前言

月內第一週總是日程繁忙，而本週尤甚以往。日程密集，重要資料接踵而至。三大央行值得交易者關注，此外還有常規採購經理人調查資料。然後新一期重要的美國就業報告為本週畫上句號。

關注：

  • 北美——加拿大國內生產總值、美國ISM資料和非農就業報告。
  • 歐洲和亞洲——採購經理人指數、歐元區通脹以及澳洲聯儲、英倫銀行和歐洲央行的央行政策決定 。
  • 拉丁美洲——巴西央行利率決定。

北美資料：

  • 加拿大國內生產總值（2月1日星期二，格林威治時間13:30）11月的月度國內生產總值預計將增長0.3%（10月增長0.8%）。
  • ISM製造業指數（2月1日星期二，格林威治時間15:00）綜合預測估計將小幅下滑至58.3（12月為58.7）。
  • 美國ADP就業資料（2月2日星期三，格林威治時間13:15）1月私營部門就業人數預計將增加250,000人（前值為807,000人）。
  • 美國工廠訂單（2月3日星期四，格林威治時間15:00） 。
  • ISM服務業指數（2月3日星期四，格林威治時間15:00） 。
  • 非農就業報告（2月4日星期五，格林威治時間13:30）。1月非農就業增加人數預計將小幅升至238,000人（12月為199,000人）。
  • 加拿大失業率（2月4日星期五，格林威治時間13:30）預計將小幅上升至6.0%（12月為5.9%）

採購經理人指數始終非常重要，因其為一個國家增長前景的最新概況指標。ISM指數為美國版本的採購經理人指數，市場翹首以待並且最為關注。預計ISM製造業指數預計將在50-59的區間高位（儘管略低於1月份的58.3），說明該行業仍處於強勁增長中。預計ISM服務業指數亦是如此，該指數涵蓋的經濟範圍廣泛得多，預計將維持在60-69的區間低位。在此情況下，儘管與過去幾個月相比有所下滑，但美國經濟前景1月表現依然強勁。

本週的最後為美國就業相關資料。1月ADP就業人數預計已溫和回落至250,000人。在上月ADP就業人數難以置信地激增之後（大幅增加807,000人，而非農就業人數為199,000人），預計本月兩個指數將更為接近。官方非農就業人數預計將是238,000人。由於勞動力參與率與疫情前相比仍低至少1%，勞動力供應的持續限制將導致就業增加人數減少。但由於失業率為3.9%，這可能是現時的一種新常態，並仍反映出更加緊張的勞工市場。工資增長（平均時薪）預計增幅為5.1%，亦將反映此種勞工緊張局勢及由此帶來的價格壓力。

市場反應：

  • ISM數據的任何意外向好均將導致美元走強。就業數據方面，好於預期的就業人數和工資增長均將使聯儲局面臨更大的緊縮政策壓力。這將推動美元走高。
  • 加元亦將對國內生產總值和失業數據作出反應，好於預期的數據將推動加元走高。

歐洲和亞洲：

  • 歐元區國內生產總值（1月31日星期一，格林威治時間10:00）第四季度國內生產總值初值預計為按季增長0.6%（第三季度為增長2.2%）。
  • 澳洲聯儲貨幣政策（2月1日星期二，格林威治時間03:30）澳洲聯儲預計將保持0.10%的利率不變。
  • 歐元區製造業採購經理人指數 - 終值 （2月1日星期二，格林威治時間09:00）對採購經理人指數終值的一致預測為不作修訂，保持在59.0。
  • 英國製造業採購經理人指數 - 終值 （2月1日星期二，格林威治時間09:30）採購經理人指數終值預計將向上修訂至57.6（初值為56.9）
  • 歐元區初值通脹率（2月2日星期三，格林威治時間10:00）1月整體通脹率預計仍將維持在5.0%，核心通脹率將小幅升至2.7%（12月為2.6%）。
  • 歐元區服務業採購經理人指數 - 終值 （2月3日星期四，格林威治時間09:00） 。
  • 英國服務業採購經理人指數 – 終值 （2月3日星期四，格林威治時間09:30） 。
  • 英倫銀行貨幣政策（2月3日星期四，格林威治時間12:00） 。
  • 歐洲央行貨幣政策（2月3日星期四，格林威治時間12:00） 。

在星期三公佈的歐元區通脹率中，整體通脹率預計將靠穩，而核心通脹率將小幅上升。這亦將成為歐洲央行在星期四的熱門議題。星期一關注德國通脹率的潛在走向，該國為歐元區最大的經濟體。

三大央行本周將更新貨幣政策，未來幾天均可能造成市場波動。澳洲聯儲（RBA）率先亮相，在最近發佈強勁的就業和好於預期的通脹數據後，聯儲主席Lowe的行動方針可能出現變化（或至少出現變化的跡象）。雖然預計不會收緊政策，但其言論很可能更傾向於採取行動。Lowe在11月曾表示，只有在通脹持續的情況下方會從2024年開始加息，及沒有理由在2022年加息。此論調的任何變化均將為澳元提供支援。

星期四英倫銀行預計將加息25個基點（至0.50%）。如果加息，交易者將關注該決定的意見一致程度。此外將更新通脹和增長預測，這可能進一步推動英鎊由於加息而出現的上行走勢。如果未能出現預期中的加息，英鎊將會受挫。

歐洲央行亦將在星期四公佈政策決定。雖然預計政策方面不會出現變化，但管理委員會關於通脹水平上升的溝通情況將十分重要。市場開始按照未來12個月將會收緊政策的情形作出定價。

市場反應：

  • 如果澳洲聯儲改變其鴿派立場，澳元將有上漲空間。
  • 英鎊將由於英倫銀行的決定而出現波動，如果加息則可能上漲。
  • 歐洲央行會議後歐元可能波動加劇。

拉丁美洲：

  • 哥倫比亞失業率（1月31日星期一，格林威治時間15:00） 。
  • 巴西製造業採購經理人指數（2月1日星期二，格林威治時間13:00） 。
  • 巴西央行貨幣政策（2月2日星期三）預計將（從之前的9.25%）加息150個基點至10.75%。
  • 墨西哥消費者信心（2月3日星期四，格林威治時間12:00） 。

本週巴西央行預計將再次宣佈大幅加息。由於（上週公佈月中通脹數據後）通脹率仍超過10%，巴西央行預計將繼續採取極其鷹派的措施，以應對價格壓力。儘管驚人的高利率帶來負面影響，但巴西雷亞爾最近幾週表現不錯。而最近此種表現更是在面對美元走強的情況下出現。但如果仍必須採取如此激進的緊縮政策，則其表現可能難以為繼。

市場反應：

  • 如果巴西央行發出需要繼續加息的信號，雷亞爾可能受挫。


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