2021年美元相對主流貨幣表現强勁，但人民幣升勢更是力壓美元，成爲了外匯投資市場的焦點之一。

INFINOX MT4帳戶也提供了美元兌離岸人民幣的交易產品（MT4代號：USDCNH）。但相信不少投資者閲讀或聆聽外匯投資新聞提及人民幣時，會認爲「在岸人民幣」（CNY）和「離岸人民幣」（CNH）這兩個詞匯令人十分迷惑。爲什麽人民幣會存在兩種匯率？它們之間到底有什麽差別呢？

在下文中，我們首先會介紹一下兩款人民幣，再探討兩者之間的分別。 

CNY

CNY是在岸人民幣，只適用於中國内地（因此INFINOX MT4沒有提供在岸人民幣產品）。中國内地不允許資金在境内和境外自由流動，而人民幣更是嚴格地由政府管理及控制。在2005年之前，人民幣直接和美元掛鉤，其後轉變成管理浮動匯率制度。

每個工作日早晨，中國的中央銀行——中國人民銀行會公佈每日人民幣兌換美元、歐元、日圓和港元的匯率中間價。

中間價的設置會基於兩個因素，其一是前一個交易日的人民幣兌美元的收市價，其二是市場上一籃子貨幣的價格變動。而每天的人民幣交易價格允許在中間價的上下2%内波動。


CNH

踏入21世紀，中國開始籌備人民幣國際化，最終在2010年7月發行了離岸人民幣 (CNH)。「CNH」中的「H」所指的是香港，因爲香港是第一個離岸人民幣中心。離岸人民幣至今發展逾十年，新加坡、倫敦和盧森堡等地區和國家現在也已經成爲主要的離岸人民幣中心。

CNH無需像CNY般面臨來自政府的諸多監管，它可以在國際外匯投資市場上自由地和其他的貨幣進行交易。

因此，CNH的價格變動完全取決於市場的需求和供應，整體而言，CNH更像是一種自由浮動貨幣。


CNY和CNH的區別 


CNY和CNH的價格差異

2015年811匯改之後，市場對人民幣持有强烈的貶值預期，導致對於外匯投資市場情緒較爲敏感的離岸人民幣 (CNH) 整體而言比CNY弱勢。但是自2019年起，可能是受惠於在岸人民幣管轄愈趨寬鬆，貨幣的市場化程度有所提高，兩者之間的價格差距逐漸縮小。


INFINOX MT4的人民幣產品

INFINOX提供多元化的產品予MT4客戶交易，產品涵蓋外匯、大宗商品和指數，而美元兌人民幣（USDCNH）是其中一款外匯產品。

相對CNY而言，CNH更加依靠市場驅動，它對同樣的經濟事件往往反應得更加激烈 ，更高的波動性也令其成爲更佳的投機選擇。

對於世界第二大經濟體的官方貨幣，各位投資者認爲它的短期和長期前景將會如何呢？倘若您對於人民幣或者各種外匯投資產品感興趣，歡迎前來INFINOX開設MT4帳戶，在外匯市場發掘交易機會！




本材料僅供一般參考，不擬作為（及不應被視作）金融、投資或其他建議，及不應加以依賴。INFINOX並未獲得授權提供投資建議。本材料中的任何意見均不構成INFINOX或作者對任何特定投資、證券、交易或投資策略適合任何特定人士的推薦建議。