隨著金融市場日趨成熟，外匯投資人擁有更多、更豐富的金融知識，也有越來越多的投資人開始涉獵金融衍生產品，而除了傳統期貨和期權之外，差價合約（CFD）近來也開始成爲了熱門的交易產品，所以本文將爲大家介紹差價合約（CFD）交易的基礎知識以及其運作的機制。


何謂差價合約？

差價合約是一種衍生性工具，合約價格會追蹤著某一項金融資產，該資產可以是貨幣對、指數、股票、大宗商品或虛擬貨幣。差價合約允許外匯投資人在不實際持有金融資產的情況下，從資產價格的變動中獲利。除卻交易成本，差價合約交易者的盈虧只取決於開倉和平倉時的資產價格差額。


差價合約的機制

外匯投資人可以根據自身對於資產價格走向的預估，選擇差價合約的交易方向。如果投資人認爲資產價格較大機率能夠上漲，就可以開設差價合約的長倉（買入）；相反地，如果投資人看淡未來的資產價格，則可以開設短倉（沽出）。

上圖顯示了差價合約買賣雙方在不同資產價格走向下的盈虧情況。盈虧金額為開倉和平倉時的資產價格差額，對長倉（買方）而言，盈利為賣出價格減去買入價格，因此平倉時資產價格高於開倉價就可以實現盈利，但一旦低於開倉價則會出現虧損，而且盈利（虧損）會隨著資產價格走高（走低）而增加；短倉（賣方）的情況恰恰相反，資產價格下滑能夠獲利，價格上漲反而會造成損失。


差價合約vs期貨

經過上文的介紹，對金融衍生工具有一定了解的讀者一定覺得差價合約和期貨十分相似吧！其實兩者的確有不少相似之處，比如差價合約和期貨都是衍生工具，皆是追蹤著某一金融產品的價格，它們也都屬於槓桿交易並且允許外匯投資人進行買賣兩個方向的交易。

不過兩者也存在不少差異，差價合約相對來說，其所提供的商品種類更多，也接受以更高的槓桿進行交易，而且交易門檻更低。簡而言之，差價合約相比期貨能為外匯投資人帶來更多的選擇和更大的資金彈性。


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