未來一週：採購經理人指數、加息和就業數據為焦點

雖然市場主要關烏俄衝突的發展，但是經濟數據的影響也不容忽略。新的月份的第一週，金融市場時常需要消化大量的主要經濟數據。 邁入3 月份，主要經濟體的採購經理人指數(PMI) 可以反映當前的經濟形勢。 有幾個主要中央銀行，包括加拿大央行的預期升息。 本週將以另一份重要的美國就業報告作為結為。

值得關注：

• 北美—美國 ISM 和非農就業人數以及加拿大央行的貨幣政策。
• 歐洲和亞洲—澳大利亞央行會議、歐元區通膨和中國、歐元區和英國的採購經理人指數。
• 拉丁美洲—墨西哥、智利和哥倫比亞的失業率以及巴西的 GDP。

北美數據：

• 加拿大 GDP（3 月 1 日，星期二，格林威治標準時間 1330）預計第四季度的年化 GDP 為 5.5%。
• 美國 ISM 製造業指數（3 月 1 日星期二，格林威治標準時間 1500） 預計 2 月份的指數將小幅改善至 58.0（從 1 月份的 57.6）。
• ADP 就業數據（3 月 2 日，星期三，格林威治標準時間 1315）預計 2 月就業數據變化為 +323,000（在 1 月份意外下降 -301,000 之後）。
• 加拿大央行貨幣政策（3 月 2 日星期三，格林威治標準時間 1500 點）市場一致認為 2 月份加息 25 個基點至 0.50%（之前為 0.25%）。
• 美聯儲褐皮書（格林威治標準時間 3 月 2 日，星期三）。
• 美國 ISM 服務業指數（3 月 3 日，星期四，格林威治標準時間 1500） 2 月份的服務業調查預計將改善至 61.0（從 1 月份的 59.9）。
• 美國工廠訂單（3 月 3 日星期四，格林威治標準時間 1500 點）市場一致預期 1 月份月度將增長 +0.5%（12 月份下降 -0.4%）。
• 非農就業人數（3 月 1 日星期二，格林威治標準時間 1330）預計總體就業人數將略有放緩，但 2 月份仍將增加 338,000 個就業機會（1 月份為 467,000 個就業機會）。

在 ISM 製造業指數和 ISM 服務業指數經歷了兩個月的負成長後，市場普遍認為 2 月份的數據有復蘇的跡象。 接下來值得觀察數據中是否反應了烏克蘭衝突對經濟的負面影響。 連續三個月的可能會動搖聯邦公開市場委員會中幾位委員對貨幣政策的決定。

預計加拿大央行本週將開始加息。 預計首次加息 +25 個基點（至 0.50%）。 關鍵問題將是加息帶來的影響有多大。 如果升息幅度如上週新西蘭儲備銀行，這將使加元走強。

本週以關鍵的美國就業報告作為結尾。 FOMC 委員一直在強調經濟數據對加息速度的重要性。 預計總體非農就業人數將增長 338,000，如果數據超過 400,000，就業市場的復甦將被視為強勁的。 工資增長也將被視為通膨預期的關鍵指標，因此如果指標高於6%，會再次亮起警告燈。 ADP 數據在就業報告的前幾天發布，但近一年ADP並不是準確的指標。 隨後，交易者可能會對出乎預期的 ADP 數據持懷疑態度。

