Houve um aumento considerável do que é um momento histórico esta semana. O Federal Reserve começará formalmente a ajustar a política monetária e confirmará o próximo passo para se afastar de sua postura de política monetária ultraflexível na era pós-pandemia. No entanto, há também dois outros grandes bancos centrais atualizando a política monetária esta semana, com um aumento da taxa também esperado do Banco da Inglaterra. Há também uma série de dados de inflação para que os traders acompanhem. Será mais uma semana importante para os principais mercados.
Fique atento a:
- América do Norte - Um aumento da taxa do Fed, produção Industrial dos EUA e vendas no varejo, além da inflação canadense
- Europa e Ásia - Um potencial aumento da taxa do Banco da Inglaterra e do Banco do Japão, além de dados chineses e desemprego australiano
- América Latina - Um aumento da taxa do Banco Central Brasileiro
Dados norte-americanos:
- PPI dos EUA (Terça-feira 15, de março, 1230GMT) Espera-se que as pressões inflacionárias de "portão da fábrica" aumentem, com previsão de PPI principal de 10,0% em fevereiro (acima dos 9,7% em janeiro), enquanto o PPI principal deve aumentar para 8,5% (de 8,3%).
- IPC do Canadá (Quarta-feira, 16 de março, 1230GMT) o IPC Central deverá aumentar para 4,5% em fevereiro (de 4,3% em janeiro).
- Vendas no varejo dos EUA (Quarta-feira, 16 de março, 1230 GMT) As vendas principais (exceto automóveis) devem ser de +0,9% em fevereiro (após um crescimento muito forte de +3,3% em janeiro)
- Política monetária do Federal Reserve (Quarta-feira, 16 de março, 1800 GMT) Espera-se que o Fed suba +25bps para 0,50% (de 0,25% anteriormente)
- Produção industrial dos EUA (Quinta-feira, 17 de março, 1315 GMT) - A produção deve crescer +0,3% em fevereiro, o que significa que o nível anual melhora para 4,3% (de 4,1% em janeiro).
- Vendas de casas existentes nos EUA (Sexta-feira, 18 de março, 1400GMT) As vendas devem cair para 6,15 milhões em fevereiro (de 6,5 milhões em janeiro).
O aumento da inflação e uma forte recuperação econômica nos EUA impulsionaram uma expectativa significativa de aumentos das taxas pelo Federal Reserve. Esta semana, há uma expectativa esmagadora de que o Fed comece a ajustar a política monetária. Um mês atrás, toda a conversa era de um aumento potencial de +50 pontos-base, mas a incerteza e o choque econômico para a economia global da invasão russa da Ucrânia reprimiram essa ideia. Um aumento de +25bps será visto e os mercados estarão interessados em ver os gráficos de pontos de aumentos futuros de taxas, juntamente com projeções de inflação e crescimento.
Espera-se que as vendas no varejo dos EUA sejam muito fortes mais uma vez, com previsão de adicionar +0,8% no mês de fevereiro. Dados os efeitos de base favoráveis (houve uma queda de -3,2% em fevereiro de 2021, que agora sai dos dados), isso seria muito positivo para o crescimento de 12 meses nas vendas no varejo. A produção industrial também deverá ser positiva em fevereiro e melhorará ainda mais o forte crescimento ano a ano. A utilização da capacidade continua a melhorar e deve aumentar para 77,8% (de 77,6% em janeiro), o que seria o maior desde maio de 2019.
Reação do mercado:
- O caminho projetado do Fed de aumentos de taxas (gráficos de pontos) será crucial para o USD.
- O USD também será positivo diante de qualquer melhoria nas vendas no varejo e produção Industrial esperadas.
- O CAD será positivo em qualquer surpresa positiva para a inflação Canadense.
Europa e Ásia:
- Produção industrial e vendas no varejo da China (Terça-feira, 15 de março, 0200GMT) A produção anual deve cair para 3,8% em fevereiro (de 4,3% em janeiro), com vendas esperadas para melhorar para 3,5% (de 1,7%).
