前言

在經歷了主要市場特別繁忙的時期，充斥著一級數據和公告之後，本週投資人將可稍作喘息。 未來幾天經濟日曆對市場的影響應該不會太大，但投資人也不能完全放鬆，因為這一系列通膨數據將會決定2022 年物價上漲幅度。美國 CPI 無庸置疑將會成為頭條新聞，但本週還有很多其他國家發布新的通膨數據，英國第四季度 GDP 的初步數據也值得關注。

值得關注：

  • 北美——美國 CPI 和密西根大學消費者信心指數
  • 歐洲和亞洲——英國工業生產和第四季度經濟增長
  • 拉丁美洲 – 智利、墨西哥和巴西的通貨膨脹，以及墨西哥央行利率決策

北美數據

  • 美國貿易差額 - 商品和服務（2 月 8 日星期二，格林威治標準時間 1330）預計 12 月份的赤字將增至 -829 億美元（11 月份為 -802 億美元）
  • 美國 CPI（2 月 10 日星期四，格林威治標準時間 1330）。 總體 CPI 預計將進一步上升至 7.2%（從 12 月的 7.0%），核心 CPI 將上升至 5.9%（從 5.5%）
  • 美國每週申請失業救濟人數（2 月 10 日星期四，格林威治標準時間 1330）
  • 密西根大學消費者信心指數 - 初步（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 1330） 預計 2 月份將小幅改善至 67.6（從 67.2） 

與許多中央銀行一樣，美聯儲仍然對通貨膨脹的走勢感到擔憂。 對未來幾個月通膨不會像希望的那樣迅速放緩的擔憂正在促使全球央行採取更鷹派的貨幣政策。 美聯儲似乎也不例外。 預計本周美國 CPI 通膨在核心和總體基礎上都將繼續上升。若通膨數據高於預期，將有助於加快升息的腳步，並在 1 月 FOMC 會議後推動美元走強。

密西根大學消費者信心指數也值得關注。 預計 2 月份的初步數據將上升至 67.6。 預計這次上升是由於預期（至 65.0）和當前數據（至 72.4）這兩個部分的改善的。 另外 5 年通膨預期也是一個需要注意的因素， 預計將維持在+3.1%，但任何意外的升高都將再次助長美聯儲進一步升息的討論。

   

市場反應：

  • 美元會依更高的通膨數據而走強(密西根大學消費者信心指數) 。
  • 較高的通膨指標也可能打擊市場廣泛的風險偏好。

歐洲和亞洲

  • 澳大利亞消費者信心指數（2 月 8 日星期二，格林威治標準時間 2330）預計指數將小幅下降至 102.0（從 1 月的 102.2）
  • 新西蘭聯儲通膨預期（2 月 9 日星期三，格林威治標準時間 0200）
  • 澳州通膨預期（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0400） 預計 2 月份通膨預期將升至 4.6%（1 月份為 4.4%）
  • 英國 GDP – 第四季度初步數據（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700）預計第四季度環比增長為 +1.2%（第三季度為 1.1%）
  • 英國貿易差額 - 商品（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700）預計赤字將小幅擴大至 -120 億英鎊（原為 -113 億英鎊）
  • 英國-工業生產指數（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700）預計 12 月將改善至 +0.9%（高於 11 月的 +0.1%）
  • 瑞士通膨（2 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0730） 預計 1 月份通膨將小幅上升至 1.6%（從 12 月份的 1.5%）

對於美國以外的主要市場而言，本周發布的經濟數據影響較小。 然而，還有許多需要密切關注通膨信號。 紐西蘭和澳大利亞的預期消費者物價指數都將受到關注，因為它們確實對紐西蘭儲備銀行和澳洲儲備銀行的貨幣決策產生了影響。 紐西蘭上個季度的通膨預期飆升，若物價指數高於 2008 年3.0%的峰值，紐西蘭儲備銀行將面臨更大升息的壓力。 如果物價指數漲幅超過 4.8%，澳大利亞央行將面臨升息的壓力。

英國第四季度的增長預計僅比第三季度的增長略有改善。 本季度英國 GDP 初步估計為 +1.2%，2021 年全年同比增長 +6.6%。這略低於第三季度的 +6.8%。 我們也預期工業生產指數有改善的空間。

 

市場反應：

  • 如果預期通膨率增加，澳元和紐元將走強。
  • 瑞士通膨率不太可能對瑞士法郎造成太大影響，除非出現大幅且意外上漲。

拉丁美洲

  • 智利 CPI（2 月 8 日星期二，格林威治標準時間 1100） 預計 1 月份通膨率將維持在 7.2%
  • 墨西哥通膨率（2 月 9 日，星期三，格林威治標準時間 1200） 通膨預計將小幅下降至 7.25%（從 12 月的 7.36%）
  • 巴西 IPCA 通膨率（2 月 9 日星期三，格林威治標準時間 1200） 通膨預計將上升至 10.46%（從 12 月的 10.06%）
  • 墨西哥央行利率（2 月 10 日星期四，格林威治標準時間 1900 年）預測為上調 +50 個基點至 6.0%（從 12 月的 5.5%）

高通膨在拉丁美州仍然是一個很大的問題，並推動中央銀行更積極的採取貨幣緊縮政策。在過去的五個月裡，智利的通貨膨脹率一直以每月0.5% 的幅度上升，但預計本月將放緩。 墨西哥通膨在上個月穩定下來，預計本週將再次小幅放緩。 儘管巴西通膨率在上個月回落，但預測顯示 1 月份將再次回升。

 

墨西哥央行在 12 月意外升息 50 個基點，本周有可能再次升息 50 個基點。 由於該國通貨膨脹率仍然很高（預計本週將再次超過 7%），該銀行排除採取會更加激進的升息手段。

市場反應：

  • 智利披索、墨西哥披索和巴西雷亞爾都任何意外的通膨率做出反應。
  • 如果央行升息 50 個基點，墨西哥披索也將走強。