簡介

由於星期五的復活節假期，本星期將是較短的交易週，然而市場將充斥大量的重大事件，交易者仍需保持警惕。首先將再次迎來美國的一級數據，市場焦點已轉向 CPI 通脹率，預計整體通脹率將遠高於8%。我們還將了解更多有關美國消費前景的信息，包括零售銷售數據和密歇根消費者信心指數。除此之外，還有加拿大央行、新西蘭央行和歐洲央行的議息會，市場期待届時可以知悉三大央行的鷹派程度。

請密切關注：

  • 北美——美國CPI、零售銷售和密歇根消費者信心數據以及加拿大銀行 (BoC) 議息會。
  • 歐洲及亞洲——新西蘭儲備銀行 (RBNZ) 和歐洲中央銀行 (ECB) 議息會以及英國的失業率和 CPI 通脹率。

 

北美數據：

美國通脹率在 2021 年夏季一度企穩，但於過去六個月又逐步攀升，預計 3 月份美國整體 CPI通脹率將遠遠超過 8%，且最快要到初夏才會見頂，核心通脹率在未來幾個月也有望升至 7%。美聯儲已經準備在下次會議上加息 50 個基點，但高於預期的通脹可能推動更爲激進的加息。

本週還將公佈重要的美國消費數據，雖然預期零售銷售總額按月增長 0.7%，但信心指標同時持續走軟，預計密歇根信心指數將顯示無論當前狀況或未來預期都將進一步惡化。另外，交易員還將關注長期通脹預期。

另一方面，市場預計加拿大央行週三將加息 50 個基點至 1.00%，並認爲這是項先發制人的舉措，用於應對美聯儲加息。市場渴望加央行行長蒂夫•麥克勒姆 (Tiff Macklem) 可以透漏更多關於未來加息步伐的信息。

市場動向：

  • 由於美國將發佈多項一級數據，美元在本週將保持活躍。週二高於預期的 CPI 將會支持美元，而零售銷售數據往往只能帶來短期反應，市場還將關注密歇根信心指數會否出現任何負面意外以及消費者的通脹預期。
  • 加元將因應加拿大央行議息會的前瞻性指引作出回應。

 

歐洲及亞洲：

  • 英國失業率和工資增長（4 月 12 日，星期二，0700BST） 預計 2 月失業率將從 1 月的 3.9% 下降至 3.8%，平均每週總收入增長預計將從 1 月的 4.8%上升至 6.0%。
  • 德國 ZEW 經濟景氣指數（4 月 12 日，星期二，1000BST） 市場預期 4 月景氣指數將進一步惡化至 -50.0（3 月為 -39.3）。
  • 新西蘭儲備銀行議息會（4 月 13 日，星期三，0300BST） 預期將加息 25 個基點，利率由1.00% 調整至 1.25%。
  • 中國貿易帳（4 月 13 日，星期三，0300BST） 整體貿易順差預計將從 2 月份的 +1160 億美元大幅下降至 +224 億美元。
  • 英國 CPI通脹率（4 月 13 日，星期三，0700BST）通脹預計將繼續上升，整體和核心 CPI分別上漲6.7%（2 月為 6.2%）和5.4%（2 月為 5.2%）。
  • 澳洲失業率（4 月 14 日，星期四，0230BST） 預計 3 月份整體失業率將降至 3.9%（2 月份為 4.0%）。
  • 歐洲中央銀行議息會（4 月 14 日，星期四，1245BST） 預計利率維持於 -0.50% 不變。

預計英國通脹將持續上升，英格蘭銀行預計未來幾個月將達到 8%，部分人士甚至認為可能達到 10%。市場預測英國3 月份的整體CPI 將上升6.7%，而核心通脹率則上升5.4%。鑑於對未來幾個月的高預期，針對通脹的這些預測仍然存在上行風險。

歐央行面臨著兩難困境（就像所有央行一樣），試圖在通脹急劇上升（且高於預期）的風險與抑制經濟增長的負面影響中尋找平衡。鷹派委員的聲音正逐漸壯大，部分呼籲至少在年底前加息一次甚至兩次（利率至少重回零）。在這次會議中，我們可能會看到歐央行採取更果斷的行動，例如將結束量寬的期限由第三季度提前至第二季度，或者在前瞻型指引中釋放於第三或第四季度加息的信號。

市場動向：

  • 英鎊交易員將關注英國通脹信號，包括工資增長（勞動力市場數據的一部分）和CPI， 任何高於預期的數據都將利好英鎊。
  • 預計歐元將在本週關鍵的歐央行議息會前後波動。 收緊貨幣政策的暗示將支持歐元。
  • 如澳洲勞動力市場數據强勁，澳元將獲支持。


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