來到本月第三個交易週，較多的重要數據即將發佈。市場聚焦美國消費者的動向，零售銷售額是本週的重點。儘管本週美國的主要經濟數據不多，但其它地方將公佈大量的通脹和增長數據。 英國將面臨失業率、CPI 通脹率和零售額的三重衝擊； 在亞洲市場，日本的增長率和通脹率、澳洲的失業率和中國的利率都將受到關注。；而在拉丁美洲，重點會放在哥倫比亞和智利的 GDP 增長上。

請密切關注：

  • 北美——美國零售銷售和工業生產數據以及加拿大 CPI
  • 歐洲及亞洲——英國CPI、勞動力市場和零售銷售數據、日本GDP和CPI、澳洲失業率和中國人民銀行利率。

 

北美數據：

消費者支出約佔美國GDP七成，因此零售銷售數據被視爲美國經濟的風向標。自年初以來，經調整的零售銷售額每月持續增長，這意味著經濟基礎目前仍比較穩健。然而，市場預計其強勁勢頭在 4 月會減弱，如果情況差於預期，更會令人擔憂經濟將被通脹重壓壓垮。

工業生產指數能反映美國經濟中另一主要產業的前景。市場共識是4 月按月僅有溫和增長，這將拖累年增長率降至 2%。儘管產能利用率預計將繼續攀升至高於 COVID 之前的水平（接近 78.6%），但整體生產呈下降趨勢，令人擔心引致經濟增長放緩。如果美聯儲 5 月的區域調查數據顯示產量減少或其它負面消息，相關的擔憂將會加深。

加拿大 CPI 通脹率在週三將受到加元交易者的密切關注。根據加拿大央行副行長 Gravelle 的說法，1.0% 的政策利率對於面臨的物價壓力來說“過於刺激”。這表明未來將進一步收緊政策。根據市場共識，加拿大整體 CPI 預計將於週三開始回落，而核心CPI持平。然而，鑑於上週美國 CPI意外地高於預期，應對看低通脹的立場將保持謹慎，這可能利好加元。

市場動向：

  • 美元波動幅度可能因零售銷售和工業生產數據加大
  • 如果加拿大通脹率同樣出現美國CPI 的上行意外，加元將受支持。

 

歐洲及亞洲：

  • 英國失業率及每週平均收入（5 月 17 日，星期二，0700BST） 3 月份總體失業率預計將保持在 3.8%，總工資增長預計將從 5.4% 上升至5.7%
  • 歐元區 GDP（5 月 17 日，星期二，1000BST） 預計GDP不會出現修正，維持 +0.2%，低於 2021 年第四季度的 +0.3%
  • 日本GDP（5 月 18 日，星期三，0050BST）在 2021 年第四季度增長 +1.1% 之後，預計本年度第一季度 GDP 初值下降 -0.4%
  • 英國CPI（5 月 18 日，星期三，0700BST） 預計 4 月整體體通脹率將從 3 月的 7.0%大幅上升至 8.9%，核心 CPI 則預計將從 5.7%上升至 6.5%
  • 歐元區通脹率終值（5 月 18 日，星期三，1000BST） 市場普遍預期整體 HICP 通脹率不會被修正，維持於 7.5%，而核心 HICP 為 3.5%
  • 澳洲失業率（5 月 19 日，星期四，0230BST） 預計 4 月份失業率將從 3 月份的 4.0% 小幅下降至 3.9%
  • 歐洲央行貨幣政策會議賬目（5 月 19 日，星期四，1230BST）
  • 日本核心 CPI（5 月 20 日，星期五，0030BST） 4 月核心通脹預期由3 月的 +0.8%升至 +1.2%
  • 中國人民銀行利率（5 月 20 日，星期五，0230BST）預計中國利率將保持不變，1 年期貸款最優惠利率為 3.7%
  • 英國零售銷售額（5 月 20 日，星期五，0700BST） 市場普遍預期銷售額將再次下降，繼3 月份下降1.1% 後，4 月份將再下降1.2%
  • 歐元區消費者信心指數（5 月 20 日，星期五，1500BST） 預計 5 月信心指數將繼續下降至-21.3，低於 4 月的-22.0

北美的通貨膨脹可能已接近峰值，但其它地方並非如此。預計英國 CPI 將在 4 月大幅上漲，整體通脹率將逼近 9%，而核心通脹率也將飆升至 6.5%，大幅上漲的家庭能源價格爲主要驅動因素。另外，市場預期工資增長幅度會加劇對於高通脹維持較長一段時間才會能回落的擔憂。根據英倫銀行的說法，預計未來幾個月情況將繼續惡化，在 2022 年底才會達到頂峰。

除此之外，預計日本通脹率也將上升，核心 CPI 為 1.2%。然而，日本央行行長黑田東彥仍然持鴿派態度，他認為能源價格上漲是關鍵驅動因素，但這缺乏可持續性，而且現時通脹仍遠低於 2% 目標。

此外，預計日本第一季度 GDP 將出現惡化，歐元區第一季度 GDP 則不會出現任何修正，將維持於+0.2% 的輕微增長，而英國零售銷售額預計將反映經濟前景持續惡化，與英倫銀行的預期一致。

市場動向：

  • 英鎊交易員在一週內將忙於關注失業及工資、CPI 和零售銷售數據。 整體而言，偏向看淡英鎊。
  • 日本GDP 和通脹數據受到投資者熱議，市場本週對日圓可能有非同尋常的興趣。 但是除非 CPI 或 GDP 顯著偏離預期，否則走勢非常有限。
  • 預計歐元區GDP 和通脹數據相比初值不會有任何修正，但如果歐洲央行會議紀要出現央行官員的鷹派言論，歐元可能會有所波動

 

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