- Crescimento do desemprego e dos ganhos semanais no Reino Unido (Terça-feira, 15 de março, 0700 GMT) A taxa de desemprego deve permanecer em 4,1% em janeiro, com os ganhos (incluindo bônus) caindo ligeiramente para 4,0% (de 4,3%).
- Sentimento econômico alemão ZEW (Terça-feira, 15 de março, 1000 GMT) O sentimento deve cair acentuadamente para 16,8 em março (de 54,3 em fevereiro)
- Desemprego australiano (Quinta-feira, 17 de março, 0030 GMT) A taxa de desemprego deve permanecer estável em 4,2% em fevereiro (4,2% em janeiro).
- Inflação da Zona do Euro - final (Quinta-feira, 17 de março, 1000GMT) Os níveis de inflação não devem ser revistos em 5,8% do IHPC global e 2,7% no IHPC central.
- Política monetária do Banco da Inglaterra (Quinta-feira, 17 de março, 1200GMT) Espera-se que o Banco da Inglaterra suba +25bps para 0,75% (de 0,50% em fevereiro)
- IPC central do Japão (Quinta-feira, 17 de março, 2330GMT) O núcleo da inflação deverá cair ligeiramente para +0,2% em fevereiro (de +0,3% em janeiro)
- Política monetária do Banco do Japão (Sexta-feira, 18 de março, 0300GMT) A taxa de juros deve ser mantida estável em -0,10%.
O Banco da Inglaterra deve subir +25 pontos base na quinta-feira. A questão fundamental será o quão unânime é a decisão. Houve dois dissidentes hawkish votando por um aumento de 50bps no mês passado. Não há atualizações sobre as perspectivas econômicas nesta reunião, mas a profundidade da preocupação com o aumento da inflação e o crescimento nas atas da reunião estará impulsionando o desempenho do GBP. Com a curva de rendimentos do UK Gilt já invertida entre 2 e 6 anos, os mercados de títulos são precificados por um erro de política. A necessidade de reverter a estratégia uma vez que esses aumentos precipitados nas taxas tenham passado é uma expectativa clara agora.
Inflação central japonesa Espera-se que caia novamente este mês, com uma queda para +0,2% dos +0,3% esperado. Isso fará pouco para persuadir o Banco do Japão a fazer mudanças notáveis na política monetária. No entanto, nas últimas semanas, o rendimento do JGB de 10 anos chegou perto do limite de 0,25% definido para a meta de 0% e será interessante ver se isso induz uma reação.
Reação do mercado:
- Volatilidade do GBP no desemprego de terça-feira e na decisão do BoE de quinta-feira
- EUR sob pressão com qualquer surpresa negativa para o ZEW Alemão. É improvável que a inflação revisada faça muito.
- AUD avança sobre quaisquer surpresas para o desemprego australiano
América Latina:
- Produção Industrial da Colômbia e Vendas no Varejo (Terça-feira, 15 de março, 1500GMT) – A produção anual deve aumentar para 14,0% em janeiro (de +13,1% em dezembro), com as vendas caindo para 7,3% (de 15,9%)
- Política monetária do Banco Central brasileiro (Quarta-feira, 16 de março, 2100GMT) - Espera-se um aumento de +100bps para 11,75% (de 10,75% anteriormente)
- PIB do Chile (Sexta-feira,18 de março, 1130GMT) - Espera-se que o crescimento trimestral seja de +3,5%
- Desemprego no Brasil (Sexta-feira, 18 de março, 1200 GMT) – O desemprego deve aumentar ligeiramente para 11,3% em janeiro (de 11,1% em dezembro)
O Banco Central Brasileiro continua a lutar contra a inflação de dois dígitos, agora com taxas de juros de dois dígitos. Outro aumento da taxa de +100bps é esperado este mês, levando as taxas decisivamente acima da inflação (que atualmente é de 10,38%). No entanto, a taxa de desemprego brasileiro também deve subir, portanto, há uma consequência econômica para níveis tão altos de taxas de juros.
Reação do mercado
- COP reagindo à produção industrial e vendas no varejo de terça-feira
- BRL vai avançar na decisão de taxas e desemprego
- CLP avançando em qualquer surpresa do PIB
