未来一周：采购经理人指数、加息和就业数据为焦点

前言

虽然市场主要关乌俄冲突的发展，但是经济数据的影响也不容忽略。新的月份的第一周，金融市场时常需要消化大量的主要经济数据。 迈入3 月份，主要经济体的采购经理人指数(PMI) 可以反映当前的经济形势。 有几个主要中央银行，包括加拿大央行的预期升息。 本周将以另一份重要的美国就业报告作为结为。

值得关注：

• 北美—美国 ISM 和非农就业人数以及加拿大央行的货币政策。
• 欧洲和亚洲—澳大利亚央行会议、欧元区通膨和中国、欧元区和英国的采购经理人指数。
• 拉丁美洲—墨西哥、智利和哥伦比亚的失业率以及巴西的 GDP。

北美数据：

• 加拿大 GDP（3 月 1 日，星期二，格林威治标准时间 1330）预计第四季度的年化 GDP 为 5.5%。
• 美国 ISM 制造业指数（3 月 1 日星期二，格林威治标准时间 1500） 预计 2 月份的指数将小幅改善至 58.0（从 1 月份的 57.6）。
• ADP 就业数据（3 月 2 日，星期三，格林威治标准时间 1315）预计 2 月就业数据变化为 +323,000（在 1 月份意外下降 -301,000 之后）。
• 加拿大央行货币政策（3 月 2 日星期三，格林威治标准时间 1500 点）市场一致认为 2 月份加息 25 个基点至 0.50%（之前为 0.25%）。
• 美联储褐皮书（格林威治标准时间 3 月 2 日，星期三）。
• 美国 ISM 服务业指数（3 月 3 日，星期四，格林威治标准时间 1500） 2 月份的服务业调查预计将改善至 61.0（从 1 月份的 59.9）。
• 美国工厂订单（3 月 3 日星期四，格林威治标准时间 1500 点）市场一致预期 1 月份月度将增长 +0.5%（12 月份下降 -0.4%）。
• 非农就业人数（3 月 1 日星期二，格林威治标准时间 1330）预计总体就业人数将略有放缓，但 2 月份仍将增加 338,000 个就业机会（1 月份为 467,000 个就业机会）。

在 ISM 制造业指数和 ISM 服务业指数经历了两个月的负成长后，市场普遍认为 2 月份的数据有复苏的迹象。 接下来值得观察数据中是否反应了乌克兰冲突对经济的负面影响。 连续三个月的可能会动摇联邦公开市场委员会中几位委员对货币政策的决定。

预计加拿大央行本周将开始加息。 预计首次加息 +25 个基点（至 0.50%）。 关键问题将是加息带来的影响有多大。 如果升息幅度如上周新西兰储备银行，这将使加元走强。

本周以关键的美国就业报告作为结尾。 FOMC 委员一直在强调经济数据对加息速度的重要性。 预计总体非农就业人数将增长 338,000，如果数据超过 400,000，就业市场的复苏将被视为强劲的。 工资增长也将被视为通膨预期的关键指标，因此如果指标高于6%，会再次亮起警告灯。 ADP 数据在就业报告的前几天发布，但近一年ADP并不是准确的指标。 随后，交易者可能会对出乎预期的 ADP 数据持怀疑态度。

