Reino Unido - final (Quinta-feira, 3 de março, 1330 GMT) Espera-se que os serviços finais sejam revisados ligeiramente para 60,2 (de 60,3 dados flash)
- Desemprego Zona Euro (Quinta-feira 3 de março, 100GMT) O desemprego deverá permanecer estável em 7,0% em janeiro (de 7,0% em dezembro).
- Ata da reunião do BCE (Quinta-feira 3 de março, 1230GMT)
O Banco de Reserva da Austrália é o outro grande banco central a atualizar a política monetária esta semana. O RBA não deverá alterar as taxas (em +0,10%). No entanto, o desemprego está em 4,2% e é o menor desde 2008. Além disso, a inflação do IPC aumentou em 3,5% e a inflação média reduzida do IPC do RBA está em 2,6% (uma alta de 8 anos), enquanto o crescimento salarial está aumentando rapidamente. O foco desta reunião será na perspectiva de quando os aumentos das taxas serão vistos. As expectativas dos analistas são cada vez mais de um aumento da taxa em torno do terceiro trimestre deste ano.
Espera-se que a inflação flash da zona do euro mostre um aumento contínuo na inflação para 5,2% em fevereiro. No entanto, espera-se que a inflação central permaneça em 2,3% por mais um mês. Um tick mais alto nos dados centrais seria preocupante, especialmente diante do conflito ucraniano, que provavelmente prolongará a inflação em níveis elevados.
Os PMIs vêm ao longo da semana nas principais economias. Uma tendência geral de melhora é esperada em fevereiro. No entanto, será interessante ver se as tensões geopolíticas do conflito ucraniano afetarão e causarão surpresas negativas (especialmente para os dados da Zona do Euro).
Reação do mercado:
- AUD reagindo positivamente a quaisquer sinais hawkish do RBA
- Qualquer surpresa positiva na inflação ajudaria a apoiar o euro
- PMIs chineses mais altos do que o esperado apoiariam amplo apetite por risco
- Qualquer surpresa negativa para os PMIs da zona do euro seria negativa em euros
América Latina:
- Desemprego no México (Segunda-feira, 28 de fevereiro, 1200GMT) a taxa deverá permanecer em 3,5%
- Desemprego no Chile (Segunda-feira, 28 de fevereiro, 1200 GMT) O desemprego deve permanecer em 7,2%
- Desemprego na Colômbia (Segunda-feira, 28 de fevereiro, 1500GMT) a taxa deverá melhorar ligeiramente para 10,8%
- PMI de Manufatura do Brasil (Quinta-feira, 3 de março, 1300 GMT) Uma ligeira melhora para 48,0 (de 47,8 em janeiro)
- PIB do Brasil(Sexta-feira, 4 de março, 1200 GMT) Espera-se um crescimento de -0,2% no trimestre.
As moedas latino-americanas não reagiram bem à aversão ao risco do conflito ucraniano que impulsionou um dólar mais forte. Isso está dificultando suas tendências indubitáveis de melhoria nos últimos meses. Se o consenso é algo a ser seguido, é improvável que os dados de desemprego tenham um impacto muito grande. Embora a taxa de desemprego tenha caído no Chile nos últimos nove meses e no México nos últimos cinco meses, as expectativas sugerem que essas melhorias vão parar em janeiro. No entanto, espera-se uma ligeira melhora na Colômbia.
O PMI industrial brasileiro deve permanecer em território de contração em fevereiro (embora seja um pouco melhor do que em janeiro). A tendência de atividade econômica lenta, que foi uma característica do quarto trimestre de 2021, continua.
Reação do mercado
- Surpresas negativas nas taxas de desemprego ajudariam a apoiar o MXN, o CLP e o COP.
- O BRL reagirá aos dados do PMI e do PIB no final da semana.
