Refletindo sobre a última semana
Na semana passada, presenciamos o rompimento em alguns mercados, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos ultrapassou o nível de 3,6% discutido anteriormente, abrindo caminho para uma maior valorização do dólar. O índice DXY permanece acima de 103.
O S&P500 atingiu uma nova máxima do ano, ultrapassando os 4175 pontos.
O que esperar dessa semana
Nesta semana, toda a atenção estará voltada para o impasse em relação ao teto da dívida nos Estados Unidos. As negociações entraram em colapso na sexta-feira, mas sabemos que esse é o processo comum de negociação entre os dois partidos.
Também teremos os dados preliminares do PMI para a União Europeia, Reino Unido e Estados Unidos na terça-feira.
Na quarta-feira, o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) voltará à mesa, e os mercados estão prevendo um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros. Será que eles podem surpreender o mercado com uma postura mais hawkish e um aumento de 50 pontos-base?
Também na quarta-feira, teremos a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) no Reino Unido. As previsões indicam uma queda significativa devido à redução nos preços de energia devido à diminuição do consumo nos meses de verão.
Na quinta-feira, voltamos aos Estados Unidos para os pedidos de seguro desemprego e o PIB do trimestre anterior.
E, na sexta-feira, encerramos a semana com o índice de preços ao consumidor excluindo alimentos e energia (Core PCE) mês a mês.
Teremos muitos dados ao longo desta semana que poderão solidificar a quebra dos níveis recentes ou puxar os mercados de volta para suas faixas anteriores.
Com a divulgação dos PMIs na terça-feira, podemos esperar movimentos significativos no EURJPY e GBPJPY, dependendo dos resultados. A possibilidade de queda é maior, mas isso exigiria resultados negativos em todos os indicadores.
Há também potencial de alta, mas seria necessário um fechamento substancial acima de 172,40 para confirmar essa tendência.
Com relação à divulgação do CPI do Reino Unido na quarta-feira, as previsões indicam uma queda significativa na inflação devido à redução no consumo de energia. Espera-se uma queda de quase 2 pontos-base, de 10,1% para 8,3%.
Enquanto discutimos a queda na inflação, os mercados ainda estão prevendo mais um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros para junho. Para que o Banco da Inglaterra (BoE) interrompa os aumentos, acredito que seria necessário uma queda substancial no índice para que eles considerem essa possibilidade.
Uma leitura acima das expectativas continuará sustentando a valorização da libra esterlina (GBP), e uma queda significativa poderia colocar pressão adicional no GBP.
Teto da Dívida
O atual debate sobre o teto da dívida nos EUA está em andamento, com as negociações quebrando e reiniciando à medida que ambos os partidos demonstram seu poder. A data em que o Tesouro ficará sem dinheiro é nas próximas semanas, prevista para o início de junho. Um acordo precisa ser alcançado antes disso para evitar o fechamento do governo.
Já vimos esse cenário ocorrer 78 vezes antes e, infelizmente, para os mercados, sempre gera volatilidade e incerteza. Um cenário sem acordo não vale a pena considerar, pois seria catastrófico para o mercado de ações.
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Todas as negociações trazem riscos.
