美國通膨似乎已見頂
過去幾個月，美聯儲一直聲稱美國的通脹只是暫時的。今天的數據顯示，通貨膨脹率在 7 月份達到最高峰。 美國 CPI 月環比跌至 2 月以來的最低的月度增幅，而核心 CPI 增幅則處於 4 個月低點。
以下是關於通貨膨脹的頭條新聞：
- 總體CPI逐月+ 0.5％（預期+ 0.5％，六月份+0.9％）
- 整體消費物價指數(CPI) 與去同期上升5.4％ (預期+5.3％，六月份+5.4％，）
- 核心CPI月環比+0.3％ (預期+0.4％EXP，六月份+0.9％）
- 核心 CPI 年環比 +4.3%（+4.3% exp，6 月 +4.5%）
數據顯示二手車和卡車的價格大幅上漲已經放緩。 然而，同樣值得注意的是，能源價格仍然是總體通脹升高的關鍵因素。
該數據反映了近期 ISM製造業指數的價格壓力下降，並緩解了美聯儲的一些壓力，其中 Thomas Barkin 等成員給出了縮減購債和提高利率的理由。
我們認為通膨回落使資金流回風險性資產。美債收益率下降也給為美元帶來些微的負面影響，儘管這是在勞動力市場和美國經濟實力普遍改善的背景下發生的。 考慮到這一點，達到高峰的通膨不應被視為消極因素。 我們認為近期美元（尤其是歐元/美元）的任何反彈都是短暫的。 我們也認為，短期金價的反彈都將是短暫的。
初期市場反應
市場初期的反應為風險偏好並看略為看跌美元，通膨下降對美債收益率不利，並使美元走弱。 美聯儲收緊購債的壓力下降，這有利於風險偏好（可看見指數走高），並在短期為黃金提供支撐。
- 美國 10 年期國債收益率 -3 基點
- 歐元/美元 +20 基點
- 標準普爾 500 指數期貨 +12跳
- 黃金 +$4
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