市场反应：

• 美元将对出乎预期的ISM数据做出反应，而非农就业数据将导致价格波动加剧。
• 加拿大央行的货币政策决定加元走势，重点是未来加息的影响。

欧洲与亚洲：

• 澳大利亚储备银行货币政策（3 月 1 日，星期二，格林威治标准时间 1330） 市场一致预期澳大利亚央行将维持利率在 +0.10%。
• 中国采购经理人指数（3 月 1 日星期二，格林威治标准时间 0100） 市场普遍预期官方制造业采购经理人指数将小幅改善至 50.4（从 50.1），服务业将改善至 51.5（从 51.1）。
• 欧元区制造业采购经理人指数 - 终值（3 月 1 日星期二，格林威治标准时间 0900） 市场普遍预期指数本期不会修正并维持在58.4。
• 英国制造业采购经理人指数 - 终值（3 月 1 日星期二，格林威治标准时间 0930）市场普遍预期指数本期不会修正并维持在 57.3。
• 欧元区通膨 - 初步（3 月 2 日星期三，格林威治标准时间 1330）预计 2 月初步通膨将小幅上升至 5.2%（从 1 月的 5.1%），核心通膨稳定在 2.3%（从 1 月的 2.3%）。
• 欧元区服务业采购经理人指数 - 终值（3 月 3 日星期四，格林威治标准时间 1330） 预计终值服务业不会修正并维持在 55.8。
• 英国服务业采购经理人指数 - 终值（3 月 3 日星期四，格林威治标准时间 1330） 预计终值服务业指数将略微下调至 60.2（从 60.3 的闪存数据）。
• 欧元区失业率（3 月 3 日星期四，格林威治标准时间 100 点） 预计 1 月份失业率将稳定在 7.0%（12 月份为 7.0%）。
• 欧洲央行会议纪要（3 月 3 日星期四，格林威治标准时间 1230）。

澳大利亚储备银行是本周另一家采取新的货币政策的主要央行。 预计澳洲联储本次会议不会升息（+0.10%）。 然而，失业率为 4.2%，是自 2008 年以来的最低水平。此外，CPI 通膨率上升至 3.5%，澳大利亚央行调整后的平均 CPI 通膨率为 2.6%（8 年高位），加上工资增长迅速。 本次会议的焦点将是何时会看到加息的前景。 分析师对今年第三季度左右加息的预期越来越高。

预计欧元区 2 月份的总体通膨率将持续上升至 5.2%。 然而，预计核心通膨率 2.3%将再维持一个月。 核心通膨的回升将令人担忧，尤其是在乌克兰冲突之前，这可能会延长高通膨的期间。

采购经理人指数在一周内的数据都是由主要经济体发布。 预计指数 2 月份总体呈改善趋势。 然而，值得观察乌克兰冲突的地缘政治紧张局势是否会有影响并导致比预期更差的数据（尤其是欧元区）。

市场反应：

• 澳元将对澳洲联储的任何鹰派信号做出积极反应。
• 通膨的任何意外上涨都将有助于支撑欧元。
• 中国采购经理人指数高于预期将有助于市场的风险偏好。
• 欧元区采购经理人指数的任何意外下修都将使欧元走贬。

拉丁美洲：

• 墨西哥失业率（2 月 28 日星期一，格林威治标准时间 1200） 预计失业率将维持在 3.5%。
• 智利失业率（2 月 28 日星期一，格林威治标准时间 1200） 预计失业率将维持在 7.2%。
• 哥伦比亚失业率（2 月 28 日星期一，格林威治标准时间 1500）预计失业率将小幅提高至 10.8%。
• 巴西制造业采购经理人指数（3 月 3 日，星期四，格林威治标准时间 1300） 略微改善至 48.0（从 1 月份的 47.8）。
• 巴西国内生产总额（3 月 4 日星期五，格林威治标准时间 1200）预计环比增长 -0.2%。

拉美货币/美元因乌克兰冲突的避险情绪大幅走贬。 这阻碍了货币对最近几个月强劲的回涨趋势。 如果如市场预期，失业数据不会对市场造成太大影响。 尽管过去九个月智利的失业率和墨西哥过去五个月的失业率一直在下降，但市场预期显示就业率的改善将在 1 月份停止。 但是，预计哥伦比亚就业率会略有改善。

2 月份巴西制造业采购经理人指数预计维持衰退（尽管略优于 1 月份），2021 年第四季度经济活动的低迷趋势仍在继续。

市场反应：

• 失业率出乎预期的下降将有助于支撑墨西哥披索、智利比绍和哥伦比亚比绍。
• 巴西雷亚尔将在接近本周尾声对 PMI 和 GDP 数据做出反应。

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