市場轉而更加關注美國的數據是否繼續表明美國經濟放緩的狀況，並增加對聯儲局轉向的投機。本週，美國零售銷售和工業生產將帶來更多啟示。 

另外，各主要經濟體亦將公佈通脹和第三季GDP數據。多個重要的英國數據將展現英國央行在日益增長的衰退壓力下，管理經濟的任務困難重重。 

關注： 

  • 北美 – 美國零售銷售、工業生產及地區聯儲調查。加拿大CPI同樣十分重要。
  • 歐洲–  歐元區第3季度GDP，以及英國失業率、工資增長、CPI通脹數據和零售銷售。
  • 亞洲– 日本第3季度GDP和核心CPI，以及澳洲失業率。
  • 拉美 – 哥倫比亞和智利第3季度GDP

北美

注意 預測是指最新可獲得的共識預測 

美元(USD)

根據最新的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，聯儲局依據數據而採取行動。在CPI通脹數據幾個月非同尋常地上升之後，該指標上週意外下降，鞏固對於聯儲局現時將開始減弱其大舉加息步伐的預期。我們已經看到聯邦基金利率期貨將終端利率預期降低至遠低於5%的水平。隨後，各主要外匯貨幣對的美元調整現時已成為必然，本週或會繼續。住房數據繼續下行，令人失望，而零售銷售預計將只錄得輕微增長。

然而，考慮通脹的負面衝擊以及隨後的市場反應，聯儲局發言人本週會做出何種反應值得關注。在11月份的FOMC會議上，聯儲局主席鮑威爾煞費苦心地強調，重要的不是經濟運行的速度，而是終端利率的目標。各發言人對CPI數據的反應，對於解讀哪些動向可被視為聯儲局鷹派態度轉弱可能十分重要。美元走勢將為反應性。

加元(CAD)

加元正隨美元的下滑而回升（但幅度不及其他主要貨幣）。然而，由於加拿大央行在其貨幣政策上已經頗為審慎，加元交易者將嚴密關注星期三的加拿大通脹數據。如果加拿大通脹跟隨美國，則加元可能會出現震盪回落。

  • 美元/加元(USD/CAD) – 隨著價格堅決向下突破1.3500的支撐位，一個大的頭肩頂圖形已經形成。這意味著未來幾週將會回撤，向1.3020靠攏。頸線及短期的回撤反彈失敗，將關鍵阻力位留在1.3500-13570之間。下一個支撐位是1.3225。

大宗商品

上週大宗商品堅定上漲。甚至在公佈美國疲弱的CPI數據前已經獲得上行動力。然而，隨著美國通脹下降，美國國債收益率已急劇下滑，拖累實際收益率。如果情況延續，將加速黃金和白銀等貴金屬的進一步上漲。風險在於，如果市場情緒出現波動，短期超買的頭寸可能大幅平倉。不過，我們目前將價格的下跌視為買入貴金屬的機會。  

油價回升未果，但聯儲局貨幣政策鷹派態度轉弱的前景將有助於提升石油需求。由於交易情緒亦高漲，至少在短期內有助於支撐油價。

  • 布蘭特原油 – 過去一週，油價前景起伏不定，回升趨勢被打破。市場隨即反彈，前景再次改善，但目前不夠堅決。位於99.50美元 - 101.20美元的阻力位本週面臨壓力。如果突破，波動的階段將會結束。
  • 黃金 – 勢頭強勁的大幅反彈已經完全改變中長期前景。整體維持在1735美元之上，暗示未來幾個月將會向1855美元靠攏。本週回撤的支撐位在1735美元上下。
  • 白銀 – 突破21.25美元，看住下一個阻力位22.50美元。我們希望利用近期受到支撐的回撤作為現時買入的機會。目前突破位於20.85美元/21.25美元的支撐範圍是關鍵。 

華爾街

美國通脹率低於預期引發華爾街大漲，顯示股市與聯儲局態度轉向密切相關。高增長的納斯達克指數大幅跑贏更具防守性的道瓊斯指數，如果市場堅持早前聯儲局提前轉向的前景，或會給科技股留下大幅上行的空間。 

  • 標普500 期貨 – 突破3935阻力位，乃開始試探主要下行趨勢的一個關鍵走勢。突破現在需要在3883/3935之間獲得支撐，方可為下一輪上漲奠定基礎。
  • 納斯達克100期貨 – 科技股指數最近幾週表現落後，但如果出現持續的風險上漲，該指數相對表現可能迅速沖頂。收盤堅定向上突破11730的阻力位完成了一個基本形態，暗示上漲向12800靠近。構建對更高低點的支撐亦為本週關鍵。
  • 道指期貨 – 過去一個月已經形成強勁的回升，現在已經打破主要的下跌趨勢。由於勢頭強勁，我們利用價格的跌勢作為買入機會，以試探下一個重要阻力位34245。32500/33100上下獲得良好支撐。

亞洲：

注意 預測是指最新可獲得的共識預測 

日圓

日圓為11月表現最佳的主要貨幣，因為各主要經濟體的債券收益率已開始下降，而且與長期穩定的日本國債收益率之間息差收窄。如果收益率繼續下降，我們可以預測日圓在其他國家貨幣兌日圓的主要交叉盤將繼續回升。

  • USD/JPY – 關鍵性中期支撐位正被打破，該貨幣對的大幅修訂已打破為期八個月的上漲趨勢。未來幾天可能出現出現一定的回撤，但對阻力的反應將是關鍵。初始阻力位在140.30/141.50。 
  • AUD/JPY – 由於日圓走強甚至超過澳元回升，澳元/日圓回落。技術前景仍然不明，存在一個近幾週形成的價格區間。在91.40上下開始出現支撐，而在95.00上方的阻力加強。  

澳元

澳元表現一直相對較為遜色，原因是澳洲聯儲行近期更加審慎。不過，在美元大幅回撤之後，情況有所改善。聯儲局的激進程度降低，對風險胃納形成支撐，澳元因此而受益。如果市場繼續沿此方向運行，澳元的回升亦將繼續。 

  • AUD/USD – 價格強勁回升突破0.6545已經完成了一個基本形態，暗示未來幾週將回升至0.6820。重要的是留意回撤的反應。頸線支撐位在0.6520/0.6545上下。

新西蘭元

新西蘭元在過去一個月持續領先於美元，甚至在最近美元整固之前亦是如此。由於其他主要貨幣已經迎頭趕上 ，新西蘭元的表現卻略顯平淡。此外，如果新西蘭儲備銀行加入其他央行開始放鬆加息的言論，需要注意觀察其表現如何。不過就目前而言，其表現依然強勁。  

  • NZD/USD – 在美元近期暴跌之前，價格已經明顯形成強勁的回升。該貨幣對正趨於借強勁的動能堅定上漲。這說明價格下跌為買入機會，在0.5840/0.5940之間存在良好支撐。向上突破0.6160將為下一個看漲突破。


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