前言

每月第二週公布的經濟數據通常較少。然而，市場焦點再次轉向通膨。 美國 CPI 將是焦點，但我們也在關注中國和拉丁美洲幾個國家的通膨數據。歐洲央行 (ECB)也發布了重要的貨幣政策。

值得關注：

  • 北美 – 美國 CPI 和美國密西根大學信心指數以及加拿大失業率。
  • 歐洲與亞洲 –歐洲央行為本周焦點, 但也需要密切注意中國 CPI 。
  • 拉丁美洲 – 智利、墨西哥和巴西的通貨膨脹率。

北美數據

  • 美國貿易餘額 – 商品貿易（3 月 8 日星期二，格林威治標準時間 1330） 預計 1 月份貿易逆差將增至 -820 億美元（12 月份為 -807 億美元）。
  • 美國勞工流動調查報告(JOLTS)職位空缺數（3 月 9 日，星期三，格林威治標準時間 1330）預計職位空缺將小幅下降至 1080 萬（從 12 月的 1093 萬），離職率也預計將下降至 420 萬（從 430 萬）。
  • 美國 CPI（3 月 10 日，星期四，格林威治標準時間 1330） 美國總體 CPI 通膨率預計將上升至 +7.8%（從 1 月份的 7.5%）而核心 CPI 將上升至 6.4%（從 6.0%）。
  • 加拿大失業率（3 月 11 日星期五，格林威治標準時間 1330） 預計 2 月份失業率將降至 6.3%（從 6.5%）。
  • 美國密西根大學信心指數 - 初步（3 月 8 日星期二，格林威治標準時間 1500） 預計 3 月指數將小幅下降至 62.0（從 2 月的 62.8）。

美國 CPI 通膨是本周美國經濟日曆的一大焦點。 1 月份總體 CPI 通膨率達到 7.5%， 這是自 1982 年以來的最高水平。市場預期 2 月份CIIPI漲幅將持續，總體水平為 7.8%，核心 CPI 為 6.4%。 通膨率或或任何超乎預期的數據都將給 FOMC 帶來更大壓力，外界要求FOMC加快收緊政策並在 3 月份升息 50 個基點。

自 2021 年年中以來，美國密西根大學信心指數一直在下降，且市場預期在本週五公布的數據會更低。 考慮當前數據（至 68.0）和預期數據（至 59.0），信心指數綜合預期為 62.0。

市場反應：

  • 本周美元走勢受俄羅斯入侵烏克蘭的避險情緒所影響。
  • 然而，預計 CPI 數據將出現波動，任何超乎預期的數據都可能使美元再次上漲。
  • 加元走勢將反應週四發布的失業數據。

歐洲與亞洲

  • 歐元區 GDP – 第 4 季度終值（3 月 8 日星期二，格林威治標準時間 1000 點） 預計環比位修正為 +0.3%。
  • 日本 GDP – 第4季度終值（3 月 8 日，星期二，格林威治標準時間 2350） 市場普遍認為終值將小幅上修至環比+ 1.4%（之前為 1.3%）。
  • 中國 CPI（週三 3 月 9 日，格林威治標準時間 0130）預計 2 月份通膨將小幅上升至 +1.0%（原為 +0.9%）。
  • 歐洲央行貨幣政策（週四 3 月 10 日，格林威治標準時間 1245 年） 預計歐洲央行將維持利率不變，主要再融資利率為 0.0%，存款利率為 -0.50%。
  • 英國 GDP – MoM 1 月（3 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700） 預計 1 月月度 GDP 為正值，為 +0.3%（12 月為 -0.2%）。
  • 英國貿易餘額（3 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700）預計 1 月份赤字將擴大至 -37 億英鎊（繼 12 月份赤字 -23 億英鎊之後）。
  • 英國工業生產值（3 月 11 日星期五，格林威治標準時間 0700） 預計 1 月份生產同比增長 2.4%（高於 12 月份同比增長 0.4%）。

歐洲央行在貨幣政策的抉擇將面臨困難。 利率將全部保持在當前水平（主要再融資利率為 0.0%，存款利率為 -0.50%）。 然而，一方面要抑制持續升高的通貨膨脹，另一方面要緩和烏克蘭戰爭對市場造成衝擊，歐洲央行將很難做出決策。

歐洲飆升的能源價格無法透過歐洲央行的貨幣政策來控制，但央行管理委員會上次會議的紀要顯示，越來越多聲音傾向貨幣政策的正常化，烏克蘭戰爭導致的不確定性是採取謹慎貨幣政策的理由，但歐洲央行內部的分歧正在擴大。 目前，儘管歐洲央行貨幣政策與其他主要貨幣央行的分歧使歐元走貶。

市場反應：

  • 歐元的走勢將取決於週四的歐洲央行新聞發布會。
  • 週五上午英鎊將因一系列經濟數據而波動。 GDP 超乎預期的正面數據將使英鎊走強。

拉丁美洲：

  • 智利 CPI（3 月 8 日，星期二，格林威治標準時間 1100）預計 2 月份通膨率將升至 8.6%（1 月份為 7.7%）。
  • 墨西哥通膨率（3 月 9 日，星期三，格林威治標準時間 1200）預計 2 月份通膨率為 7.0%（1 月份為 7.1%）。
  • 巴西工業生產指數（3 月 9 日，星期三，格林威治標準時間 1200）。 預計 1 月產量同比增長 2.0%（12 月為-5.0%）。
  • 巴西零售銷售數據（3 月 10 日星期四，格林威治標準時間 1200） 預計 1 月份銷售額同比將小幅改善至 -2.5%（12 月份為 -2.9%）。
  • 巴西 IPCA 通膨（3 月 11 日星期五，格林威治標準時間 1200） 預計 2 月份通膨將升至 +10.79%（高於 1 月份的 10.38%）。

本週，通貨膨脹再次成為整個拉丁美洲的焦點，智利、墨西哥和巴西都將公布數據。 智利和巴西的通膨壓力似乎再次上升，這將進一步加深中央銀行採取緊縮貨幣政策的壓力。 儘管也有分析預期墨西哥通膨將保持相對穩定，但這一觀點有上行風險。

市場反應：

  • 智利披索、墨西哥比索和巴西雷亞爾本周的價格波動將加劇，反應智利、墨西哥和巴西的通膨數據。


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