A quarta semana do mês é uma chance de obter um indicador de liderança na atividade econômica do mês atual. O PMIs flash serão anunciados esta semana e vão mostrar como a atividade econômica está progredindo no segundo trimestre. Do ponto de vista das previsões, o sentimento geral é de que maio mostra uma ligeira deterioração em relação a abril, mas ainda nada muito negativo. Em outros lugares, os dados procuram amarrar algumas pontas soltas, com revisões do PIB dos EUA e do sentimento de Michigan. Valerá a pena assistir à atualização da política monetária do Reserve Bank of New Zealand, dada a alta de 50 pontos base na última reunião.
Fique atento a:
- América do Norte – PMIs flash, PIB preliminar do primeiro trimestre dos EUA e sentimento final de Michigan
- Europa e Ásia - Flash PMIs para Austrália, Japão, zona do euro e Reino Unido; com o aumento da taxa RBNZ também em foco
- América Latina – Inflação do meio do mês para México e Brasil.
Dados norte-americanos
Os temores de inflação ainda prevalecem, mas os mercados estão cada vez mais se concentrando no impacto do crescimento econômico. Os temores de recessão pesaram especialmente em Wall Street, então os participantes do mercado estarão observando uma série de indicadores de crescimento esta semana.
Os PMIs flash dos EUA de terça-feira serão fundamentais, pois avaliarão em que condições a economia dos EUA está em meados do segundo trimestre. A expectativa de apenas uma leve deterioração dos PMIs em maio ajudará a sustentar a visão atual de que a economia dos EUA está razoavelmente bem no segundo trimestre. Um PMI composto de 55,5 seria decente. A modelagem atual (como o GDPNow do Fed de Atlanta) sugere que o PIB do segundo trimestre será de cerca de 2,5% a 3,0%. Isso ajudaria a aliviar os medos de uma recessão.
O Índice de Manufatura do Fed de Richmond também será observado após a deterioração nos dados do Fed de Nova York e Filadélfia para maio. Olhando um pouco para trás, os bens duráveis de abril parecem bastante sólidos e, um pouco mais atrás não há previsão de revisão para o surpreendente declínio de -1,4% em relação ao PIB do primeiro trimestre preliminar, que foi em grande parte uma função dos fluxos de comércio internacional.
Reação do mercado:
- O amplo apetite ao risco seria impulsionado por quaisquer surpresas positivas nos PMIs instantâneos, enquanto os traders podem desviar o olhar do USD, que começou a parecer mais corretivo nas últimas sessões.
Europa e Ásia:
Os PMIs Flash devem cair ligeiramente nas principais economias em maio, com a expectativa de que os setores de manufatura e serviços contribuam para a redução. Espera-se que os PMIs compostos para Austrália, Japão, Zona do Euro e Reino Unido caiam em menos de 1 ponto. Se isso fosse visto, dadas as altas pressões inflacionárias com as quais as economias estão tendo que lidar, esse resultado não seria excessivamente baixista, dado o cenário econômico e geopolítico mais amplo.
O Reserve Bank of New Zealand tem sido um dos mais altistas dos principais bancos centrais em sua luta contra a inflação. Uma alta de +50bps levou a taxa de juros para 1,50% e outra alta de 50bps é esperada pelo consenso na reunião desta semana. Será interessante ver quão agressiva será a necessidade do RBNZ de estar em sua orientação futura. Os rendimentos dos títulos do governo começaram a recuar, sugerindo que os mercados podem estar começando a precificar um ajuste menos agressivo.
Reação do mercado:
- Os traders de AUD, JPY, EUR e GBP estarão observando os PMIs flash em busca de sinais de pico de inflação potencial e o impacto do crescimento econômico.
- O NZD será reativo à orientação futura sobre as taxas se as expectativas do aumento de +50bps forem atendidas.
América Latina
As tendências de inflação no meio do mês serão fundamentais para o Brasil e o México nesta semana. Estão previstos novos aumentos nos níveis de inflação global, e é interessante ver que a inflação central mexicana pode estar chegando ao topo. Isso pode aliviar a necessidade de um ajuste agressivo economicamente mais prejudicial do Banco Central mexicano (atualmente +50bps por reunião até os atuais 7,00%).
A necessidade de a inflação começar a cair é ainda mais aguda no Brasil, com a inflação acelerando acima de 12,5% e a taxa de juros do banco central ainda mais alta, em 12,75%. Qualquer sinal de desaceleração ou reversão do aumento da inflação seria bem-vindo.
Reação do mercado
- As pressões inflacionárias diminuindo para o Brasil ou o México seriam favoráveis para suas moedas BRL e MXN
Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina (e não deve ser considerado) como aconselhamento financeiro, de investimento ou outro em que se deve confiar. A INFINOX não está autorizada a prestar consultoria de investimento. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da INFINOX ou do autor, de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular sejam adequados para qualquer pessoa específica.
