前言

過去幾個星期，我們一直對指數的攀升持謹慎態度，然而，市場正受到一系列獲利了結觸訊號的衝擊，現在轉移資金到避險資產的時候了，但我們仍然看好指數中期的走勢。

股票市場因為Delta變種病毒的風險、美國消費者前景疲軟、中國數據疲軟以及美聯儲縮表的前景等因素下跌。

過去經驗告訴我們，標準普爾500 指數一到兩週的修正往往是一個買入機會。

 

許多因素導致市場獲利了解

在過去幾週股市創下歷史新高之後，開始急劇的修正，也觀察到股市成長速度緩慢但下修急遽。有多種因素影響市場，並觸發一波獲利了結。

  • 新冠肺炎的 delta 變種病毒仍然是市場的當前風險。 本週，我們看到紐西蘭儲備銀行因該國再次出現感染而延遲升息，同時美國的感染率處於 1 月以來的最高水平。
  • 美國消費的前景看起來不太樂觀。 密歇根信心指數急劇下降，再加上通脹壓力仍然上升，以及遠低於預期的美國零售銷售，已將市場推向避風港。
  • 最新中國數據包含工業生產和零售銷售的明顯弱於預期，表明經濟復甦趨勢正在逆轉。
  • 美聯儲會議紀要幾乎確定美聯儲有望在今年下旬時候逐步縮減資產購買規模。 雖然這消息並不是非常令人驚訝，但它明確地表明了美聯儲所要走的道路。

所有上述因素似乎同時出現，加上標準普爾 500 指數和 DAX 等主要市場處於歷史高位，因此市場出現獲利了解潮。


指數的修正會有多深?

目前，任何高風險資產都受到了沉重打擊。 交易員和投資者正把資金推向美元和美國國債等避險資產以及黃金，以此渡過難關。

跌幅最大的資產類別為指數，華爾街股市正面臨連續三天的下跌，這已經吞回過去三週的漲幅。

標準普爾 500 指數期貨（MT5 代碼：SP500ft）已經從九個月的上升趨勢和 4350/4385 區間回落到支撐的匯合處。3 月以來的四次修正都持續了 3 到 5 個交易日，之後才開始形成支撐。

我們已經看到相對強弱指數 (RSI) 回落到多頭投資人樂於購入的 40/45 之間的支撐區域。如果近期的修正只是曇花一現，這個價位在未來2-3個交易日會形成買壓區間。

如果指數收在低於關鍵性4350價位且相對強弱指數跌破40，將會繼續下跌，下一個關鍵支撐位介於4210/4265，這代表5%左右的修正。隨著市場對美聯儲縮減規模做出反應，我們預計指數今年某個階段會出現 -5%/-10% 的修正(我們認為是良好的買入時機)。縮減購債我們預期的10月/11月還早，但是我們需要對這些當前的支撐位保持謹慎。

 

DAX 和 FTSE 的前景也轉向下修

我們一直擔心德國 DAX（MT5 代碼：GER30）的虛假上行突破現在似乎已經發揮作用。今天的大幅走低決定性地突破了 15,800 點的支撐位，如果收於 15,700 點以下，更深的修正正在形成。15,415點的支撐位開始出現，但任何形成修正動可能有拉回到14,810/15,080點的風險。

我們一直認為DAX欠缺向上漲的拉力。我們劃出三月以來的微幅的上升通道，該通道的底部為15200點。

英國富時100指數（MT5 代碼：UK100）的前景更不樂觀，目前處於一個較大的交易區間。在急劇的獲利了解開始之前，我們再次看到了短暫但虛假的上行突破。現在市場正在急劇逆轉，收盤價低於 7000 點將是一個負面信號，將向 6810/6900 進行更深的修正。


結論

指數已經急劇反轉，似乎處於關鍵價位附近，以確定修正是否會更深入。在再次買入之前，我們傾向多觀察這些價格移動的進一步發展。


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