前言

本終將會公布多個重量級的經濟數據。有三大央行的會議，其中歐洲央行會議是焦點，同時我們還將得知美國第三季度 GDP 的增長情況。 除了哥倫比亞中央銀行外，其他主要中央銀行也在更新其貨幣政策，包括日本銀行和加拿大銀行。 然而，經濟數據的發布並不止於此。

值得關注：

  • 北美— 美國進一步增強其 GDP 主導地位，耐用消費品指數、消費者信心和密歇根消费者信心； 新屋和待售房屋銷售； 加拿大銀行的政策決定和加拿大 GDP。
  • 歐洲和亞洲—歐洲央行貨幣政策和日本央行，以及澳大利亞和歐元區的通膨以及歐元區 GDP 的快速增長。
  • 拉丁美洲—墨西哥、巴西、智利和哥倫比亞的失業率，巴西通貨膨脹和哥倫比亞中央銀行利率。

 

北美數據：

  • 美國消費者信心指數（格林威治標準時間 10 月 26 日星期二）預計將從 109.3 提高至 110.0。
  • 美國新屋銷售（星期二 10 月 26 日 1400GMT）預計將增加至 763,000（從 8 月份的 740,000）。
  • 美國耐用品訂單（星期三 10 月 27 日1230 GMT）核心耐用品的月度增長預計為 +0.4%（8 月為 +0.2%）。
  • 加拿大央行貨幣政策（星期三 10 月 27 日 1400GMT）對整體利率 +0.25% 的預測沒有變化。
  • 美國第三季度預期 GDP（星期四時間 10 月 28 日1230GMT）年化增長率預計為 +3.2%（低於第二季度的最終 +6.7%）。
  • 美國待售房屋銷售（ 10 月 28 日星期四1400GMT）。
  • 加拿大 8 月 GDP（格林威治標準時間 10 月 29 日，星期五）。
  • 美國核心 PCE 通膨（格林威治標準時間 10 月 29 日星期五）。
  • 修訂後的密歇根消費者信心指數（格林威治標準時間 10 月 29 日，星期五）。 

隨著通膨繼續上升，第三季度增長放緩的程度將是主要經濟體面對的關鍵議題，而美國的 GDP 增長將是一個關鍵信號。供應短缺對第三季度增長的拖累程度究竟有多大？ 年化增長率為 +3.2%（低於第二季度 +6.7%）的普遍預期遠高於亞特蘭大聯儲 (GDPNow) 經濟增長追踪指標的水平，目前遠低於 +0.5%。 這為負面意外的可能性提供了權重。

我們也再次觀察到市場目光轉向美國通膨前景。 在幾週前美國核心 CPI 穩定在 +4.0% 之後，值得觀察核心個人消費支出（聯準會首選的通膨指標）是否也穩定在當前 +3.6% 的水平。

加拿大央行預計將在本週的貨幣政策會議上繼續縮減每週的資產購買計劃。 目前採購額為每週 20 億加元，預計在 12 月會議計劃結束前將削減至每週 10 億加元。 不過，由於經濟仍然相當疲軟，利率預計將保持在 +0.25%

市場反應：

  • 在美元經濟成預測期間，美元波動大。我們很可能會看到意外的經濟數據和核心個人消費支出物價數據。
  • 加拿大央行決策和加拿大 GDP 會導致加元潛在的波動。


歐洲和亞洲：

  • 澳洲 CPI（星期三 10 月 27 日 0030GMT）預計將維持在 +3.8%。
  • 日本央行貨幣政策（週四 10 月 28 日 c. 0400GMT） 存款利率不變 -0.10%。
  • 歐洲央行貨幣政策（週四 10 月 28 日 1145GMT） 存款利率不變 -0.50%。
  • 歐元區快速通脹（ 10 月 29 日 星期五）總體通脹率預計將上升至 +3.7%（從 +3.4%），而核心通脹率預計將保持穩定在 +1.9%。
  • 歐元區 GDP 初值（格林威治標準時間 10 月 29 日，星期五）環比預期增長 1.9%（第二季度環比增長 2.2%）。

本週主要央行會議成為焦點，歐洲央行和日本央行的會議無疑是關鍵事件。 日本央行，與往常一樣，我們預計 -0.1% 的存款利率不會有任何變化。 儘管核心通膨率在 18 個月內首次超過零，但這對政策來說不太可能有任何意義。

歐洲央行正在應對通膨上升和採購經理人指數（增長前景）惡化的問題。 儘管歐洲央行可能會對更高的通膨率進行討論，但它的可持續性還不足以對政策產生重大影響。 我們對這次會議的期望不大，PEPP 2022 年 3 月末的資產購買比較有可能是 12 月才會面臨的問題。

歐元區通膨和 GDP 也將是周五的關鍵事件。 10 月份通脹率會上升多高？ 第三季度經濟增長放緩到什麼程度？ 總體通膨率預計將升至 +3.7%，但核心通膨率可能保持穩定在 +1.9%（仍低於歐洲央行 2% 的目標）。 第二季度經季節性調整的 GDP 增長了 +2.2%，但由於供應鏈問題持續，預計第三季度的增長將放緩。

市場反應：

  • 週三 CPI 數據出人意料，澳元將繼續上漲。
  • 考慮對日本央行貨幣政策穩定，日元走勢不太可能劇烈的有變化。
  • 歐元將在歐洲央行會議前後波動，並且在周五的通脹和增長之外。


拉美：

  • 墨西哥失業率（ 10 月 25 日星期一1000GMT）。
  • 巴西月中通膨（10 月 26 日星期二 1100GMT）預計環比下降 +1.02%（9 月 +1.14%）。
  • 巴西失業率（ 10 月 27 日，星期三1100GMT）。
  • 智利失業率（10 月 29 日，星期五1000GMT）。
  • 哥倫比亞失業率（ 10 月 29 日，星期五 1500GMT）。
  • 哥倫比亞中央銀行利率（ ，10 月 29 日，星期五1900GMT）。

失業率是本週整個拉丁美洲的一個關鍵問題。 近幾個月來，失業率一直在改善。 巴西失業率降至 12 個月低點，智利處於 17 個月低點，哥倫比亞處於 18 個月低點。 這些趨勢的延續將為這些國家貨幣價格提供支撐。

哥倫比亞中央銀行將於週五公佈利率決定。 在 9 月底的會議決定升息 25 個基點至 2.00% 後，關鍵在於本周會議是否再次升息。 七名理事中的三名一直希望在 9 月加息 50 個基點，並且讓通通膨率高於銀行 2% 至 4% 的目標範圍，所以本周可能會再次升息。

市場反應：

  • 拉低丁美洲國家的貨幣表現持續出現分歧。智利比索和巴西雷亞爾表現持續疲軟，相較之下哥倫比亞的比索和墨西哥比索表現較為強勢。


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