市場反應：

• 美元將對出乎預期的ISM數據做出反應，而非農就業數據將導致價格波動加劇。
• 加拿大央行的貨幣政策決定加元走勢，重點是未來加息的影響。

歐洲與亞洲：

• 澳大利亞儲備銀行貨幣政策（3 月 1 日，星期二，格林威治標準時間 1330） 市場一致預期澳大利亞央行將維持利率在 +0.10%。
• 中國採購經理人指數（3 月 1 日星期二，格林威治標準時間 0100） 市場普遍預期官方製造業採購經理人指數將小幅改善至 50.4（從 50.1），服務業將改善至 51.5（從 51.1）。
• 歐元區製造業採購經理人指數 - 終值（3 月 1 日星期二，格林威治標準時間 0900） 市場普遍預期指數本期不會修正並維持在58.4。
• 英國製造業採購經理人指數 - 終值（3 月 1 日星期二，格林威治標準時間 0930）市場普遍預期指數本期不會修正並維持在 57.3。
• 歐元區通膨 - 初步（3 月 2 日星期三，格林威治標準時間 1330）預計 2 月初步通膨將小幅上升至 5.2%（從 1 月的 5.1%），核心通膨穩定在 2.3%（從 1 月的 2.3%）。
• 歐元區服務業採購經理人指數 - 終值（3 月 3 日星期四，格林威治標準時間 1330） 預計終值服務業不會修正並維持在 55.8。
• 英國服務業採購經理人指數 - 終值（3 月 3 日星期四，格林威治標準時間 1330） 預計終值服務業指數將略微下調至 60.2（從 60.3 的閃存數據）。
• 歐元區失業率（3 月 3 日星期四，格林威治標準時間 100 點） 預計 1 月份失業率將穩定在 7.0%（12 月份為 7.0%）。
• 歐洲央行會議紀要（3 月 3 日星期四，格林威治標準時間 1230）。

澳大利亞儲備銀行是本週另一家採取新的貨幣政策的主要央行。 預計澳洲聯儲本次會議不會升息（+0.10%）。 然而，失業率為 4.2%，是自 2008 年以來的最低水平。此外，CPI 通膨率上升至 3.5%，澳大利亞央行調整後的平均 CPI 通膨率為 2.6%（8 年高位），加上工資增長迅速。 本次會議的焦點將是何時會看到加息的前景。 分析師對今年第三季度左右加息的預期越來越高。

預計歐元區 2 月份的總體通膨率將持續上升至 5.2%。 然而，預計核心通膨率 2.3%將再維持一個月。 核心通膨的回升將令人擔憂，尤其是在烏克蘭衝突之前，這可能會延長高通膨的期間。

採購經理人指數在一周內的數據都是由主要經濟體發布。 預計指數 2 月份總體呈改善趨勢。 然而，值得觀察烏克蘭衝突的地緣政治緊張局勢是否會有影響並導致比預期更差的數據（尤其是歐元區）。

市場反應：

• 澳元將對澳洲聯儲的任何鷹派信號做出積極反應。
• 通膨的任何意外上漲都將有助於支撐歐元。
• 中國採購經理人指數高於預期將有助於市場的風險偏好。
• 歐元區採購經理人指數的任何意外下修都將使歐元走貶。

拉丁美洲：

• 墨西哥失業率（2 月 28 日星期一，格林威治標準時間 1200） 預計失業率將維持在 3.5%。
• 智利失業率（2 月 28 日星期一，格林威治標準時間 1200） 預計失業率將維持在 7.2%。
• 哥倫比亞失業率（2 月 28 日星期一，格林威治標準時間 1500）預計失業率將小幅提高至 10.8%。
• 巴西製造業採購經理人指數（3 月 3 日，星期四，格林威治標準時間 1300） 略微改善至 48.0（從 1 月份的 47.8）。
• 巴西國內生產總額（3 月 4 日星期五，格林威治標準時間 1200）預計環比增長 -0.2%。

拉美貨幣/美元因烏克蘭衝突的避險情緒大幅走貶。 這阻礙了貨幣對最近幾個月強勁的回漲趨勢。 如果如市場預期，失業數據不會對市場造成太大影響。 儘管過去九個月智利的失業率和墨西哥過去五個月的失業率一直在下降，但市場預期顯示就業率的改善將在 1 月份停止。 但是，預計哥倫比亞就業率會略有改善。

2 月份巴西製造業採購經理人指數預計維持衰退（儘管略優於 1 月份），2021 年第四季度經濟活動的低迷趨勢仍在繼續。

市場反應：

• 失業率出乎預期的下降將有助於支撐墨西哥披索、智利比索和哥倫比亞比索。
• 巴西雷亞爾將在接近本週尾聲對 PMI 和 GDP 數據做出反應。

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