前言

在经历了主要市场特别繁忙的时期，充斥着一级数据和公告之后，本周投资人将可稍作喘息。 未来几天经济日历对市场的影响应该不会太大，但投资人也不能完全放松，因为这一系列通膨数据将会决定2022 年物价上涨幅度。美国 CPI 无庸置疑将会成为头条新闻，但本周还有很多其他国家发布新的通膨数据，英国第四季度 GDP 的初步数据也值得关注。

值得关注：

  • 北美——美国 CPI 和密歇根大学消费者信心指数
  • 欧洲和亚洲——英国工业生产和第四季度经济增长
  • 拉丁美洲 – 智利、墨西哥和巴西的通货膨胀，以及墨西哥央行利率决策

北美数据

  • 美国贸易差额 - 商品和服务（2 月 8 日星期二，格林威治标准时间 1330）预计 12 月份的赤字将增至 -829 亿美元（11 月份为 -802 亿美元）
  • 美国 CPI（2 月 10 日星期四，格林威治标准时间 1330）。 总体 CPI 预计将进一步上升至 7.2%（从 12 月的 7.0%），核心 CPI 将上升至 5.9%（从 5.5%）
  • 美国每周申请失业救济人数（2 月 10 日星期四，格林威治标准时间 1330）
  • 密歇根大学消费者信心指数 - 初步（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 1330） 预计 2 月份将小幅改善至 67.6（从 67.2）

与许多中央银行一样，美联储仍然对通货膨胀的走势感到担忧。 对未来几个月通膨不会像希望的那样迅速放缓的担忧正在促使全球央行采取更鹰派的货币政策。 美联储似乎也不例外。 预计本周美国 CPI 通膨在核心和总体基础上都将继续上升。若通膨数据高于预期，将有助于加快升息的脚步，并在 1 月 FOMC 会议后推动美元走强。

密歇根大学消费者信心指数也值得关注。 预计 2 月份的初步数据将上升至 67.6。 预计这次上升是由于预期（至 65.0）和当前数据（至 72.4）这两个部分的改善的。 另外 5 年通膨预期也是一个需要注意的因素， 预计将维持在+3.1%，但任何意外的升高都将再次助长美联储进一步升息的讨论。

   

市场反应：

  • 美元会依更高的通膨数据而走强(密歇根大学消费者信心指数) 。
  • 较高的通膨指标也可能打击市场广泛的风险偏好。

欧洲和亚洲

  • 澳大利亚消费者信心指数（2 月 8 日星期二，格林威治标准时间 2330）预计指数将小幅下降至 102.0（从 1 月的 102.2）
  • 新西兰联储通膨预期（2 月 9 日星期三，格林威治标准时间 0200）
  • 澳州通膨预期（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 0400） 预计 2 月份通膨预期将升至 4.6%（1 月份为 4.4%）
  • 英国 GDP – 第四季度初步数据（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 0700）预计第四季度环比增长为 +1.2%（第三季度为 1.1%）
  • 英国贸易差额 - 商品（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 0700）预计赤字将小幅扩大至 -120 亿英镑（原为 -113 亿英镑）
  • 英国-工业生产指数（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 0700）预计 12 月将改善至 +0.9%（高于 11 月的 +0.1%）
  • 瑞士通膨（2 月 11 日星期五，格林威治标准时间 0730） 预计 1 月份通膨将小幅上升至 1.6%（从 12 月份的 1.5%）

对于美国以外的主要市场而言，本周发布的经济数据影响较小。 然而，还有许多需要密切关注通膨信号。 新西兰和澳大利亚的预期消费者物价指数都将受到关注，因为它们确实对新西兰储备银行和澳洲储备银行的货币决策产生了影响。 新西兰上个季度的通膨预期飙升，若物价指数高于 2008 年3.0%的峰值，新西兰储备银行将面临更大升息的压力。 如果物价指数涨幅超过 4.8%，澳大利亚央行将面临升息的压力。

英国第四季度的增长预计仅比第三季度的增长略有改善。 本季度英国 GDP 初步估计为 +1.2%，2021 年全年同比增长 +6.6%。这略低于第三季度的 +6.8%。 我们也预期工业生产指数有改善的空间。

 

市场反应：

  • 如果预期通膨率增加，澳元和纽元将走强。
  • 瑞士通膨率不太可能对瑞士法郎造成太大影响，除非出现大幅且意外上涨。

拉丁美洲

  • 智利 CPI（2 月 8 日星期二，格林威治标准时间 1100） 预计 1 月份通膨率将维持在 7.2%
  • 墨西哥通膨率（2 月 9 日，星期三，格林威治标准时间 1200） 通膨预计将小幅下降至 7.25%（从 12 月的 7.36%）
  • 巴西 IPCA 通膨率（2 月 9 日星期三，格林威治标准时间 1200） 通膨预计将上升至 10.46%（从 12 月的 10.06%）
  • 墨西哥央行利率（2 月 10 日星期四，格林威治标准时间 1900 年）预测为上调 +50 个基点至 6.0%（从 12 月的 5.5%）

高通膨在拉丁美州仍然是一个很大的问题，并推动中央银行更积极的采取货币紧缩政策。在过去的五个月里，智利的通货膨胀率一直以每月0.5% 的幅度上升，但预计本月将放缓。 墨西哥通膨在上个月稳定下来，预计本周将再次小幅放缓。 尽管巴西通膨率在上个月回落，但预测显示 1 月份将再次回升。

 

墨西哥央行在 12 月意外升息 50 个基点，本周有可能再次升息 50 个基点。 由于该国通货膨胀率仍然很高（预计本周将再次超过 7%），该银行排除采取会更加激进的升息手段。

市场反应：

  • 智利披索、墨西哥披索和巴西雷亚尔都任何意外的通膨率做出反应。
  • 如果央行升息 50 个基点，墨西哥披索也将走强。